Rynek & Raporty

Senat Stanów Zjednoczonych zatwierdził, stosunkiem głosów 60 do 40, procedurę umożliwiającą dalsze prace legislacyjne nad ustawą budżetową, która ma zakończyć trwający od 40 dni paraliż administracji federalnej. Kluczowe okazało się wsparcie ze strony grupy umiarkowanych Demokratów, którzy łamiąc partyjną dyscyplinę, przełamali impas legislacyjny. Projekt ustawy zakłada pełne finansowanie dla Departamentów Rolnictwa, Spraw Weteranów oraz samego Kongresu. Pozostałe agencje rządowe mają otrzymać tymczasowe finansowanie do 30 stycznia. Ustawa przewiduje również wypłatę zaległych wynagrodzeń dla pracowników federalnych, przywrócenie finansowania dla samorządów oraz powrót części pracowników do pracy. Do końca stycznia obowiązywać ma zakaz nowych zwolnień w sektorze publicznym.

W piątek główne indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych zakończyły dzień na plusie, mimo początkowych spadków wywołanych raportem Uniwersytetu Michigan, który wykazał spadek nastrojów konsumenckich o 6.2% w listopadzie. Do poprawy sentymentu inwestorów przyczyniła się propozycja jednego z senatorów, zakładająca zakończenie impasu budżetowego w zamian za roczne przedłużenie dopłat do ubezpieczeń zdrowotnych w ramach ustawy ACA. Indeks Dow Jones zyskał na koniec piątkowej sesji 0.16%, S&P 500 wzrosło o 0.13%, natomiast indeks Nasdaq 100 osłabił się o 0.28%.

W piątek główne indeksy giełdowe w USA rozpoczęły sesję spadkami. Dow Jones tracił 0,40%, Nasdaq 100 spadł o 0,71%, a S&P 500 obniżył się o 0,54%. Pogorszenie nastrojów było wynikiem ostrożnych wypowiedzi przedstawicieli Rezerwy Federalnej, które osłabiły oczekiwania na dalsze szybkie obniżki stóp procentowych. Obecnie rynek zakłada 66,6% prawdopodobieństwa o obniżkę stóp procentowych w grudniu. Miesiąc temu obniżka na grudniowym posiedzeniu była wyceniana na ponad 80%. Rentowność amerykańskich obligacji 10-letnich wzrosła o 1,4 pb do poziomu 4,10%. Tymczasem EURUSD rośnie do poziomu 1,1576.

O godzinie 14:00 NBP opublikowało dyskusję z poprzedniego posiedzenia RPP, na której dokonał on cięcia stóp procentowych o 25 pb. Na podstawie protokołu z październikowego posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej oraz faktu, iż 2 dni temu RPP zdecydowała o kolejnej obniżce stóp procentowych, można zakładać że podczas grudniowego posiedzenia Rada prawdopodobnie wstrzyma się z dalszym luzowaniem polityki pieniężnej.

Kontrakt terminowy na indeks NASDAQ 100 pokonał wsparcie w okolicy 25 200 pkt, a instrument znajduje się już 100 pkt niżej. Oznaczać to może, że obserwowana korekta spadkowa na indeksie technologicznym może się jeszcze pogłębić. Kluczowe w najbliższym czasie powinny być poziomy: 24 621 oraz 23 932 pkt. Pierwszy z nich wyznacza zasięg największej korekty spadkowej w obecnym trendzie wzrostowym, która wystąpiła jeszcze w kwietniu, zaś drugi poziom to wsparcie horyzontalne, na które nakłada się średnia SMA 100-stu okresowa. Pokonanie tego poziomu mogłoby być sygnałem kształtowania się trendu spadkowego.

Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca inwestorzy i analitycy czekają na publikację raportu NFP, przedstawiającego dane z rynku pracy w Stanach Zjednoczonych za poprzedni miesiąc. Tym razem jednak, z powodu rekordowo długiego zamknięcia rządu federalnego (shutdown), zapewne publikacja zostanie ponownie wstrzymana. To już kolejny miesiąc, w którym rynek musi obyć się bez kluczowego źródła informacji, cierpliwie wyczekując zakończenia tego impasu.

Amerykańskie giełdy zakończyły czwartkową sesję wyraźnymi spadkami. Indeks Nasdaq 100 obniżył się o 1,91%, S&P 500 stracił 1,12%, a Dow Jones zamknął dzień na poziomie niższym o 0,84%. Największe straty odnotowały spółki DoorDash (–17,45%) i Salesforce (–5,31%). Inwestorów niepokoiły doniesienia o zwolnieniach w sektorze technologicznym, gdzie w samym październiku zlikwidowano 33 281 miejsc pracy, co wzbudziło wątpliwości co do realnego wpływu sztucznej inteligencji na działalność firm. Dodatkowo nastroje pogarszał paraliż budżetowy rządu USA oraz brak nowych danych makroekonomicznych.

Indeksy w USA otworzyły się o 15:30 bez większych zmian – Dow Jones i S&P 500 pozostały na poziomach zbliżonych do wczorajszego zamknięcia, natomiast Nasdaq 100 odnotował spadek  o 0,28%, który w ciągu kilkudziesięciu minut pogłębił. Inwestorzy przyglądają się szeregowi czynników wpływających na sentyment rynkowy, w tym wynikom kwartalnym spółek, sytuacji na rynku pracy oraz sprawie rozpatrywanej przez Sąd Najwyższy USA dotyczącej legalności ceł wprowadzonych przez administrację Trumpa.

Bank Anglii na listopadowym posiedzeniu zdecydował się utrzymać główną stopę procentową na poziomie 4%, co oznacza drugą z rzędu decyzję o braku zmian po wcześniejszych obniżkach w maju i sierpniu. Decyzja zapadła niewielką większością – stosunkiem głosów 5 do 4 – i podkreśla narastający podział wewnątrz Komitetu Polityki Monetarnej (MPC). Czterech członków MPC, reprezentujących „gołębie” skrzydło, opowiedziało się za obniżką stopy procentowej o 25 punktów bazowych, do poziomu 3,75%. Ich argumenty koncentrowały się na wyraźnych sygnałach dezinflacji oraz słabnącym popycie w gospodarce. Z kolei większość opowiadająca się za utrzymaniem stóp podkreślała konieczność dalszego monitorowania danych, zanim podjęte zostaną kolejne kroki w kierunku luzowania polityki monetarnej.