Rynek & Raporty

Amerykańskie giełdy rozpoczęły środową sesję w mieszanych nastrojach, ponieważ inwestorzy oceniali możliwe skutki zapowiadanej wizyty Donalda Trumpa w Chinach dla gospodarki, handlu międzynarodowego i największych spółek. Dodatkowo dane dot. Inflacji producenckiej w USA okazały się znacząco powyżej konsensusu. Dow Jones spadł na otwarciu o 0,31%, Nasdaq 100 zyskał 0,31%, a S&P 500 pozostawał blisko poziomu wtorkowego zamknięcia. Niespełna pół godziny później wszystkie główne indeksy znajdują się na minusie. Na rynku walutowym euro osłabiło się wobec dolara o 0,30%, do 1,17042 USD.

Polskie wojsko uruchomiło działania prewencyjne w związku ze zmasowanym rosyjskim atakiem powietrznym na Ukrainę. Według dostępnych informacji Rosja użyła dużej liczby dronów, z których część przemieszczała się w kierunku zachodniej Ukrainy, w tym obwodu wołyńskiego położonego przy granicy z Polską. Sytuacja ta skłoniła Dowództwo Operacyjne Rodzajów Sił Zbrojnych do podjęcia działań mających na celu zabezpieczenie polskiej przestrzeni powietrznej. Do działań skierowano myśliwce dyżurne oraz śmigłowce, a naziemne systemy obrony powietrznej i rozpoznania radiolokacyjnego zostały postawione w podwyższony stan gotowości. Wojsko podkreśliło, że działania mają charakter prewencyjny i służą ochronie terytorium kraju, szczególnie w rejonach położonych najbliżej obszarów zagrożonych rosyjskimi atakami.

W opublikowanym przez Eurostat danych dot. PKB i zatrudnienia za pierwszy kwartał 2026 roku, PKB strefy euro wzrosło o 0,1% kwartał do kwartału, po zwyżce o 0,2% w czwartym kwartale 2025 roku, natomiast PKB całej Unii Europejskiej zwiększył się o 0,2%, utrzymując tempo z poprzedniego kwartału. Zatrudnienie wzrosło o 0,1% zarówno w strefie euro, jak i w całej UE, po wzroście o 0,2% w poprzednim okresie. W ujęciu rocznym dynamika gospodarcza wyraźnie osłabła. PKB strefy euro zwiększył się o 0,8% rok do roku, wobec 1,3% w czwartym kwartale 2025 roku, a PKB Unii Europejskiej wzrósł o 1,0%, po wcześniejszym wzroście o 1,4%. Rynek pracy pozostał stabilny, choć także w tym obszarze widoczne było spowolnienie. Zatrudnienie w strefie euro wzrosło o 0,5% rok do roku, a w całej UE o 0,6%.

Rynki akcji w czasie azjatyckiej sesji odrobiły wcześniejsze straty, przede wszystkim dzięki wzmożonemu popytowi na spółki technologiczne i półprzewodnikowe. Inwestorzy ponownie kupowali akcje po spadkach, zakładając, że hossa związana ze sztuczną inteligencją może jeszcze potrwać. Szczególnie silnie rosły notowania południowokoreańskich firm SK Hynix i Samsung Electronics, co wsparło cały tamtejszy rynek. Jednocześnie wyższe od oczekiwań wtorkowe dane o inflacji w USA pogorszyły nastroje na rynku obligacji. Wzrost presji cenowej zwiększył oczekiwania, że Rezerwa Federalna może w przyszłym roku podnieść stopy procentowe. W efekcie rentowności obligacji rosły m.in. w Japonii i Australii, a rentowność japońskich obligacji 20-letnich osiągnęła najwyższy poziom od 1997 roku. Rentowność 10-letnich obligacji USA wyniosła 4,46%.

W USA wskaźnik CPI w kwietniu wzrósł do najwyższego poziomu od trzech lat, osiągając 3,8% r/r wobec oczekiwanych 3,7%. Inflacja bazowa, wykluczająca ceny żywności i energii, wyniosła natomiast 2,8%, co potwierdza, że presja cenowa wykracza poza sam wzrost cen ropy. Początek sesji amerykańskiej przebiega pod znakiem spadków. Dow Jones traci 0,22%, S&P 500 zniżkuje o 0,38%, Russell 2000 znajduje się 0,68% poniżej poziomu z poprzedniego zamknięcia, a Nasdaq 100 spada aż o 0,82%. Jednocześnie rosną rentowności obligacji, a cena ropy WTI sięga już 101,46 USD za baryłkę.

Nastroje gospodarcze w Niemczech w maju lekko się poprawiły, choć nadal pozostają po stronie pesymizmu. Indeks oczekiwań ZEW wzrósł o 5 pkt, do -10,2 pkt, co oznacza, że eksperci rynku finansowego oceniają perspektywy niemieckiej gospodarki mniej negatywnie niż miesiąc wcześniej. Poprawa ta sugeruje ostrożną nadzieję na odbicie aktywności gospodarczej w drugiej połowie 2026 roku, jednak skala zmiany nie jest wystarczająca, aby mówić o wyraźnym przełomie.

Wczorajsza sesja na Wall Street zakończyła się wzrostami głównych indeksów. W poniedziałek kontrakty terminowe na Nasdaq 100 zyskały 0,31%, S&P 500 wzrósł o 0,24%, a Dow Jones zakończył dzień zwyżką o 0,42%. Dwa pierwsze indeksy wyznaczyły tym samym nowe historyczne maksima na zamknięciu. Rentowność 10-letnich obligacji USA ponownie wzrosła powyżej 4,41%. Wśród metali szlachetnych złoto zyskało 0,42%, natomiast srebro wzrosło aż o 7,18% i przełamało poziom 86 USD. Donald Trump ponownie ostro skrytykował zawieszenie broni z Iranem, określając je jako „niewiarygodnie słabe” i twierdząc, że znajduje się ono „w fazie podtrzymywania życia”. Prezydent USA przyznał również, że nie przeczytał w całości najnowszej irańskiej propozycji pokojowej, którą mimo to nazwał „śmieciem” i uznał za „głupią”. Jego wypowiedzi zwiększyły niepewność wokół perspektyw dyplomatycznego rozwiązania konfliktu i wzmocniły obawy inwestorów przed dalszą eskalacją napięć na Bliskim Wschodzie.

Główne indeksy giełdowe w USA rozpoczęły poniedziałkową sesję bez wyraźnego kierunku. Inwestorzy pozostają ostrożni po tym, jak Donald Trump odrzucił odpowiedź Iranu na propozycję pokojową, określając ją jako „całkowicie nieakceptowalną”. Główne indeksy otworzyły sesję w pobliżu poziomów neutralnych. Po 40 minutach handlu Nasdaq 100 zyskiwał 0,12%, a SP500 0,14%. Natomiast Dow Jones traci 0,02%. Tymczasem sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA spadła o 0,2% w kwietniu. Ropa WTI zyskuje 1,6%, a rentowności obligacji rosną na całej krzywej dochodowści.

Inwestorzy czekają na jutrzejszy kluczowy raport o inflacji w USA, który może przesądzić o tym, jak długo Rezerwa Federalna pod kierownictwem Kevina Warsha będzie utrzymywać stopy procentowe bez zmian. W centrum uwagi pozostają przede wszystkim ceny ropy, podbijane przez napięcia między USA a Iranem w rejonie cieśniny Ormuz. Droższa energia zwiększa ryzyko, że inflacja w Stanach Zjednoczonych utrzyma się na podwyższonym poziomie dłużej, niż wcześniej zakładano.