Rynek & Raporty

W maju 2025 roku produkcja przemysłowa w strefie euro oraz w całej Unii Europejskiej wykazała wyraźne odbicie po wcześniejszych spadkach, co potwierdzają wstępne dane opublikowane przez Eurostat. W ujęciu miesięcznym produkcja przemysłowa wzrosła o 1,7% w krajach strefy euro oraz o 1,5% w całej UE. W porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego odnotowano odpowiednio wzrosty o 3,7% i 3,4%.

W czerwcu roczna inflacja w Hiszpanii wyniosła 2,3%, co oznacza nieznaczne przyspieszenie w porównaniu z majem, kiedy odnotowano poziom 2%. Opublikowane przez hiszpański urząd statystyczny (INE) dane zostały lekko skorygowane w górę względem wcześniejszego szacunku, który zakładał wzrost cen na poziomie 2,2%. Za główną przyczynę tego przyspieszenia uznaje się wzrost kosztów energii, który przełożył się na wyższe ceny w kategoriach transportu i mieszkalnictwa.

We wtorek rynki giełdowe w regionie Azji i Pacyfiku wykazywały mieszane nastroje, co odzwierciedlało zróżnicowane reakcje inwestorów na dane gospodarcze z Chin oraz rosnące napięcia handlowe. Indeks Nikkei w Japonii wzrósł o 0,2%, Hang Seng w Hongkongu zyskał 0,26%, a australijski S&P/ASX 200 umocnił się o 0,59%. Z kolei Kospi w Korei Południowej pozostał bez większych zmian, a chiński Shanghai Composite stracił 0,81%, mimo że Shenzhen Composite wzrósł symbolicznie o 0,14%. Wczorajsza sesja w USA zakończyła się umiarnkowanymi wzrostami (SP500 zyskał 0,28%, a NASDAQ100 urósł o 0,47%).

W czerwcu obroty towarowe Polski charakteryzowały się kontynuacją deficytu handlowego, który utrzymuje się już trzynasty miesiąc z rzędu. Eksport towarów wyniósł 28,19 mld euro, co oznacza wzrost o 4,16% rok do roku i odpowiada wartości około 119,9 mld zł. Import natomiast osiągnął poziom 29,63 mld euro, czyli około 126,1 mld zł, notując wzrost o 5,23% w ujęciu rocznym. W rezultacie deficyt obrotów towarowych sięgnął 1,44 mld euro, czyli około 6,1 mld zł.

Rosja zadeklarowała gotowość do przeprowadzenia trzeciej rundy rozmów z Ukrainą, jednak według rzecznika Kremla Dmitrija Pieskowa Moskwa wciąż oczekuje konkretnych propozycji dotyczących terminu tych negocjacji. W swoich wypowiedziach Pieskow podkreślił, że mimo ciągłych dostaw broni dla Ukrainy ze strony Stanów Zjednoczonych, nie ma obecnie jasności co do wpływu tych działań na stanowisko Rosji w procesie negocjacyjnym.

Unia Europejska zdecydowała się przedłużyć zawieszenie ceł odwetowych wobec Stanów Zjednoczonych do 1 sierpnia, dając tym samym szansę na dalsze negocjacje handlowe. Choć Bruksela deklaruje wolę porozumienia, przygotowuje się również na ewentualną eskalację sporu. W tym celu opracowano pakiet potencjalnych ceł obejmujących towary o łącznej wartości około 72 mld euro oraz rozważane są kontrole eksportu. UE rozważa także współpracę z innymi państwami, które również zostały dotknięte amerykańskimi restrykcjami handlowymi – w tym z Kanadą i Japonią. Równocześnie podejmuje działania zmierzające do zacieśnienia relacji gospodarczych z Indiami oraz państwami regionu Azji i Pacyfiku.

W piątek amerykańskie giełdy rozpoczęły sesję od spadków, reagując na eskalację napięć handlowych po zapowiedzi prezydenta Donalda Trumpa dotyczącej wprowadzenia od 1 sierpnia 35-procentowych ceł na towary z Kanady. Dodatkowo prezydent zasugerował podobne działania wobec Unii Europejskiej i Brazylii, co wywołało obawy o rozszerzenie wojny celnej. W efekcie indeks Dow Jones osunął się o 0.60%, Nasdaq 100 o 0.32%, a S&P 500 o 0.44%. Brazylia rozważa wprowadzenie środków odwetowych po tym, jak USA zapowiedizały nałożenie 50-procentowych taryf na brazylijskie produkty.

Bitcoin kontynuuje dynamiczny rajd wzrostowy, osiągając nowy historyczny rekord na poziomie około 118 000 USD. Silny trend zwyżkowy przyciąga uwagę inwestorów opcyjnych, którzy koncentrują się na opcjach call z cenami wykonania 115 000 USD i 120 000 USD, a także na kontraktach długoterminowych sięgających nawet 140 000 USD i 150 000 USD. Na rynku doszło do masowej likwidacji krótkich pozycji o łącznej wartości przekraczającej 1 mld USD, co dodatkowo wzmocniło presję wzrostową.

Pomimo rozpoczęcia przez administrację USA wysyłania formalnych zawiadomień o nowych taryfach handlowych – również za pośrednictwem mediów społecznościowych – reakcja rynków finansowych pozostaje zaskakująco spokojna. Indeks S&P 500 utrzymuje się praktycznie bez zmian od początku tygodnia, rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA stabilizują się w przedziale 4,3–4,4 proc., a indeks dolara amerykańskiego umacniał się przez cztery kolejne dni