Rynek & Raporty

Liczba podpisanych umów kupna domów w USA wzrosła w kwietniu, co wskazuje na lekką poprawę aktywności na rynku nieruchomości mimo utrzymującej się niepewności gospodarczej i niewielkiego wzrostu oprocentowania kredytów hipotecznych. Indeks pending home sales zwiększył się w kwietniu o 1,4% miesiąc do miesiąca, a w ujęciu rocznym liczba podpisanych umów była wyższa o 3,2%. W ujęciu miesięcznym sprzedaż oczekująca wzrosła w regionach Northeast, Midwest i West, natomiast spadek odnotowano w regionie South. W porównaniu z poprzednim rokiem poprawę widać było w regionach Midwest, South i West, podczas gdy Northeast zanotował spadek.

Inflacja CPI w Kanadzie przyspieszyła w kwietniu 2026 r. do 2,8% rok do roku, wobec 2,4% w marcu. Główną przyczyną był silny wzrost cen energii, zwłaszcza benzyny. Jednocześnie inflacja po wyłączeniu benzyny spowolniła do 2,0%, z 2,2% miesiąc wcześniej, co wskazuje, że presja cenowa poza paliwami była słabsza. CPI ogółem wzrósł w kwietniu o 0,4% miesiąc do miesiąca. Ceny energii zwiększyły się aż o 19,2% rok do roku, po wzroście o 3,9% w marcu, a ceny benzyny wzrosły o 28,6% rok do roku i o 8,9% w ujęciu miesięcznym. Silny wzrost kosztów paliw przełożył się na wyższą inflację w transporcie, która wyniosła 7,6% rok do roku. Ceny żywności wzrosły o 3,5%, a koszty mieszkaniowe o 1,8%. Wolniej rosły czynsze, które zwiększyły się o 3,6% rok do roku, wobec 4,2% w marcu. Inflację ogółem obniżały natomiast ceny wycieczek turystycznych, które spadły o 11,0% rok do roku.

Home Depot podał wyniki za pierwszy kwartał 2026 r. Sprzedaż spółki wzrosła i okazała się lepsza od oczekiwań analityków, jednak zysk netto oraz zysk na akcję spadły rok do roku. Firma jednocześnie podtrzymała prognozy na cały 2026 r., co sugeruje, że mimo trudniejszego otoczenia rynkowego nadal zakłada stabilny rozwój biznesu. Sprzedaż Home Depot zwiększyła się o 4,8% rok do roku, do 41,8 mld USD, przewyższając oczekiwania rynku. Zysk netto spadł jednak o 4,2%, do 3,3 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję wyniósł 3,30 USD, czyli był o 4,3% niższy niż rok wcześniej. Spadek rentowności przy rosnących przychodach może wskazywać na presję kosztową lub słabszą efektywność operacyjną w porównaniu z poprzednim rokiem.

Nadwyżka handlowa strefy euro wyraźnie spadła w marcu. Według Eurostatu wyniosła 7,8 mld euro, wobec 11,1 mld euro w lutym i 34,1 mld euro rok wcześniej. Pogorszenie salda wynikało przede wszystkim ze spadku eksportu oraz wzrostu importu, co wskazuje na osłabienie pozycji handlowej regionu. Eksport towarów ze strefy euro obniżył się o 5,5% rok do roku, do 265,3 mld euro, podczas gdy import wzrósł o 4,4%, do 257,4 mld euro. Największy wpływ na pogorszenie wyniku miały niższe nadwyżki w sektorze chemikaliów oraz maszyn i pojazdów, czyli w obszarach istotnych dla europejskiego przemysłu i konkurencyjności eksportowej.

Wczorajsze, najnowsze dane inflacyjne z Polski potwierdzają, że presja cenowa ponownie wzrosła, jednak obraz bazowy inflacji nadal pozostaje relatywnie stabilny. Inflacja bazowa przyspieszyła w kwietniu do poziomu 3,0 proc. rok do roku wobec 2,7 proc. w marcu. Wynik okazał się nieco wyższy od rynkowego konsensusu wynoszącego 2,9 proc. i jednocześnie był najwyższy od października ubiegłego roku.

Iran ponownie potwierdził, że jego najnowsza propozycja skierowana do Stanów Zjednoczonych obejmuje żądanie zniesienia blokady morskiej oraz sankcji gospodarczych nałożonych na Teheran. Wypowiedź irańskiego wiceministra spraw zagranicznych sugeruje, że mimo intensywnej wymiany stanowisk między obiema stronami w ostatnich tygodniach, faktyczna pozycja negocjacyjna Iranu pozostaje praktycznie niezmieniona.

Na koniec wczorajszej sesji w USA indeks Dow Jones wzrósł o 0,32%, wspierany m.in. przez zwyżkę akcji 3M Company o 4,32%. Jednocześnie Nasdaq spadł o 0,45%, a S&P 500 stracił 0,07%. Pod presją znalazły się akcje Regeneron Pharmaceuticals, które zniżkowały o 9,82% po niepowodzeniu eksperymentalnej terapii czerniaka. Donald Trump wyraził rozczarowanie najnowszą propozycją Teheranu, jednocześnie informując, że odłożył planowane uderzenie na Iran na prośbę Kataru, Arabii Saudyjskiej, Zjednoczonych Emiratów Arabskich oraz innych państw regionu. Dodał, że decyzja o wstrzymaniu ataku ma obowiązywać „przez krótki czas”, choć może zostać utrzymana na stałe, jeśli rozmowy przyniosą postęp.

NBP podał, że w kwietniu 2026 roku inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii wzrosła do 3,0% rok do roku, wobec 2,7% w marcu. Jednocześnie ogólny wskaźnik CPI wyniósł 3,2% r/r, co oznacza, że inflacja w Polsce pozostaje blisko celu NBP, ale część bardziej trwałych procesów cenowych ponownie lekko się nasiliła. Dane opublikowane przez bank centralny pokazują, że presja inflacyjna w gospodarce jest nadal umiarkowana, choć nie wszystkie wskaźniki poruszają się w kierunku dalszego spadku. Inflacja bazowa po wyłączeniu cen administrowanych wzrosła w kwietniu do 2,9% z 2,7% miesiąc wcześniej, a 15-procentowa średnia obcięta podniosła się do 3,0% z 2,9%. Wskaźnik po wyłączeniu cen najbardziej zmiennych pozostał bez zmian i wyniósł 3,0%.

Wyprzedaż japońskich obligacji skarbowych pogłębiła presję na globalnym rynku długu. Rentowności rosną, ponieważ inwestorzy coraz bardziej obawiają się uporczywej inflacji, drożejącej ropy oraz wzrostu wydatków publicznych, który może oznaczać większą podaż obligacji. W Japonii rentowność 30-letnich obligacji chwilowo wzrosła aż do 4,205%, osiągając najwyższy poziom od momentu wprowadzenia tego instrumentu w 1999 roku. Presja nie ogranicza się jednak wyłącznie do najdłuższego końca krzywej dochodowości. Słabszy popyt pojawił się również na aukcji 5-letnich japońskich obligacji, mimo że oferowały one rekordowo wysoki kupon na poziomie 2%. W poprzednim tygodniu japoński dług zanotował największy tygodniowy spadek cen obligacji od kwietnia 2025 roku.