Rynek & Raporty

Kontrakt na WIG20 balansuje na linii tendencji wzrostowej. Kurs w tym tygodniu ustanawiał maksima korekty, ale cofnął się z 1665 do 1585 pkt. Dzisiejsza sesja to nieudana próba wyjścia ponad 1640 pkt. Okolice te zamykają drogę do szczytów. Zejście poniżej wczorajszego dołka oznaczałoby z kolei aktywowanie głowy z ramionami o zasięgu około 80 pkt. Widzimy potencjał do spadkowego odreagowania. Na piątkowej sesji prym wiodą spółki, które skorzystają na poluzowaniu restrykcji w handlu detalicznym. CCC rośnie prawie 7 proc. LPP drożeje niemal 5 proc., zwyżkę podobnej skali zalicza także DINO. Przekłada się to na wyjście w kierunku 180,00, na nowe historyczne maksima. Blisko historycznych maksimów z tego tygodnia jest również CDProjekt. W okolicy 340,00 zwyżki wyraźnie tracą jednak impet.

Kurs USD/JPY po lutowych o marcowych turbulencjach, czyli po spadku ze 112,00 pod 102,00 i zawróceniu ponad 111,00. Szuka równowagi wokół 108,00. Notowania mocno odbiły od minimów z tego tygodnia, ale mają problem z wyjściem ponad 108,00. Trzy ostatnie świece tygodniowe tylko potwierdzają brak kierunku. Dodatkowo kurs jest w chmurze Ichimoku, co należy interpretować w kategoriach zapowiedzi turbulentnego rynku bez tendencji kierunkowej. Potwierdza to też właściwie płaski przebieg linii średnioterminowej i krótkoterminowej równowagi., które ograniczają kurs od góry i od dołu. W szerszym horyzoncie dopiero zejście pod 106,70 otworzy drogę do mocnych spadków a szczyty będą eksponowane po wybiciu 109,30. Za bardziej prawdopodobny uznajemy ten pierwszy scenariusz. W krótkim terminie opór to 108,10 a wsparcie wyznacza 107,60.

W pierwszym kwartale 2020 roku chińska gospodarka skurczyła się aż 6,8 proc. Oczekiwano dynamiki na poziomie -6 proc. rok do roku. By natrafić na równie potężny kolaps wzrostu trzeba się cofnąć w czasie aż do 1967 roku. Okazuje się jednak, że załamanie jest silniejsze nawet niż w czasie Rewolucji Kulturalnej. Dane mogą być również pewną wskazówką odnośnie do ścieżki wzrostu w innych gospodarkach.

Apetyt na ryzyko wraca na rynki za sprawą doniesień o skutecznym leku na COVID-19, mimo że głębsza analiza raportu daje więcej powodów do zwątpienia i nakazuje kwestionować reakcję ryzykownych aktywów. Wygląda na to, jakby nikt z inwestorów nie chciałby się spóźnić na odjeżdżający pociąg hossy, ale w pośpiechu można wsiąść do złego składu.

Chociaż dane z rynku pracy sugerują wzrost stopy bezrobocia do 17 proc., nie przeszkadza to inwestorom www lace o wzrostowe otwarcie rynku kasowego. Indeks S&P500 otworzył się 0,7 proc. na plusie, Nasdaq rośnie o ok. 1 proc. i tylko Dow Jones wzrostowy start zamienił już na spadek o 0,4 proc.

Najnowszy raport z rynku pracy USA wskazuje na wzrost liczby wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w ubiegłym tygodniu o 5,25 mln, co po czterech tygodniach daje łącznie 22 mln osób zgłaszających się po pomoc. Dla porównania w trakcie trwającego do 2009 r. ożywienia w gospodarce USA przybyło 21,5 mln miejsc pracy. Są to liczby, które będą czarną kartą tego kryzysu, jednak z perspektywy rynków finansowych jest to zło, na które inwestorzy byli przygotowani. USD prawie nie reaguje, a futures na S&P500 zyskał ok. 10 pkt. do 2790.

Kontrakt na indeks DAX w ramach wczorajszej mocnej korekty spadkowej wymazał niemal 23,6 proc. wzrostów notowanych od marcowego dna. Jednocześnie zniżka „z marszu” nie przebiła kluczowej strefy wsparcia 10100 – 10150 pkt., na którą obok wspomnianego poziomu zniesienia Fibo składa się również (przede wszystkim) seria szczytów szerokiej konsolidacji z przełomu marca i kwietnia, która była respektowana 7 kwietnia. Po kilku dniach wzrostów i wczorajszej pauzie, dziś notowania wracają do zwyżki i rosną około 1 proc. Poziomy zamykające drogę do szczytów 10815 pkt to w tej chwili 10575 oraz 10640 pkt. Fiasko wyjścia wyżej może prowadzić do zbudowania prawego ramienia potencjalnej formacji głowy z ramionami. Jej linia szyi przebiegałaby przy 10150 pkt a modelowy zasięg to około 660 pkt. Warto zauważyć, że oscylator RSI(14) dla interwału godzinowego wcześniej wykazywał potrójną dywergencję a teraz pozostaje w obrębie kanału spadkowego. Zwiększa to prawdopodobieństwo, że w kolejnych kilkunastu godzinach dojdzie do udanego ataku na szczyty.

Start handlu na Wall Street nie przynosi zasadniczej odmiany sentymentu, Kontrakty na indeksy, w tym kontrakt na S&P500 znajdują się blisko dziennych minimów i kontynuują dość ostre odreagowanie po wyjściu na nowe szczyty korekty. W przypadku futures na S&P500 oznacza to wyjście niemal do 2850 pkt a potem cofnięcie o maksymalnie około 90 pkt. Na rynku walutowym rządzi dziś dolar. EUR/USD cofa się pod 1,09 a GBP/USD ostro zawraca pod 1,25. Pod szczególnie mocną presją są waluty Antypodów a także dolar kanadyjski, którego pogrąża kolejna odsłona załamania na rynku ropy. Kurs WTI osunął się ponownie pod 20 USD za baryłkę.

W marcu sprzedaż detaliczna w USA tąpnęła o 8,7 proc. m/m w związku z pandemią koronawirusa i nakazanym zamknięciem działalności punktów usługowych, jak również pozbawieniem pracy i wynagrodzenia milionów Amerykanów. Jest to największy spadek sprzedaży do 1992 r., kiedy rozpoczęto zbierać dane. Wchodząca w wyliczenia PKB sprzedaż bazowa nieoczekiwanie wzrosła o 1,7 proc. (prog. -2 proc.), ale w tej kategorii nie zawierają się usługi, które silnie zostały doświadczone przez lockdown. Fatalnie prezentuje się też indeks koniunktury w rejonie Nowego Jorku, który w kwietniu spadł do -78,2 z -21,5 w marcu przy prognozie -35. Szok podkreśla fakt, że najniższa prognoza w ankiecie Bloomberga wynosiła „tylko” -60. Wskaźniki produkcji nowych zamówień, zatrudnienia tąpnęły do rekordowych minimów. Przedsiębiorcy w regionie spodziewają się tylko niewielkiej poprawy sytuacji w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Reakcja rynku jest umiarkowana, gdyż inwestorzy przywykli do złych danych. Futures na S&P500 jest niżej jedynie o kilka punktów na 2774; USD/JPY nawet wyskoczył o 20 pipsów do 107,55.