Rynek & Raporty

Ceny ropy Brent i WTI mniej więcej pozostają w miejscu w poniedziałek, bujane przez generalnie pozytywne nastroje rynkowe z jednej strony i oznaki napięć na linii USA-Chiny z drugiej. Dodatkowym czynnikiem stały się rzekome plany członków OPEC i państw sprzymierzonych zwołania posiedzenia w tym tygodniu, aby przedyskutować przedłużenie obowiązujących ciec wydobycia (aktualna umowa końca siew czerwcu).

Przyspieszenie wzrostów AUD/USD doprowadziło do testu górnej bandy kanału poprowadzonego od połowy kwietnia. Poranny rajd zatrzymał się dopiero w okolicach oporu po szczycie z marca na 0,6773. Wyżej czeka jeszcze 0,6799 po dołku z 10 grudnia, a dalej na 0,6930 przebiega długoterminowa linia trendu spadkowego po szczytach z 2013 i 2018 r. Zamknięcie dnia powyżej przebitej bandy kanału powinno potwierdzić potencjał wzrostowy. Alternatywnie kłopoty popytu zaczną się, jeśli kurs zdoła wrócić pod wsparcie 0,6684, które w ubiegłym tygodniu kilkukrotnie blokowało wzrosty.

Kontrakt na indeks DAX w piątek obronił kluczową strefę wsparcia w okolicach 11600 pkt i tydzień zamykał ponad tą barierą. W poniedziałek rano atakowane były szczyty korekty z 28 maja, ale nie zostały one sforsowane i kurs odpadł z 11830 do 11650 pkt. Poziom ten to wsparcie tworzone przez lokalny dołek z 28 maja. Tworzący się długi cień górny dzisiejszej świecy dziennej jest niepokojącym sygnałem, ale dopiero zejście poniżej piątkowych minimów otwierać będzie drogę do głębszej korekty wynikającej z aktywacji podwójnego szczytu.

PMI z Europy nie odmieniły obrazu, ale EUR/USD osuwa się do 1,1125. Wskaźnik dla całego Eurolandu skorygowano marginalnie w dół do 39,4 z 39,5. Na plus zaskoczyły Włochy skokiem do 45,4 z 31,1 (prog. 36,8). Rynek jednak skupia większą uwagę na decyzji Chin o wstrzymaniu importu soi z USA, co można odczytach jako ruch w stronę eskalacji sporu między krajami. Mamy pierwszą skazę na entuzjastycznym otwarciu tygodnia. Z DE30 wyparowało 80 pkt. do 11695; US500 jest niżej o 20 pkt do 3028.

Ponieważ prezydent USA Trump zaniechał zaostrzenia polityki handlowej wobec Chin, rynki odetchnęły z ulgą a inwestorzy preferują skupiać na oznakach odmrażania globalnej gospodarki. Rajd ryzyka chce trwać, lekkomyślnie ignorując średnioterminowe wyzwania.

EUR/USD na fali optymizmu osiągnął dziś szczyt z 29 marca tego roku. Atak na 1.1140 należy uznać z udany. Główna para walutowa potrzebowała jedynie dwóch dni na dotarcie do tego poziomu z 1.10000, który to jeszcze kilka dni temu stanowił opór dla notowań. Po tak dynamicznych wzrostach czymś naturalnym będzie ruch korekcyjny - pamiętajmy, że notowania każdego instrumentu układają się w postaci fal. Moim zdaniem opór na 1.1140 nie zostanie przebity w szybki sposób. Do pokonania go potrzebna jest kolejna silna fala kupujących, którzy czekają, na lepsze - czyli niższe ceny. Z technicznego punktu widzenia ruch korekcyjny na EUR/USD może sięgnąć nawet poziomu 1.1000. Wypada tam powiem zgrupowanie kilku ważnych technicznych wsparć. Mamy bowiem w tych okolicach dwa zniesienia wewnętrzne Fibonacciego (50 proc. oraz 38.2 proc.), szczyt z 1 oraz 21 maja. Jeśli w okolicach 1.10 dojdzie do zakończenia korekty, wówczas będzie ona bardzo podobna do tej z okresu 21-25 maja. Tego typu regularność na technicznych rynkach występują dość często. Czekamy zatem na 1.1000.

Akcje zniżkują na otwarciu Wall Street w oczekiwaniu na konferencję prasową prezydenta Trumpa, na której mają być przedstawione nowe kroki administracji w stosunku do Chin. Rynek obawia się nowych sankcji, które zaostrzą spór między krajami, co zaburzyłoby rajd ryzyka. Dow Jones i S&P500 tracą na starcie 0,3 proc. Pogorszenie sentymentu na koniec tygodnia objawia się też w Europie, gdzie DAX i CAC40 tracą mniej niż 1 proc. Ropa WTI spada o 2 proc. Na rynku walutowym presja dotyka waluty surowcowe: NZD, CAD i AUD; mocne pozostaje EUR na 1,1120 USD.

Drugi dzień z rzędu bogaty zestaw danych z USA nie przynosi prawie żadnej reakcji rynków. US500 jest niżej zaledwie o 2 pkt., a EUR/USD siedzi na 1,1138. Wydatki Amerykanów w kwietniu tąpnęły o rekordowe 13,6 proc. m/m (prog. -12,8 proc.) w związku z utratą pracy i lockdownem. Dochody nieoczekiwanie wzrosły o 10,5 proc. (prog. -6 proc.), prawdopodobnie dzięki rządowym transferom. Niespodziewany wzrost zapasów hurtowników prawdopodobnie bierze się ze wstrzymania odbioru towarów przez sprzedawców detalicznych. Ogólnie w danych nie ma nic wyjątkowego, co mogłoby zakłócić wzrostowy trend rynku akcji. Jeśli już, to wzrost dochodów pokazuje możliwości gospodarstw domowych do wydawania, jeśli tylko się na to zdecydują.

Po środowym fiasku trwałego wyjścia na nowe szczyty, EUR/USD nie runął jak to poprzednio bywało w kierunku 1,09 (a nawet niżej) ale utrzymywał się blisko kluczowego oporu. Zostaje on na koniec miesiąca definitywnie sforsowany a kurs kontynuuje dynamiczny wzrost do kolejnych ważnych barier, czyli marcowych szczytów leżących w okolicach 1,1150. Kolejne opory to 1,1170, czyli 61,8 proc. zniesienia tegorocznych spadków oraz seria szczytów m.in. z czwartego kwartału 2019 roku. Obecnie jest realizowany zasięg prostej korekty AB=CD. Gdyby przyjąć, że impulsy wzrostowe zachowają strukturę CD=1,618 proc. AB to po zamknięciu dnia powyżej 1,1130 celu dla zwyżki należy szukać przy 1,1235.