Rynek & Raporty

Funt pozostaje mocny z GBP/USD utrzymującym się ponad 1,26. Poza generalną poprawą nastrojów rynkowych funt znajduje dodatkowe paliwo w postępach w negocjacjach nad brexitem. Bloomberg donosi, że Wielka Brytania i UE dokonały krok w kierunku zawarcia umowy o przyszłych relacjach handlowych. Unia twierdzi, że Boris Johnson jest gotowy na kompromis, podczas gdy premier ocenia szanse porozumienia jako „bardzo dobre”.

Międzynarodowa Agencja Energii (IEA) przedstawiła najnowsze prognozy dla rynku ropy naftowej, gdzie przewiduje, że popyt na ropę odbije w przyszłym roku wraz z otrząśnięciem się świata z pandemii, ale do poziomów sprzed kryzysu zdrowotnego nie uda się wrócić co najmniej do 2022 r. Z powodu trudnej sytuacji sektora lotniczego zużycie paliw w 2021 r. pozostanie 2,5 proc. niżej niż w 2019 r. Mimo to IEA daje iskierkę nadziei, wskazując, że załamanie popytu w pierwszej części 2020 r. nie było tak poważne, jak się obawiano. Cięcia wydobycia ze strony OPEC+ oraz wygaszenia na polach naftowych w USA powinny w 2021 r. doprowadzić do powstania deficytu na rynku ropy. Cena Brent jest lekko zachęcona raportem i rośnie 50 centów do 40,4 USD/b.

Akcje w USA tracą na otwarciu, gdyż inwestorzy z obawami przyjmują doniesienia o potencjalnej drugiej fali zachorowań na COVID-19 w USA i Chinach. Strach o przywrócenie lockdownu przesłania dane makro, które wskazały na szybsze od oczekiwań stabilizowanie się aktywnosci gospodarczej w rejonie Nowego Jorku. Po pierwszych minutach handlu Dow Jones traci 2,3 proc., S&P500 spada o 1,9 proc., a Nasdaq dołuje o 1,1 proc. W Europie spadki są nieco mniejsze – DAX i CAC40 spadają o 1,2 proc., ale WIG20 traci ponad 1,5 proc.

Po wymazaniu całości wzrostów z początku czerwca, USD/JPY wraca do dryfu na poziomach, które obowiązywały przez większość kwietnia i maja. Wygląda na to, że inwestorzy ponownie przyjęli pozycję pasywną, traktując obie waluty „safe haven” na równi. Od strony technicznej USD/JPY wybronił strefę wsparcia 106,74/91 i kurs przejdzie do konsolidacji z sufitem wyznaczonym przez średnią 100d na 108,10. Dopiero przełamanie przez majowe dołki na 105,98 świadczyłoby o zmianie trendu.

W ubiegłym tygodniu fala wzrostowa na GBP/USD zatrzymała się mniej więcej na poziomie wyznaczonym przez 76,4-proc. zniesienie Fibonacciego marcowego załamania, natomiast korekta spadkowa znajduje wsparcie na poziomie sugerowanym przez 23,6-proc. zniesienie fali wzrostowej marzec-czerwiec. Aktualnie rejon 1,2480 stanowi wstępne wsparcie, za to niżej przebiega linia trendu wzrostowego (1,2370). Większą wagę przywiązywałbym do tego drugiego poziomu, gdyż jej przełamanie otworzyłoby drogę do głębszego odwrotu. W międzyczasie intersującym będzie, gdzie dziś kurs zamknie się względem średniej 100d (1,2531). Jeszcze w piątek kurs wygaszał spadki, by zamknąć sesję powyżej średniej, ale dziś już stanowi ona opór. Nieudany powrót powyżej średniej będzie argumentem za podtrzymaniem spadków.

Korekta na indeksach amerykańskich spowodowana m.in. obawami o nadejście drugiej fali zachorowań na koronawirusa jest dziś kontynuowana. Niepokojące informacje dotyczące wzrostu nowych przypadków COVID-19 w Stanach Zjednoczonych oraz Chinach powodują, że dolar amerykański ponownie zyskuje i staje się bezpieczną przystanią. Indeks dolarowy w środę wieczorem ustanowił prawdopodobnie średnioterminowy dołek. Po zakończeniu posiedzenia FOMC USD zaczął zyskiwać. W piątek kurs przebił teoretyczną linię szyi formacji odwróconej głowy z ramionami (oRGR), która w zapowiada w najbliższej przyszłości wzrosty indeksu. Następnie obserwowaliśmy klasyczny retest poziomu (ruch powrotny). Potencjalny zasięg wypada w okolicach 98,35.

Powrót w stronę dolara nie omija również EUR/USD i po teście 1,14 w ubiegłym tygodniu teraz kurs silnie odwija się w stronę 1,12. Od strony technicznej można wyznaczyć podwójny szczyt, dla którego 1,1240 jest linią szyi. Wstępna obrona tego poziomu dziś rano wskazuje na próby zaznaczenia istotności wsparcia, ale przy utrzymaniu awersji do ryzyka na rynkach, spadki EUR/USD mogą być kontynuowane. Pod 1,1240 kolejnego wsparcia szukałbym przy 1,1147, gdzie spotyka się linia trendu wzrostowego ze szczytem z końca marca. Zasięg podwójnego szczytu wyznacza cel na 1,1055.

Na rynkach trwa karuzela i huśtawka nastrojów. Po czwartkowym, najmocniejszym od marca załamaniu kontrakty na indeksy ostro rosną. Futures na DAX w piątkowe przedpołudnie powrócił nad 12100 pkt i jest niemal 400 pkt nad wczorajszym dnem. Korekta była ostra, ale nie zaburzyła struktury wzrostowej. Wygląda na to, że kurs po zejściu na pierwsze naprawdę istotne wsparcie, z łatwością odbija. Od kwietnia taką sytuację oglądaliśmy już wielokrotnie…. Lepsze nastroje widać też na rynku walutowym. Nie trzeba ich szukać daleko. EUR/PLN odrabia właściwie cały wczorajszy wzrost i schodzi w kierunku 4,45. EUR/USD odbija od 1,13, GBP/USD odzyskuje 1,26. Bardzo wyraźne zwyżki to domena AUD/USD, NZD/USD i USD/JPY, czyli par walutowych będących tradycyjnie papierkami lakmusowymi globalnych nastrojów. Podobnie należy rozpatrywać sytuację na rynku ropy. Baryłka WTI jest wyceniana na 36,50 USD, czyli równo dwa dolary ponad lokalnym dołkiem.

Silne załamanie na rynkach akcji faworyzuje waluty o renomie bezpiecznych przystani. W tym tygodniu zyskują jen i frank szwajcarski. Dolar umacnia się natomiast do bardziej ryzykownych walut, które mają za sobą potężny rajd. AUD/USD, który w ostatnich dniach naruszał 0,7060 obecnie jest około 200 pipsów niżej. Mocno przeceniono również dolara nowozelandzkiego i kanadyjskiego. Najsłabszą z walut G-10 jest natomiast korona norweska, która straciła ponad 3 proc. Pod presją znajduje się również funt szterling, któremu nie sprzyja nie tylko ryzykowny profil waluty , ale również poniedziałkowe spotkanie przewodniczącej Komisji Europejskiej, przewodniczącego Rady Europejskiej i premiera Borisa Johnsona. Kurs EUR/USD naruszał w tym tygodniu 1,14 a obecnie jest około 100 pipsów poniżej tego poziomu. Korekta na rynku akcji i płytki świąteczny rynek pomogły wywindować EUR/PLN do 4,48. Uważamy, że przy tych pułapach rynek polskiej waluty jest znacznie bliższy równowadze niż na ostatnich minimach.