Rynek & Raporty

Wartość sprzedaży detalicznej w USA spadła w lutym o 3 proc. m/m. Konsensus oczekiwań rynku zakładał spadek rzędu 0,5 proc. m/m. Sprzedaż detaliczna w ujęciu miesięcznym z wyłączeniem aut spadła o 2,7 proc., a z wyłączeniem aut i paliw o 3,3 proc.

Po marcowym posiedzeniu FOMC nie oczekujemy istotnych zmian w polityce. W obliczu nowego pakietu fiskalnego i postępującego procesu szczepień Fed optymistyczniej będzie patrzył na perspektywy ożywienia, ale powinno zostać podtrzymane stanowisko, że Fed jest wciąż daleko od osiągnięcia swoich celów i zamierza pozostać akomodacyjny. Jastrzębim ryzykiem jest rewizja projekcji stopy procentowej w kierunku jednej podwyżki w 2023 r. Jak zwykle pojedyncze frazy mogą decydować o tym, jak rynek odbierze posiedzenie.

Z danych zgromadzonych w marcu przez instytut ZEW wynika, że przed niemiecką gospodarką rysuje się optymistyczna perspektywa na przyszłość. Minimalnie lepiej od oczekiwań wypada również bieżąca ocena koniunktury.

Europejski rynek akcji poszukuje drogi na północ wspierany pozytywnym rezultatem sesji azjatyckiej oraz rekordami na Wall Street. Wzrosty hamowane są przez powolne tempo szczepień przeciwko COVID19.

Notowania miedzi od kilku sesji znajdują się w trendzie bocznym z lekką przewagą popytu. W poniedziałek pewne wsparcie stanowią dane z chińskiego sektora przemysłu.

Notowania głównych indeksów w Europie zyskują w poniedziałek. W oczekiwaniu na decyzję Fed odnośnie stóp procentowych, na pierwszy plan wysuwają się nadzieje związane z dynamiką odbicia gospodarczego.

Złoto cały czas znajduje się w przedziale 1737 USD/oz – 1677 USD/oz. Spadki, które obserwowaliśmy pod koniec lutego wyhamowały a na wykresie buduje się układ świec sugerujący, że w okolicach 8 marca uformował się średnioterminowy dołek.

Publikacja danych o inflacji za luty wywołała wiele emocji na rynku. Nie chodzi jednak o jej wartość, a sposób obliczania. Odczyt wywołał marginalny wpływ na rynek.

Huśtawka rentowności obligacji USA nadaje kierunek dla pozostałych klas aktywów. W piątek nagłe przerwanie stabilizacji wyciąga dochodowość 10-latek do 1,63 proc., co przeradza się w umocnienie USD. Zmiany na rynku długu czynią posiedzenie FOMC w tym tygodniu jeszcze bardziej istotnym, choć dominują oczekiwania kolejnego rozczarowania brakiem reakcji na wzrost rentowności.