Rynek & Raporty

W styczniu 2025 r. gospodarka strefy euro powróciła do wzrostu, co odzwierciedla wzrost wskaźnika HCOB Eurozone Composite PMI do poziomu 50.2 z 49.6 w grudniu. Jest to pierwszy wzrost aktywności gospodarczej od sierpnia 2024 r., co daje powody do ostrożnego optymizmu. Sektor usług pozostaje główną siłą napędową ożywienia – wskaźnik aktywności biznesowej wyniósł 51.3, choć był nieco niższy niż w grudniu (51.6). Mimo to przedsiębiorstwa wykazują najwyższe od lipca 2024 r. oczekiwania dotyczące wzrostu, choć nadal pozostają one poniżej długoterminowej średniej. Problemem pozostaje jednak osłabiony popyt – nowa sprzedaż spadła już ósmy miesiąc z rzędu, szczególnie w eksporcie.

Wydarzenia związane z wojnami handlowymi powodują, że w centrum uwagi znalazł się rynek ropy naftowej. We poniedziałek WTI straciła, wczoraj po spadkach w pierwszej części dnia, nastąpiło odreagowanie. Aktualnie baryłka amerykańskiej odmiany kosztuje ok 72,5 USD. Prezydent USA nałożył cła importowe w wysokości 25 proc. na Kanadą i Meksyk (z odroczeniem o miesiąc), natomiast na Chiny 10 proc. Przesunięcie o miesiąc nastąpiło po tym jak kraje zobowiązały się do podjęcia działań przeciwko przemytowi narkotyków na granicy ze Stanami Zjednoczonymi. Obniżona stawka celna do 10 proc. ma dotyczyć importu energii z Kanady, co wynika z faktu, że kraj ten jest głównym dostawcą ropy dla USA.

Rynek pracy w USA w grudniu 2024 roku wykazał oznaki schłodzenia, co przejawia się spadkiem liczby wolnych miejsc pracy oraz dobrowolnych rezygnacji. Liczba wakatów spadła do 7.6 miliona, co oznacza redukcję o 556 tysięcy w ujęciu miesięcznym i 1.3 miliona rok do roku. Wskaźnik wolnych miejsc pracy obniżył się do 4.5 procent. Największe spadki liczby wakatów odnotowano w sektorach usług profesjonalnych i biznesowych, opieki zdrowotnej oraz finansów i ubezpieczeń, gdzie ubytek wyniósł odpowiednio 225 tysięcy, 180 tysięcy i 136 tysięcy miejsc pracy. Jedynym sektorem, który odnotował wzrost, była branża sztuki, rozrywki i rekreacji, gdzie liczba wakatów wzrosła o 65 tysięcy.

Wczorajsze umocnienie dolara amerykańskiego doprowadziło do testowania przez NZD/USD górnego ograniczenia kanału spadkowego, które zostało wybite 20 stycznia. W efekcie na wykresie pojawiła się świeca pinbar, co może sugerować potencjalne dalsze wzrosty „kiwi”. Jeśli kurs przebije wczorajsze szczyty, możliwe będzie dalsze umocnienie w kierunku 0.5712, gdzie znajduje się 50-okresowa średnia EMA, stanowiąca istotny poziom oporu.

Kontrakty terminowe na cukier zyskują dziś ponad 0.64% i są wyceniane na 19.30 centów za funt. W najbliższym czasie możliwe jest testowanie poziomu 19.69 centów, gdzie znajduje się zniesienie 38.2% Fibonacciego ostatniego ruchu spadkowego, który miał miejsce między 26 września a 21 stycznia. Dodatkowo w tym rejonie przebiegają średnie kroczące o 50- i 100-okresowym interwale, które stanowią istotny opór dla dalszych wzrostów. Kluczowe będzie rozstrzygnięcie, czy kurs zdoła przebić te poziomy, co mogłoby otworzyć drogę do dalszej zwyżki, czy też rynek napotka silny opór, prowadząc do potencjalnej korekty.

Palantir Technologies Inc. zakończył 2024 rok z imponującym wzrostem przychodów i solidną rentownością. W IV kwartale przychody firmy wyniosły 828 mln USD, co oznacza wzrost o 36% rok do roku i 14% w ujęciu kwartalnym. Szczególnie dynamiczny rozwój odnotowano na rynku amerykańskim, gdzie przychody wzrosły o 52% r/r, osiągając 558 mln USD. Segment komercyjny zwiększył się o 64% r/r do 214 mln USD, a segment rządowy o 45% r/r, osiągając 343 mln USD. Liczba klientów wzrosła o 43% r/r, co potwierdza rosnące zainteresowanie rozwiązaniami firmy.

UBS Group AG zakończył 2024 rok z solidnymi wynikami finansowymi, pomimo wyzwań związanych z integracją Credit Suisse. W IV kwartale bank osiągnął zysk netto na poziomie 0.8 mld USD, a w całym roku wyniósł on 5.1 mld USD. Zysk operacyjny przed opodatkowaniem sięgnął 1.0 mld USD w ostatnim kwartale i 6.8 mld USD w skali roku. Zysk na akcję (EPS) ukształtował się na poziomie 0.23 USD w IV kwartale i 1.52 USD w całym 2024 roku. Zarząd UBS zaproponował dywidendę w wysokości 0.90 USD na akcję, co oznacza wzrost o 29% rok do roku. 

Oczywiście tematem numer jeden są wojny handlowe, jednak inwestorzy nie powinni zapominać o tym ze ten tydzień przyniesie serię danych z amerykańskiego rynku pracy. Już dziś poznamy ankietę JOLTS przedstawiającą liczby na temat wolnych miejsc pracy i rotacji pracowników. Oczekuje się spadku do poziomu 8 z 8,098 mln. Z kolei jutro prywatna firma ADP poda zmianę zatrudnienia w sektorze prywatnym. To prognozy wskazują wzrost ze 122 tys. do 150 tys. W czwartek zaprezentowane zostaną tygodniowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, które wg szacunków mają uplasować się w okolicy 213 tys. Na koniec tygodnia czeka nas najważniejsza publikacja – raport NFP. Przewidywania sugerują spadek do poziomu 170 tys. z wysokiego poziomu 256 tys. w grudniu. Stopa bezrobocia ma nie zmienić się i wynieść 4,1 proc. Na uwagę zasługuje fakt podania również w tym samym dniu rewizji benchmarkowego zatrudnienia opartego o QCEW (Quarterly Census of Employment and Wages). Pozytywne niespodzianki będą prawdopodobnie dalej wspierać wycenę dolara amerykańskiego.

Chiny dziś rano podjęły pierwsze działania odwetowe w odpowiedzi na decyzje Trumpa. Państwo Środka wprowadziło dodatkowe taryfy na niektóre produkty z USA. Są nimi m.in. ropa naftowa, maszyny rolnicze oraz samochody typu pickup. Mają one obowiązywać od 10 lutego. To kolejny sygnał rozpoczęcia wojen handlowych.