Rynek & Raporty

Iran odrzucił propozycję zawieszenia broni i określił rozmowy z USA jako pozbawione logiki, dając do zrozumienia, że Teheran nie zamierza na razie wchodzić w szybkie, tymczasowe porozumienie. Według doniesień Waszyngton przekazał przez Pakistan 15-punktowy plan, który obejmuje częściowe zniesienie sankcji, współpracę przy cywilnym programie jądrowym, ograniczenie irańskiego programu nuklearnego i rakietowego oraz zapewnienie swobody żeglugi przez Cieśninę Ormuz. Mimo utrzymywanych kanałów dyplomatycznych Iran publicznie dystansuje się od rozmów, a jego przedstawiciele podkreślają brak zaufania do amerykańskich intencji.

Philip Lane z Europejskiego Banku Centralnego zwrócił uwagę na wyraźne pogorszenie nastrojów konsumentów i osłabienie aktywności gospodarczej w strefie euro, sygnalizując, że najbliższe miesiące mogą przynieść mieszany obraz kondycji gospodarki. Jak ocenił, zaufanie konsumentów w marcu wyraźnie spadło, a równocześnie pogorszyły się wskaźniki aktywności biznesowej, które zbliżyły się do poziomów sugerujących stagnację lub nawet spadek aktywności.

Christine Lagarde podczas wystąpienia wygłoszonego na konferencji „EBC i jego obserwatorzy”, organizowanej przez Instytut Stabilności Monetarnej i Finansowej przy Uniwersytecie Goethego we Frankfurcie, nakreśliła najważniejsze wyzwania stojące przed Europejskim Bankiem Centralnym w warunkach rosnącej niepewności na rynkach energii. Prezes EBC podkreśliła, że bank centralny pozostaje w stanie podwyższonej gotowości i analizuje, w jakim stopniu wzrost cen surowców energetycznych może przełożyć się na inflację w strefie euro. Zaznaczyła, że obecne zaburzenia nie muszą automatycznie prowadzić do trwałego wzrostu presji cenowej, jednak ryzyko takiego scenariusza wyraźnie wzrosło, szczególnie jeśli problemy po stronie podaży energii utrzymają się dłużej.

Wstępne dane indeksów PMI S&P Global za marzec dla gospodarki USA wskazują na stopniowe pogorszenie koniunktury w sektorze usług przy jednoczesnym utrzymaniu relatywnie solidnej aktywności w przemyśle, co razem tworzy coraz bardziej złożony obraz makroekonomiczny.

Para walutowa AUD/USD od początku roku do szczytu z 11 marca osiągnęła imponującą stopę zwrotu na poziomie 7,7 proc. Ruch ten był napędzany między innymi oczekiwaniami dotyczącymi podwyżki stóp procentowych w Australii do 4,1 proc., która nastąpiła przed tygodniem. Dziś sytuacja wygląda jednak inaczej. Wraz z umocnieniem dolara amerykańskiego i powrotem inwestorów do trybu risk-off waluta australijska należy do grona najsłabszych wśród głównych walut.

Wstępne dane PMI dla strefy euro za marzec wskazują na wyraźne pogorszenie koniunktury w sektorze usług, co przekłada się na ogólne osłabienie aktywności gospodarczej w regionie. Wskaźnik PMI dla usług spadł do poziomu 50,1, wyraźnie poniżej oczekiwań rynkowych na poziomie 51,1 oraz poniżej wcześniejszego odczytu 51,9. Oznacza to, że sektor usług znajduje się bardzo blisko granicy stagnacji, a tempo wzrostu aktywności jest najniższe od około dziesięciu miesięcy.

Rynek walutowy pozostaje w ostatnich dniach niemal całkowicie uzależniony od wydarzeń geopolitycznych w regionie Zatoki Perskiej, a w szczególności od informacji napływających w czasie rzeczywistym z otoczenia konfliktu. Wczorajsza sesja była tego kolejnym potwierdzeniem. Brak istotnych publikacji makroekonomicznych dodatkowo wzmocnił znaczenie czynników politycznych, choć w kolejnych godzinach sytuacja może się częściowo zmienić wraz z publikacją wskaźników koniunktury dla przemysłu i usług. Niemniej jednak kluczowym czynnikiem pozostają ceny energii, przede wszystkim ropy naftowej, które reagują natychmiast na każdą zmianę narracji dotyczącej konfliktu.

Amerykańskie giełdy rozpoczęły poniedziałkową sesję wyraźnymi wzrostami, ponieważ inwestorzy pozytywnie odebrali sygnały sugerujące możliwość osłabienia napięć między USA a Iranem, co mogłoby sprzyjać stabilizacji globalnych dostaw energii. Na otwarciu Dow Jones zyskiwał 1,55%., Nasdaq 100 rósł o 1,56%., a S&P 500 o 1,43%. Jednocześnie euro umacniało się wobec dolara o 0,13%, osiągając kurs 1,15891. Na poprawę nastrojów wpłynęła decyzja prezydenta USA Donalda Trumpa o wstrzymaniu ataków na irańską infrastrukturę energetyczną i elektrownie oraz jego deklaracja, że Waszyngton i Teheran prowadzą rozmowy dotyczące zakończenia konfliktu. Niepewność utrzymuje się jednak nadal, ponieważ Iran nie potwierdził oficjalnie tych kontaktów, a w mediach pojawiły się doniesienia, że Turcja, Egipt i Pakistan mogą pośredniczyć w próbach deeskalacji.

Komisja Europejska ogłosiła, że tymczasowe stosowanie umowy handlowej UE–Mercosur rozpocznie się 1 maja. Obejmie ono te państwa Mercosur, które zakończą proces ratyfikacji i poinformują o tym Unię Europejską do końca marca. Z przedstawionych informacji wynika, że wymóg ten spełniły już Argentyna, Brazylia i Paragwaj. Porozumienie ma doprowadzić do zniesienia ceł na część produktów, przy czym Komisja podkreśla, że wrażliwe sektory gospodarki unijnej będą chronione odpowiednimi mechanizmami zabezpieczającymi. Umowa budzi jednak kontrowersje w części państw UE. Prezydent Francji Emmanuel Macron ocenił, że zaszkodzi ona francuskim rolnikom, określając ją jako „jednostronną”.