Rynek & Raporty

Nastroje na rynkach globalnych wczoraj były wyraźnie w trybie "risk-on" – inwestorzy ponownie kierowali kapitał w stronę aktywów bardziej ryzykownych. Amerykańskie giełdy odbiły, a wzrostom przewodził sektor technologiczny. Indeksy S&P 500 oraz Nasdaq Composite zakończyły sesję na nowych historycznych maksimach. Jednocześnie złoto przebiło psychologiczną barierę 4 000 USD za uncję, osiągając nowy rekord i notując wzrost o 54 proc. od początku roku. Dolar amerykański umocnił się, a rentowności amerykańskich obligacji skarbowych nieznacznie wzrosły na krótkim końcu krzywej, podczas gdy na długim końcu lekko spadły.

Zgodnie z raportem EIA zapasy ropy (bez rezerw strategicznych) wzrosły o 3,7 mln baryłek i wynoszą obecnie 420,3 mln baryłek – co wciąż pozostaje ok. 4% poniżej 5-letniej średniej. Zapasy benzyny spadły o 1,6 mln baryłek, znajdując się ok. 1% poniżej średniej. W strukturze tych zapasów wzrosły stany benzyny gotowej, natomiast komponenty do mieszania uległy redukcji. Destylaty zanotowały spadek o 2,0 mln baryłek, a ich poziom jest o 6% niższy niż średnia pięcioletnia. Wyjątkiem pozostaje propan i propylen, których zapasy zmniejszyły się o 2,9 mln baryłek, ale nadal są o 9% wyższe niż średnia. Ropa WTI wyhamowała wcześniejsze wzrosty i na wykresie H1 zareagowała na średnią SMA 200-stu okresową w rejonie 62,77 USD za baryłkę.

Główne indeksy amerykańskie rozpoczęły dzień od wzrostów, odzwierciedlając umiarkowany optymizm inwestorów oczekujących publikacji protokołu z ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej. Dokument ten ma dostarczyć wskazówek co do dalszej ścieżki stóp procentowych w USA. Na otwarciu Dow Jones zyskał 0,23%, a Nasdaq 100 i S&P 500 wzrosły po 0,18%. Jednocześnie dolar umocnił się względem euro – kurs EUR/USD spadł o 0,23%.

EURUSD przebił dzisiaj lokalne wsparcie i znajduje się na poziomie 1.1634, co oznacza że korekta spadkowa się pogłębia. W najnowszej projekcji, przedstawionej przez minister niemieckiej gospodarki i energii Katherinę Reiche oraz szefa działu analiz ekonomicznych, dr. Benjamina Weigerta, prognoza wzrostu PKB na 2025 rok została podniesiona z poziomu 0,0% (wcześniej oznaczającego stagnację) do 0,2%. Z kolei oczekiwania na 2026 rok wzrosły z 1,0% do 1,3%.

Komisja Europejska ogłosiła plan zainwestowania 1 miliarda euro w rozwój i wdrażanie sztucznej inteligencji (AI) w ramach nowej strategii zatytułowanej „Apply AI”. Inicjatywa ta stanowi rozwinięcie kwietniowego AI Continent Action Plan i opiera się na założeniu „AI first” – czyli traktowania sztucznej inteligencji jako fundamentu rozwoju sektorów publicznych i przemysłowych w całej Unii Europejskiej. Strategia zakłada wykorzystanie AI do usprawnienia funkcjonowania kluczowych branż. W ochronie zdrowia przewidziano powstanie ośrodków diagnostycznych opartych na sztucznej inteligencji. Równolegle planowany jest rozwój zaawansowanych modeli AI, w tym systemów agentowych, dla przemysłu produkcyjnego, sektora środowiskowego oraz farmaceutycznego. Szczególny nacisk zostanie położony na zastosowanie AI w takich obszarach jak robotyka, energetyka i motoryzacja.

We wtorek amerykańskie rynki akcji zanotowały spadki, na co wpływ miał przedłużający się paraliż administracyjny w USA. Indeks Dow Jones obniżył się o 0.20%, a wśród spółek najmocniej traciło Nike (-3.18%). Nasdaq 100 spadł o 0.55%, w dużej mierze przez ponad ośmioprocentowy spadek Strategy Inc (-8.70%). Indeks S&P 500 zniżkował o 0.38%, przy czym Ford stracił aż 6.14%. Brak porozumienia w sprawie wznowienia prac rządu podsyca napięcia polityczne. Rentowności obligacji 10-letnich USA spadły o ponad 3 pb do poziomu 4.125%.

W sierpniu 2025 roku Kanada doświadczyła istotnego pogorszenia salda handlu zagranicznego. Jak wynika z danych opublikowanych przez Statistics Canada, eksport towarów spadł o 3.0%, co było pierwszym takim spadkiem od kwietnia, natomiast import wzrósł o 0.9%. W rezultacie deficyt handlowy kraju wzrósł z 3.8 mld CAD w lipcu do 6.3 mld CAD, osiągając najwyższy poziom od kilku miesięcy. Kluczową rolę w obu kierunkach handlu odegrały zmiany w transakcjach dotyczących nieobrobionego złota.

Poranna sesja w Europie rozpoczęła się bez wyraźnego kierunku, a główne indeksy giełdowe poruszają się w wąskim przedziale wahań. Inwestorzy pozostają ostrożni po wczorajszych spadkach, szczególnie na rynku francuskim, który dziś stabilizuje się po wcześniejszej przecenie. Brak nowych impulsów fundamentalnych powoduje, że nastroje są raczej pasywne i zachowawcze.

Rynki finansowe rozpoczęły tydzień w mieszanych nastrojach. Amerykańskie indeksy giełdowe ponownie zanotowały wzrosty – S&P 500 i Nasdaq Composite ustanowiły nowe rekordy, napędzane przez silną hossę w sektorze technologicznym. Inwestorzy w dalszym ciągu ignorują ryzyka związane z potencjalną „bańką AI”, koncentrując się na oczekiwanym wzroście zysków i perspektywie niższych stóp procentowych w przyszłości. Dow Jones nieco odstawał, tracąc 0,1 proc., ale całościowo rynek amerykański utrzymał wyraźnie ryzykowny ton.