Rynek & Raporty

Ceny ropy naftowej wzrosły po pojawieniu się sygnałów ze strony administracji prezydenta Donalda Trumpa sugerujących gotowość do zawarcia porozumienia handlowego z Chinami. Taki zwrot mógłby złagodzić napięcia między dwoma największymi konsumentami ropy na świecie. Wcześniej Trump ogłosił nałożenie nowych ceł i ograniczeń eksportowych wobec Chin, na co Pekin odpowiedział własnymi działaniami, w tym wprowadzeniem opłat portowych oraz ograniczeń eksportu surowców strategicznych.

Ceny srebra gwałtownie wzrosły, przekraczając symboliczny poziom 50 USD za uncję i osiągając najwyższy poziom od 1980 roku. W piątek cena spot srebra sięgnęła 50.02 USD za uncję, a w ciągu dnia chwilowo wzrosła powyżej 51 USD, notując dzienny wzrost o 3,7%, zanim nastąpiła częściowa korekta. Od początku roku srebro zyskało już ponad 70%, wyraźnie przewyższając stopę zwrotu złota, która wyniosła 51%.

We wrześniu kanadyjski rynek pracy odnotował solidne odbicie, z przyrostem zatrudnienia o 60 tys. osób, co oznacza wzrost o 0,3% w ujęciu miesięcznym. Był to pierwszy pozytywny wynik po spadkach notowanych w lipcu i sierpniu. Stopa zatrudnienia wzrosła o 0,1 punktu procentowego do 60,6%, natomiast stopa bezrobocia utrzymała się bez zmian na poziomie 7,1%. Wzrost zatrudnienia dotyczył przede wszystkim pełnoetatowych miejsc pracy, których liczba zwiększyła się o 106 tys. (+0,6%). Jednocześnie odnotowano spadek liczby osób pracujących w niepełnym wymiarze godzin o 46 tys. (−1,2%). Zatrudnienie wzrosło zarówno w sektorze publicznym (+31 tys.; +0,7%), jak i prywatnym (+22 tys.; +0,2%). Niewielki wzrost odnotowano również wśród samozatrudnionych (+7,9 tys.; +0,3%).

Kurs EUR/USD spadł poniżej poziomu 1,1575, schodząc jednocześnie poniżej 100-okresowej średniej kroczącej SMA. Po raz ostatni główna para walutowa znajdowała się poniżej tego poziomu w marcu bieżącego roku. W związku z tym pojawia się pytanie, czy nie mamy właśnie do czynienia z potencjalnym precedensem, który może zagrozić trwałości dotychczasowego trendu wzrostowego na euro względem dolara. Naruszenie tak istotnego technicznego wsparcia może sygnalizować zmianę nastawienia inwestorów oraz zwiększyć zmienność na rynku w najbliższym czasie.

Czwartkowa sesja na nowojorskich giełdach zakończyła się spadkami, co było efektem kolejnej nieudanej próby przełamania impasu budżetowego w amerykańskim Senacie. Utrzymujący się “shutdown” wstrzymuje publikację części danych makroekonomicznych, wywołując niepokój o kondycję gospodarki Stanów Zjednoczonych. Indeks Dow Jones stracił 0.52%. Głównym czynnikiem ciągnącym indeks w dół były akcje Boeinga, które potaniały o 4.14%. Nasdaq 100 obniżył się o 0.15%, na co wpłynęła m.in. przecena walorów firmy Applovin o 4.67%. Z kolei indeks S&P 500 zakończył dzień niżej o 0.28%, przy czym szczególną uwagę zwracał spadek notowań Dell Technologies o 5.21%. Główna para walutowa (EURUSD) jest obecnie na poziomie 1.1568.

Protokół z wrześniowego posiedzenia Europejskiego Banku Centralnego potwierdza, że Rada Prezesów jednogłośnie opowiedziała się za utrzymaniem stóp procentowych na niezmienionym poziomie, uznając takie podejście za najbardziej adekwatne w warunkach utrzymującej się niepewności gospodarczej i geopolitycznej. Z dokumentu wyłania się obraz instytucji, która — po latach intensywnego cyklu podwyżek i obniżek — weszła w fazę stabilizacji polityki pieniężnej, określanej przez prezes Christine Lagarde mianem „dobrego miejsca”.

Nowa premier Japonii, Sanae Takaichi, zarysowuje pierwsze priorytety swojego rządu, które sugerują silnie ekspansywną kombinację polityki fiskalnej i monetarnej. Jej zapowiedzi obejmują natychmiastowe polecenie przygotowania pakietu stymulacyjnego, obniżkę podatku od paliw oraz opracowanie dodatkowego budżetu w celu złagodzenia skutków rosnących kosztów życia. Takaichi argumentuje, że bez takiego wsparcia realne dochody gospodarstw domowych spadną, co osłabi konsumpcję i pogłębi stagnację gospodarki. Kurs USD/JPY jest stabilny i aktualnie wskazuje poziom 152,8.

W trzecim kwartale roku fiskalnego 2025, zakończonym 6 września, PepsiCo odnotowało wzrost przychodów, ale jednocześnie spadek zysków. Przychody netto wzrosły o 2.6% rok do roku, osiągając poziom 23.9 mld USD, co przewyższyło oczekiwania analityków. Jednocześnie zysk netto spadł o 11%, do 2.6 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję obniżył się o 10.8%, wynosząc 1.90 USD.

Catherine Mann, członkini Komitetu Polityki Pieniężnej Banku Anglii, oceniła, że wobec utrzymującej się wysokiej inflacji oraz podwyższonych oczekiwań inflacyjnych, dalsze prowadzenie restrykcyjnej polityki pieniężnej jest w pełni uzasadnione. Jej zdaniem uporczywa inflacja oraz związana z nią niepewność osłabiają skłonność gospodarstw domowych do wydatków konsumpcyjnych. Mann zaznaczyła, że stabilizacja cen mogłaby przyczynić się do przywrócenia równowagi między konsumpcją a oszczędzaniem, co w efekcie mogłoby wzmocnić popyt wewnętrzny.