Rynek & Raporty

Dzisiejsze przesłuchanie Kevina Warsha, kandydata Donalda Trumpa na stanowisko szefa Fed, przed Komisją Bankową Senatu, zapowiada się jako jedno z trudniejszych wystąpień nominacyjnych w ostatnim czasie. Senatorowie będą chcieli przede wszystkim ustalić, czy w razie objęcia funkcji będzie w stanie zachować niezależność banku centralnego wobec oczekiwań Białego Domu. To właśnie kwestia autonomii Fed ma być głównym tematem wtorkowego przesłuchania, zaplanowanego na godzinę 16:00 czasu polskiego. Ponieważ Trump otwarcie opowiada się za niższymi stopami procentowymi, kluczowe będzie pytanie, czy Warsh zamierza prowadzić politykę pieniężną w oparciu o dane gospodarcze i ocenę ryzyk, czy też ulegnie presji politycznej.

Na początku tygodnia nastroje na rynkach ponownie się pogorszyły. Inwestorzy zareagowali na powrót napięć wokół Iranu oraz ponowne zamknięcie Cieśniny Ormuz, co zwiększyło niepewność przed planowanymi rozmowami w Islamabadzie. Na amerykańskich giełdach sesja przebiegała w ostrożnej atmosferze. Dow Jones zakończył dzień bez większych zmian, S&P 500 spadł o 0,24 proc., a Nasdaq 100 obniżył się o 0,31 proc. W gronie słabszych spółek znalazły się między innymi Intel i NRG Energy, które straciły odpowiednio 4,09% i 6,29%. Ostrożność inwestorów wynikała z obaw, że konflikt między USA a Iranem może ponownie się zaostrzyć, a rozmowy dyplomatyczne mogą nie dojść do skutku.

Najnowsze doniesienia wskazują, że Iran wstępnie rozważa udział w rozmowach pokojowych, jednak ostateczna decyzja w tej sprawie nie została jeszcze podjęta. Informacja ta, choć ma ograniczoną wartość przełomową, wpłynęła na krótkoterminowy spadek cen ropy naftowej, co pokazuje wysoką wrażliwość rynku na wszelkie sygnały dotyczące deeskalacji konfliktu.

W zeszłym tygodniu para GBP/JPY osiągnęła najwyższy poziom od 18 lat, docierając do 215,911. Po piątkowym cofnięciu w okolice wsparcia na poziomie 214, które wcześniej pełniło funkcję oporu, w poniedziałek obserwujemy ponowne umocnienie funta brytyjskiego względem jena. W centrum uwagi rynku znajdują się publikacje makroekonomiczne z Wielkiej Brytanii, które w najbliższych dniach mogą wyznaczyć kierunek notowań brytyjskiej waluty. We wtorek opublikowane zostaną dane z rynku pracy, w środę odczyt inflacji, w czwartek wskaźniki PMI, a w piątek dane o sprzedaży detalicznej.

Rozmowa szefa pakistańskiej armii, generała Asima Munira, z Donaldem Trumpem wskazuje na rosnącą rolę Pakistanu jako pośrednika w napięciach między USA a Iranem. Kluczowym wątkiem była blokada Cieśniny Ormuz, którą Munir określił jako główną przeszkodę dla postępu rozmów pokojowych. Z jego perspektywy utrzymujące się napięcia militarne i presja ekonomiczna podważają zaufanie między stronami i uniemożliwiają osiągnięcie porozumienia.

Miniony tydzień na rynkach finansowych zakończył się wyraźnym wzrostem apetytu na ryzyko. Głównym impulsem była deklaracja Iranu o ponownym otwarciu cieśniny Ormuz w ramach porozumienia o zawieszeniu broni między Izraelem a Hezbollahem. W reakcji amerykańskie indeksy giełdowe silnie wzrosły, szczególnie sektor technologiczny, wspierany dodatkowymi dobrymi wynikami największych banków. Jednocześnie rentowności obligacji skarbowych USA spadły o około 5 do 6 punktów bazowych wzdłuż całej krzywej, co było efektem spadku cen ropy i wzrostu oczekiwań na potencjalne obniżki stóp procentowych przez Rezerwa Federalna. Dolar amerykański w tym czasie lekko się osłabił.

Amerykańskie indeksy rozpoczynają sesję na Wall Street po tym jak Iran zdecydował się na otwarcie Cieśniny Ormuz dla wszystkich statków do czasu trwania zawieszenia broni. Dow Jones rośnie ponad 1,16%, Nasdaq100 0,9%, a SP500 jest 0,84% na plusie. W tym samym czasie majowe kontrakty terminowe na ropę WTI tanieją ponad 10% do poziomu 84,43 USD za baryłkę. Główna para walutowa jest obecnie na poziomie 1,1832 czyli najwyżej od prawie 2 miesięcy. Rentowności obligacji USA spadły do 4,244% (10-letnie) oraz do 3,843% (5-letnie).

Dane za luty 2026 r. pokazują, że zarówno strefa euro, jak i cała Unia Europejska utrzymały dodatnie saldo w handlu towarami, jednak jego skala wyraźnie osłabła względem ubiegłego roku. W strefie euro nadwyżka handlowa spadła do 11,5 mld euro z 23,1 mld euro rok wcześniej, a w całej UE do 9,1 mld euro z 22,9 mld euro. Źródłem pogorszenia nie był wzrost importu, lecz przede wszystkim słabszy eksport, co sugeruje osłabienie popytu zewnętrznego na europejskie towary i rosnącą presję na kluczowe branże przemysłowe.

Czwartkowa sesja na Wall Street zakończyła się wzrostami. Dow Jones Industrial Average zyskał 0,24%, Nasdaq100 0,49%, a szeroki indeks SP500 zyskał 0,26%. Tym samym indeks technologiczny oraz szeroki indeks 500 największych spółek w USA, zakończyły dzień na nowych szczytach. Dodatkowym argumentem dla inwestorów była informacja o 10 dniowym zawieszeniu broni między Izraelem, a Libanem, które weszło wczoraj w życie. Jest to istotna wiadomość, z punktu widzenia nadziei na porozumienie USA z Iranem, albowiem ataki Izraela na cele w Libanie było uznawane za stronę w Teheranie za złamanie zasad zawieszenia broni.