Rynek & Raporty

Zaplanowane na wtorek spotkanie unijnego komisarza ds. handlu Marosa Sefcovica z jego chińskim odpowiednikiem wpisuje się w szerszy kontekst napięć gospodarczych między Pekinem a Waszyngtonem. Głównym tematem rozmów mają być chińskie ograniczenia eksportu metali ziem rzadkich – surowców kluczowych dla europejskiego przemysłu zaawansowanych technologii, zwłaszcza w sektorach elektromobilności i energii odnawialnej.

We wrześniu 2025 roku ceny producentów w Niemczech spadły o 1.7% w porównaniu z analogicznym miesiącem roku poprzedniego – poinformował niemiecki urząd statystyczny Destatis. W ujęciu miesięcznym, względem sierpnia, ceny obniżyły się o 0.1%. Głównym czynnikiem spadku były niższe ceny energii, które zmalały o 7.3% rok do roku. W szczególności ceny gazu ziemnego spadły o 10.7%, energii elektrycznej o 10.2%, a produktów ropopochodnych o 2.5%.

W Japonii zarysowuje się przełomowy moment polityczny — współprzewodniczący partii Nippon Ishin, Fumitake Fujita, oficjalnie udzielił poparcia Sanae Takaichi w jutrzejszym głosowaniu na premiera. Oczekuje się, że jeszcze dziś ogłoszone zostanie formalne porozumienie koalicyjne, które otworzy Takaichi drogę do objęcia urzędu i uczynienia jej pierwszą kobietą na stanowisku premiera Japonii. Na dzisiejszej sesji Nikkei zdołałą zyskać blisko 3,4 proc. i wyznaczył tym samym nowy poziom ATH (49 185 pkt.)

Piątkowa sesja na amerykańskich rynkach akcji rozpoczęła się w mieszanych nastrojach. Po czwartkowej wyprzedaży i publikacji kwartalnych wyników kilku kluczowych spółek, inwestorzy zachowują ostrożność. Indeks Dow Jones na starcie Wall Street lekko zyskiwał (+0,11%), podczas gdy Nasdaq 100 tracił 0,33%, a S&P 500 spadał o 0,23%. Kurs euro wobec dolara pozostaje stabilny i wynosi 1,16768 USD. Rentowność obligacji 10-letnich USA jest na poziomie 4,00%.

Rzecznik Kremla Dmitrij Pieskow potwierdził, że prezydent Rosji Władimir Putin i prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump planują spotkanie na Węgrzech w ciągu najbliższych dwóch tygodni lub nieco później. Spotkanie to ma być kontynuacją wcześniejszych zapowiedzi Donalda Trumpa i stanowić ważny element w relacjach bilateralnych między Waszyngtonem a Moskwą. Zanim dojdzie do rozmów prezydentów, planowane są konsultacje na niższym szczeblu – odbędzie się rozmowa telefoniczna oraz osobiste spotkanie ministra spraw zagranicznych Rosji Siergieja Ławrowa z amerykańskim sekretarzem stanu Marco Rubio. Ma to przygotować grunt pod rozmowy liderów obu państw i umożliwić wstępną wymianę stanowisk w kluczowych kwestiach.

Złoto i srebro osiągnęły w ostatnich dniach nowe historyczne rekordy, znajdując się w centrum uwagi inwestorów szukających bezpiecznych aktywów w obliczu rosnącej niepewności gospodarczej i geopolitycznej. Cena spot złota wzrosła do rekordowego poziomu 4380 USD za uncję, by następnie wykonać korektę do 4279 USD, co oznacza dzienny wzrost o 0,23%. W skali tygodnia złoto zyskało ponad 8%, notując tym samym największy tygodniowy wzrost od 2020 roku. Od początku roku jego wartość wzrosła już o około 65%.

W czwartek główne indeksy giełdowe w Stanach Zjednoczonych odnotowały spadki. Indeks Dow Jones stracił 0,76%,a SP500 spadło o 0,81%. Z kolei NASDAQ100 obniżył swoją wartość o 0,61%. Negatywny sentyment na rynku był spowodowany niepowodzeniem Senatu w przyjęciu ustawy budżetowej, która miała zakończyć trwający już 16 dni paraliż administracji federalnej. W rezultacie wcześniejsze wzrosty indeksów zostały zniwelowane. Dodatkową presję na rynek wywarły problemy sektora bankowości lokalnej w Stanach Zjednoczonych. Zions Bancorporation poinformował o stratach wynikających z niespłaconych kredytów, natomiast Western Alliance ujawnił przypadek ryzyka oszustwa kredytowego. Obie informacje wywołały obawy inwestorów dotyczące jakości portfeli kredytowych tych instytucji, co pogłębiło negatywne nastroje na rynku.

Opublikowany przez Ningi Research raport wywołał gwałtowne zamieszanie wokół notowanej na GPW spółki CCC, oskarżając ją o poważne nieprawidłowości księgowe i manipulacje operacyjne. Analitycy firmy zarzucają spółce m.in. stosowanie praktyki „channel stuffing”, czyli sztucznego zawyżania sprzedaży poprzez kierowanie nadmiernej ilości towarów do powiązanych kanałów dystrybucji, bez pokrycia w realnym popycie. Główne oskarżenia dotyczą relacji CCC z hurtowym partnerem MKRI (działającym pod marką Worldbox), który według raportu ma być niewypłacalny i powiązany właścicielsko z zarządem CCC.

Stephen Miran (członek Rady Gubernatorów Rezerwy Federalnej) opowiedział się za bardziej zdecydowanym ruchem w polityce pieniężnej, sugerując obniżkę stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Wypowiedź ta miała miejsce w trakcje corocznego spotkania członków Instytutu Finansów Międzynarodowych. Jednocześnie przyznał, że najbliższa decyzja Rezerwy Federalnej najprawdopodobniej będzie ostrożniejsza i ograniczy się do redukcji o 25 punktów bazowych. Jego stanowisko wpisuje się w szerszą debatę na temat tempa łagodzenia polityki monetarnej w kontekście spowalniającej inflacji i umiarkowanego wzrostu gospodarczego.