Rynek & Raporty

Dynamiczny zjazd na początku stycznia od szczytów przy 1,3660 do dołka na 1,3182 był skorelowany z rajd cen ropy naftowej, więc wytracenie pędu na rynku surowców dało też korektę dla CAD. Odbicie jednak zatrzymało się na średniej 55-sesysjnej w pobliżu 1,3350 i kurs powraca do spadków. Wygląda na to, że techniczna korekta się zakończyła i powinniśmy obserwować dalsze osuwanie. Odłożenie fali spadkowej z początku stycznia wyznacza średnioterminowy cel na 1,2875, ale w krótszym terminie testem determinacji podaży będą styczniowe dołki na 1,3182 oraz średnia 200-sesyjna w okolicach 1,3110. Od góry ponad średnią 55-sesyjną drugorzędnymi oporami będą czerwcowe szczyty na 1,3386 oraz szczyt z 6 grudnia na 1,3445.

Wall Street z opóźnieniem reaguje na nową falę obaw o kondycję globlanej gospodarki. Kontrakt na S&P500 spada prawie 1 proc. i jest w okolicach 2650 pkt. Podobny obraz dominuje na wszystkich najważniejszych rynkach akcji – spadki, które są wyraźne, ale nie paniczne. Wśród amerykańskich blue chips najsłabiej radzi sobie Caterpillar i DowDuPont ( około -2,5 proc.) a jedyną spośród 9 spółek będących na plusie, której wartość rośnie o ponad 1 proc. jest McDonald’s.

Sentyment rynkowy nie ulega poprawie, ale też nie pogarsza się w wyraźny sposób – pozostajemy jednak w ponurym klimacie z bagażem niepewności wokół globalnego ożywienia, napięć handlowych USA-Chiny, brexitu i government shutdown. Rynek akcji w Europie osuwa się o 0,2-1,0 proc., na FX mamy stabilizację z lekkim premiowaniem JPY i słabością AUD i NOK. Traci ropa naftowa.

Listopadowe dane z brytyjskiego rynku pracy wyglądają dobrze. Stopa bezrobocia wróciła do 40 proc. (spadek z 4,1 proc.), gdzie już była w okresie czerwiec-sierpień, a wcześniej dopiero w 1975 r. Średnie wynagrodzenie wzrosło o 3,4 proc. r/r, o 0,1 pkt proc. powyżej oczekiwań, a z wyłączeniem bonusów dynamika utrzymała się na 3,3 proc. Zatrudnienie w okresie wrzesień-listopad wzrosło o 141 tys. Po danych GBP/USD podskoczył do 1,12918, choć odreagowanie trwa już od otwarcia handlu w Europie. Brexit i sentyment zewnętrzny pozostają ważniejszymi determinantami kierunku.

Zaczynamy tydzień jeszcze raz, gdyż pod nieobecność inwestorów z USA wczoraj wyceny aktywów nie uległy większym zmianom. Nie zmieniła się też sytuacja w kwestii brexitu, gdzie plan B Theresy May okazał się planem A z nadzieją na ustępstwa UE albo cudowną zgodę członków Izby Gmin.

W ubiegłym tygodniu GBP/USD zatrzymał rajd przed psychologiczną barierą 1,30, a piątkowa realizacja zysków ściągnęła funta pod 1,19. Dziś mamy walkę w wąskim zakresie i konsolidacja może nam przeciągnąć się na kilka dni z potencjalnym cofnięciem w stronę średniej 55-sesyjnej na 1,2777. Mimo to po załamaniu rynku z początku stycznia odbicie ma teraz czystsze podłoże (bazuje na odnawianiu długich pozycji), więc zapoczątkowany trend wzrostowy powinien być kontynuowany, 1,30 jest pierwszą przeszkodą, a dalej czeka średnia 200-seysjna (1,3073).

Europejskie indeksy zaczynają dzień od spadków, znajdując niewiele pocieszenia w zgodny z prognozami odczycie PKB z Chin, kiedy nie brakowało obaw o silniejsze spowolnienie. Zamknięte rynki w USA z powodu święta także nie zachęcają Europy do aktywniejszej gry. Niemiecki DAX traci dziś 0,5 proc., francuski CAC40 spada o 0,2 proc., a brytyjski FTSE100 jest na poziomie piątkowego zamknięcia. W Warszawie WIG20 traci 1 proc. Bardzo możliwe, że z dzisiejszego handlu nie padną żadne istotne sygnały na przyszłość. Dzień do przeczekania.

Bank Włoch obciął prognozy wzrostu gospodarczego na lata 2019-2020 odpowiednio do 0,6 proc. i 0,9 proc. (wcześniej 1 proc. i 1,1 proc.) oraz ostrzegł, że na koniec 2018 r. gospodarka mogła znaleźć się w recesji. Szef sejmowej komisji budżetowej stwierdził, że rewizja prognoz pokazuje potrzebę ekspansywnego budżetu. Zanosi się na kolejne spięcie budżetowe z Brukselą i EUR/USD spada do 1,1371.

Szef oddziału Fed w Nowym Jorku John Williams powtórzył, że Fed potrzeba cierpliwości w kwestii dalszego zacieśniania, a decyzje będą uzależnione do napływających danych. Wśród ryzyk wymienione został, m.in. government shutdown. W jego wystąpieniu nie pojawiło się nic nowego i tylko potwierdza gołębi ton dominujący w wypowiedziach innych przedstawicieli banku. USD nie reaguje.