Rynek & Raporty

Kontrakt na WIG20 jest zamknięty w przedziale wahań 2255-2330 punktów i w przeciwieństwie do Frankfurtu i Nowego Jorku, nie ma trwałego wyjścia na lokalne maksima. Obecnie notowania minimalnie rosną i są tuż ponad 2310 pkt. Wśród blue chips najlepiej radzą sobie PKN Orlen i Lotos, których papiery drożeją o około 5 proc. Na plusie jest również LPP (+1,4 proc.). Na drugim biegunie CCC ze spadkiem o 2,6 proc., banki, KGHM oraz Dino Polska. Przeważają dziś spółki taniejące. Dwie spółki paliwowe zapewniają ponad 85 pkt i jest to paliwo, bez którego obraz sesji, zwłaszcza na tle solidnych zwyżek w Europie Zachodniej.

Sektor usługowy Eurolandu dalej trzyma się lepiej od przemysłu, choć odpowiedzi menadżerów nie rozwiewają obaw, że gospodarka jest o włos od stagnacji. PMI dla usług strefy euro w czerwcu wyniósł 53,6, o 0,2 pkt. wyżej od wstępnego szacunku. Wskaźnik Composite na 52,2 pkt nie daje podstaw do entuzjazmu, gdyż sugeruje słaby wzrost o 0,2 proc. w II kw., napisano w komentarzu do danych. Wydźwięk danych był do przewidzenia, ale też wzmacnia przekonanie, że EBC nie uniknie decyzji o luzowaniu polityki. EUR/USD dziś rano osuwa się pod 1,1280.

Kontrakt na indeks DAX cofnął się wczoraj idealnie do majowego szczytu i poziomów otwarcia tego miesiąca. Strefa wsparć wytrzymała, luka hossy nie została wypełniona i notowania ponownie ruszyły w kierunku oporu 12600 pkt. Kontrakt rosnie dziś ponad 0,5 proc. Wsparcia należy szukać w strefie ponad 12320 pkt, którą wyznaczają lokalne szczyty z czerwca i dolna krawędź luki. Rynek jest mocno wykupiony, ale dopiero zejście pod 12150 pkt będzie trwale negować strukturę wzrostową. Opory to 12600 pkt a następnie 12750 i 12875 pkt.

Około 4- proc. przecena ropy WTI sprzyja osunięciu się rentowności amerykańskich obligacji 10Y pod 2,0 proc. Tradycyjnie jest to woda na młyn dla jena i złota. USD/JPY schodzi pod 108,00, z kolei uncja kruszcu drożeje ponad 1,3 proc. i powraca ponad 1400 USD. Widoczne jest również wyraźne pogorszenie nastrojów na rynku akcji: kontrakt na S&P500 spada w kierunku 2960 pkt i wymazuje wcześniejszą zwyżkę.

GBP/USD spada z 1,2640 w kierunku 1,26 po słowach gubernatora Banku Anglii, który stwierdza, że wojny handlowe wzmacniają skalę zagrożeń na gospodarki i mogą wymagać działania ze strony banku centralnego.

Australijskie władze monetarne nad ranem ścięły stopy procentowe o 25 pb. To już drugi taki krok w tym roku – parametry polityki monetarnej zostały szybko sprowadzone do nowego historycznego ekstremum by pomóc zmierzyć się australijskiej gospodarce z wymagającym otoczeniem zewnętrznym, czyli nazywając po imieniu: wojnami handlowymi. AUD/USD jeszcze wczoraj schodził z 0,7030 do 0,6960. Dziś, chwilowo powracał na dołki, ale teraz rośnie w kierunku 0,70. Władze monetarne przechodzą do trybu wait and see, czyli będą oceniać, czy napływające z gospodarki informacje uzasadniają dalsze obniżanie stóp. Tymczasem rynek pieniężny wycenia (w zależności od miary) jedną lub dwie kolejne obniżki. Mimo tak rozbudowanego dyskonta spodziewamy się, że AUD będzie słaby ze względu na kruche fundamenty gospodarki i jej wrażliwość na wojny handlowe.

EUR/CHF zalicza silne odbicie z prawie dwuletnich dołków. Bez eskalacji napięć handlowych bezpieczny frank jest mniej preferowany. Wczoraj wyraźnie dominowały wzrosty, a dziś widzimy dalsze próby, choć jeszcze czekamy na nowe szczyty. Mimo to kurs zdołał wrócić ponad 1,1144 (dołek z marca), zatem jest potencjał, by powrócić w granice wielomiesięcznej konsolidacji. Najpierw jednak konieczne jest wyjście (i zamknięcie dnia) ponad 1,1182. Dalsze opory: 1,1260, 1,1310. Wsparcia: 1,1122, 1,1051.

Czerwiec dla brytyjskiego sektora budowlanego był najgorszym miesiącem od 2009 r., wynika z ankiety PMI. Indeks tąpnął do 43,1 z 48,6 w maju. Odczyt mocno zaskoczył, biorąc pod uwagę prognozy wzrostu do 49,2. Winnym obecnego stanu jest oczywiście brexit, który wstrzymuje plany budowlane na Wyspach. Czerwiec przyniósł najszybszy spadek w budowie mieszkań, szósty miesiąc spadku w budownictwie komercyjnym i najgorszy od dekady stan nowych zamówień. GBP/USD zjeżdża pod 1,2620 i nie widać na horyzoncie powodu, dla którego funt miałby się obronić. Najbliższe wsparcie: 1,2560.

Bardzo słabe odczyty regionalnych indeksów koniunktury zbudowały oczekiwania na duży spadek w ogólnokrajowym ISM dla przemysłu, ale rzeczywistość okazuje się mniej ponura. W czerwcu indeks spadł do 51,7 z 42,1 w maju, tj. słabiej niż 51 w medianie prognoz. Choć odczyt lepszy jest od oczekiwań, to także to najniższy wynik od października 2016 r. W szczegółach wyróżnia się zastój nowych zamówień, implikując niepewność wokół polityki handlowej i obawy o globalne spowolnienie. Zatem ogólnie nie ma się z czego cieszyć. Rynek FX w pierwszej reakcji porównuje odczyt indeksu do prognozy – EUR/USD zjechał 11 pipsów do 1,1320, USD/JPY rośnie parę pipsów do 108,35.