Rynek & Raporty

Od godziny nakręca się wyprzedaż srebra z 17,9 USD do 17,61 USD za uncję i rynek dotknął poziomów niewidzianych od miesiąca. Pomimo tendencji risk-off na rynkach w związku z obawami o rozprzestrzenianie się wirusa grypy w Azji, metale szlachetne nie odnotowują popytu na bezpiecznie aktywa. Złoto, pallad i platyna także tracą. Cały kompleks cierpi na studzeniu gorączki na rynku palladu, który przerwał serię 13 dni wzrostów i wczorajszym wybiciu ponad 2300 dziś spada do 2230. Za presją nas srebro może stać też informacja, że fundusze ETF od pięciu dni redukują swoje zapasy metalu, a do początku roku pozbyły się 8,19 mln uncji.

Ani weekendowe napięcia geopolityczne w Libii i Iraku, ani wzrost obaw o epidemię koronowirusa nie przełożyły się na ucieczkę inwestorów w złoto. W nocy cena uncji wstępnie podskoczyła do prawie 1570 USD, ale po otwarciu handlu w Europie podaż przejęła kontrolę. Kurs wciąż pozostaje w trendzie wzrostowym, ale zanim dojdzie do akceleracji zwyżek, możliwe, że wpierw przyjdzie jeszcze raz dotknąć linię trendu w pobliżu 1545. Jeśli się to nie uda, następnym wsparciem będzie 50-proc. zniesienie ostatniej fali wzrostowej. Od góry 1577 oraz 1588 będą wstępnymi poziomami oporu.

We wtorek rynki ogarnęły obawy o skutki wybuchu epidemii koronowirusa w Chinach, ale w swojej naturze nie spodziewamy się, żeby był to temat, który na długi czas przykuje uwagę rynków, o ile nie dojdzie do poważnej globalnej pandemii. Porównania z ekonomicznymi skutkami poprzednich azjatyckich wirusów wskazują na ograniczone ryzyka. Zagrożeniem dla rynkowych nastrojów jest wykorzystanie wirusa jako pretekstu do korekty.

Listopadowe dane z brytyjskiego rynku pracy nie wysyłają sygnałów alarmowych. Stopa bezrobocia zgodnie z oczekiwaniami utrzymała się na 3,8 proc., podczas gdy wzrost wynagrodzeń pozostał na 3,2 proc. r/r pomimo oczekiwanego wyhamowania do 3,1 proc. Liczba nowych pracowników w 3-miesięcznym okresie od listopada skoczyła o 208 tys. (prog. 110 tys.), co jest najlepszym wynikiem od prawie roku.

Wraz z podpisaniem wstępnej umowy handlowej kwestia ta schodzi na drugi plan wraz z zejściem rozmów na poziom techniczny. Optymizm, że dojdzie do sygnowania dokumentu to wyczerpane źródło apetytu na ryzyko. Pozostały cła na chińskie towary o wartości 360 mld USD oraz słabość globalnej koniunktury. Zagraża to wygenerowaniu korekty w notowaniach indeksów a na rynku walutowym zwiastuje m.in. umocnienie jena.

W ubiegłym tygodniu AUD/USD poległ w starciu ze strefą oporu 0,6929/38 i obecnie uwaga przenosi się na 0,6850, gdzie leży zniesienie 50-proc. fali wzrostowej październik-styczeń oraz minima korekty z początku stycznia. Już raz ten poziom stanowił bazę do konsolidacji i sądzę, że i kolejny raz wytrzyma, o ile w rynki nie uderzy nowy impuls risk-off. Bliskość średnie 100d powinna zapewnić dodatkowy bufor, a zaraz niżej (0,6825) czeka już linia trendu wzrostowego.

Poweekendowy wyskok cen ropy w reakcji na doniesienia z Libii i Iraku pomaga w odreagowaniu ostatnich spadków, jednak pryz 66 kurs trafił na solidny opór po szczycie z 9 stycznia. Ten opór jest obecnie kluczowy dla rozwinięcia mocniejszej fali odbicia. Porażka zepchnie kurs ponownie w rejon 63,55/95, ale tutaj swoje znaczenie podkreślają zniesienie 50-proc. fali wzrostowej październik 2018-styczeń 2019 oraz średnie 100d i 200d. Sądzę, że ta strefa wsparcia się wybroni i będzie baza dla rozwinięcia świeżego ruchu wzrostowego.

EUR/USD negatywnie zakończył ubiegły tydzień i jednostronny handel sprowadził kurs pod 1,11. Marazm 1,11-1,12 został przerwany a EUR ma problem znaleźć powód do wzrostów na tle mocnych danych z USA. Sądzę, że dopiero PMI z Eurolandu w piątek może dostarczyć impulsu, a do tego czasu EUR/USD może opadać pod własnym ciężarem. Następne wsparcie jest na 1,1065, gdzie spadki powinny się zatrzymać, gdyż też nie ma zbytnio argumentów za znaczną przeceną. Zgrupowanie krótkoterminowej linii trendu i średniej 100d powinno pomóc.

Kolejny wyskok cen ropy przez napięcia na Bliskim Wschodzie ma bardzo ograniczone pole rażenia, nie zakłócając ostrożnego optymizmu na rynku akcji, podczas gdy FX dryfuje bez kierunku. Perspektywa święta w USA paraliżuje handel także w Europie. Nie liczmy dziś na zbyt wiele.