Rynek & Raporty

Członkowie Banku Anglii z prezesem Carney’em na czele odbywają cykliczne sprawozdanie przed Komisją Skarbu w parlamencie. Zauważają, że inwestycje spadły, a niepewność o brexit podniosła się, choć fundamenty gospodarki „wyglądają dobrze”. Inflacja w średnim terminie prawdopodobnie pozostanie powyżej celu, a podwyżki stopy procentowej w powolnym tempie wciąż są konieczne, „jeśli gospodarka będzie się rozwijać zgodnie z oczekiwaniami”. Ogólnie nie usłyszeliśmy nic nowego, ale być może dla rynku takie stanowisko BoE wystarcza, by podtrzymać popyt na funta. EUR/GBP przełamuje wsparcie na 0,8615; GBP/USD wychodzi ponad 1,32.

Wczoraj kontrakt na DAX przebijał ubiegłotygodniowy szczyt 11480 i po raz pierwszy od grudnia meldował się powyżej 11 500 pkt. Kolejnego oporu należy szukać przy 11570 pkt (lokalny szczyt z grudnia) a następnie przy 11700 i 11850 pkt (200- sesyjna średnia ruchoma oraz minimum z września 2018 roku). Wsparcie, którego wybicie podważy strukturę wzrostową to strefa 11240-11260 pkt. Wcześniej należy zwrócić uwagę na oraz 11 380-90 pkt, dziś kontrakt na indeks wykonuje ruch powrotny w kierunku tego pułapu i obniża się obecnie niecałe 0,5 proc. Nieutrzymanie się kursu powyżej 11500 należy postrzegać negatywnie, podobnie postrzegać należy dywergencję z oscylatorem RSI(14) dla interwału godzinowego. Na razie struktura tenedencji wzrostowej nie zostałą naruszona. Na pozostałych rynkach podobny obraz: dominują korekcyjne zniżki. WIG20 jest w okolicy 2355 pkt. Wśród warszawskich blue chips drożeją tylko cztery spółki, a żadna powyżej 1 proc. Najwiekszy negatywny wpływ na wskaźnik giełdowy ma duet Orlen i PEKAO.

Na starcie tygodnia główne impulsy do handlu to słowa Donalda Trumpa. Chwaląc postęp negocjacjach handlowych z Chinami i zawieszając wejście w życie podwyżki ceł pomógł parkietowi w Sznaghaju zakończyć bessę a kontraktom na indeksy głównych giełd osiągnąć wielotygodniowe maksima. Z kolei ganiąc OPEC za politykę sprzyjającą zacieśnianiu się rynku wywołał ponad dwudolarową przecenę ropy naftowej.

Przewodniczący Rady Europy Donald Tusk powiedział, że odroczenie daty wyjścia Wielkiej Brytanii z UE jest „racjonalnym” rozwiązaniem w sytuacji, kiedy nie ma większości w brytyjskim parlamencie dla aktualnego projektu brexitu, a groźbą jest chaotyczny brexit. Dodał, że premier Wielkiej Brytanii Theresa May wciąż wierzy, że może uniknąć odroczenia. Wypowiedź Tuska przypomina zagmatwanie obecnej sytuacji w odniesieniu do terminu brexitu. Inwestorzy najwyraźniej zrezygnowali już z gorączkowych reakcji na każdą informację i czekają na konkrety. GBP/USD dziś powoli wspina się w stronie 1,31 na fali generalnej poprawy sentymentu po pozytywnych informacjach w temacie rozmów USA-Chiny.

Pozytywny sentyment rynkowy to dobra wiadomość dla kupujących EUR/USD, choć fakt, że nie możemy jeszcze się zrównać z zeszłotygodniowymi szczytami (1,1370) może niepokoić. Czy pozytywne rozstrzygnięcia w rozmowach USA-Chiny pozwolą przyćmić gołębie sygnały z EBC i słabe dane z Eurolandu? Byłbym w tym temacie ostrożny i nie wykluczałbym, że podaż zaatakuje przed 1,14 w ramach rozgrywania range’u 1,1250-1,14. Technicznie pod obserwacją są 1,1370 (szczyt z 20 II), 1,1390 (średnia 100-sesyjna) i 1,1512 (średnia 200-sesyjna). 1,1320 jest słabym wsparciem pełzającej konsolidacji z ostatnich dni.

Obawy o spowolnienie gospodarki światowej oraz obserwacja ryzyk politycznych pozostają głównymi czynnikami, które kierują rynkami finansowymi, a dokładniej trzymają je w pętach niezdecydowania. Jest strach, że sytuacja może się wyraźnie pogorszyć, nawet jeśli obecnie obawy zdają się być na wyrost. Może być lepiej, ale za dużo zależy od humorów polityków, co utrudnia zawiązanie stanowczego trendu w dłuższym horyzoncie. Wspólnym mianownikiem jest niepewność, co przyniesie nowy dzień lub tydzień. To blokuje zmienność, choć zakładamy, że jest to przejściowe zjawisko.

W ubiegłym tygodniu kontrakt na DAX sforsował opór 11400 pkt. Dziś na fali optymizmu dotyczącego postępu w negocjacjach dotyczycących wojen handlowych kurs przebija ubiegłotygodniowy szczyt 11480 i po raz pierwszy od grudnia melduje się powyżej 11 500 pkt. Kolejnego oporu należy szukać przy 11570 pkt (lokalny szczyt z grudnia) a następnie 11700 i 11850 pkt (200- sesyjna średnia ruchoma oraz minimum z września 2018 roku). Wsparcie, którego wybicie podważy strukturę wzrostową to strefa 11240-11260 pkt. Wcześniej należy zwrócić uwagę na 11 480 oraz 11 380-90 pkt.

USD/CAD spada w kierunku 1,32 po danych o sprzedaży detalicznej. W ujęciu miesiąc do miesiąca spadła ona 0,1 proc. przy prognozie na pułapie 0,3 proc. Słabo wypadła natomiast sprzedaż z wyłączeniem aut (przy jednoczesnej negatywnej rewizji poprzedniego odczytu). Kolejne wsparcie to 1,3150-60. Opory to 1,3240 oraz 1,3280.

W styczniu inflacja konsumencka w strefie euro była wyższa niż rok wcześniej. Dynamika wskaźnika bazowego uplasowała się na pułapie 1,1 proc. r/r. Odczyty zgodne z oczekiwaniami potwierdzają brak nasilania się presji płacowej a ceny konsumenckie pozostają pod presją niższych cen energii. Rynek nie reaguje na odczyty i EUR/USD jest przy 1,1340. Od początku tygodnia notowania przebiegają w sennej atmosferze. Wsparcie to 1,1320 opór wyznacza 1,1565-70.