Rynek & Raporty

EUR/USD nie zdołał odbić ponad 1,13 i schodził niżej w przedziale wahań z wczorajszej sesji. Słabną dziś wyraźnie waluty ryzykowne: CAD, NZD czy AUD. Na wyższe pułapy wspina się USD/JPY. Tendencjom tym pomaga wzrost rentowności długu USA po bardzo zachęcających danych z amerykańskiej gospodarki. W fazie umiarkowanej korekty jest ropa WTI, cena baryłki osuwa się w okolice 64 dolarów, co oznacza spadek rzędu 0,8 proc. Trudno wykrzesać nowy impuls do zwyżki po zaraportwanym wczoraj raporcie o zmianie zapasów (7 mln baryłek).

Kontrakt na DAX spada dziś 0,3 proc. i cofa się w kierunku w krótkim terminie kluczowego wsparcia 11870 pkt, które wyznacza poziom 23,6 proc. zniesienia Fibo 7 – proc. zwyżki oraz lokalne minimum z tego tygodnia. Notowania nie były w stanie trwale sforsować 11930 pkt, czyli minimów z 4 i 9 kwietnia. Zamykają one nadal drogę do 12000 i 12050 pkt. W szerszym ujęciu kolejnych wsparć należy szukać w okolicy marcowego szczytu (11840 pkt). Kluczowe znaczenie ma następnie 200 – sesyjna średnia ruchoma (obecnie przebiega w okolicach 11675 pkt, czyli tuż pod minimami pierwszego kwartału 2018 roku). Poza 12050 pkt kolejne opory wyznaczają 12085-12100 pkt., czyli strefa 61,8 proc. zniesienia spadków liczonych od szczytów z maja oraz dołki drugiego kwartału 2018 roku.

Tuż po pierwszym dzwonku na Wall Street futures na S&P500 jest przy 2888 pkt, czyli nieco ponad 10 punktów poniżej lokalnych szczytów. Wsparciami są 2877 oraz 2865 pkt. W Europie indeksy zwiększają minimalnie skalę zwyżki. Kontrakt na DAX idzie do góry o niecałe 0,5 proc. i jest przy 11945 pkt. Z kolei futures na WIG20 zbliża się do 2390 pkt, co oznacza, że do ubiegłotygodniowego maksimum pozostało około 30 pkt. Podsumowując: nastroje na rynkach akcji są niezłe, ale dynamika zmian przytłumiona. EUR/USD po zakończeniu konferencji Mario Draghiego wykonuje ruch powrotny w kierunku 1,1250. Kurs ropy WTI na dane o zapasach oczekuje pod wielomiesięcznymi szczytami. Podczas sesji europejskiej zmienność na rynku surowca jest minimalna – przedział wahań to w przybliżeniu 64,25-55.

Zgodnie z oczekiwaniami dziś nie dowiemy się o szczegółach ogłoszonej w marcu nowej rundy programu tanich pożyczek dla banków komercyjnych. Program rusza we wrześniu, więc EBC spokojnie może przedstawić warunki w czerwcu lub lipcu. Bez reakcji EUR.

Dane o marcowej inflacji w niektórych miejscach przynoszą wyniki lekko powyżej lub poniżej konsensusu, ale ogólnie brakuje niespodzianek. Inflacja bazowa wypadła o 0,1 pkt proc. słabiej (0,1 proc. m/m, 1,8 proc. r/r), ale inflacja CPI przyspieszyła do 1,9 proc. (prog. 1,8 proc.). W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły zgodnie z prognozą o 0,4 proc. USD/JPY jest wyżej o 10 pipsów na 111,25, a EUR/USD cofnął się do 1,1263, ale raport raczej nie przyćmi właśnie startującej konferencji prasowej prezesa EBC.

W tym samym momencie, gdy ECB publikował swoją decyzję napłynęły na rynek nowe informacje w kwestii brexitu. Kanclerz Merkel zapowiedziała, że będzie dążyć do najkrótszego z możliwych przedłużenia brexitu. Przed unijnym szczytem kanclerz Niemiec ma spotkać się jeszcze z prezydentem Macronem, który ostatnio ostro oponował (medialnie) wobec ustępstw na rzecz Wielkiej Brytanii. Obecnie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem wydaje się być elastyczne odroczenie wejścia w życie Artykułu 50 (ang. flextension).

Ostatnim razem, czyli w marcu prezes EBC Mario Draghi zaprezentował wyraźne gołębi przekaz, który zaskoczył rynek i przyniósł przecenę euro o ponad 1 proc. Tym razem wydaje się, że bank ma solidne powody, by czekać na rozwój wypadków i więcej danych. Ryzykiem po gołębiej stronie jest, że brak presji inflacyjnej jest na tyle palącym problemem, że wymaga werbalnej interwencji już teraz. Rynek nie jest na to przygotowany.

Kontrakt na indeks DAX w ostatnich godzinach walczy o powrót ponad wczorajsze dołki 11930 pkt, które stoją na drodze do eksponowania szczytu 12050 pkt. Poniżej prezentujemy poziomy, na które należy zwrócić uwagę podczas ogłoszenia decyzji ECB (13:45) oraz konferencji Mario Draghiego (14:30).

PKB z Wielkiej Brytanii za luty wypadł powyżej prognoz, pokazując wzrost o 0,2 proc. m/m (prog. 0, proc.). Za lepszy wynik odpowiada przemysł, gdyż równocześnie opublikowana produkcja przemysłowa wzrosła o 0,6 proc. m/m (prog. 0,1 proc.). Silniejsze dane zanotowano też w produkcji wytwórczej i budowlano-montażowej. GBP/USD podskoczył o ok. 15 pipsów do 1,3082, ale ogólnie inwestorzy wstrzymują się z handlem, wyczekując rozstrzygnięć na nadzwyczajnym szczycie UE, gdzie ma zostać podjęta decyzja o przedłużenie procesu negocjacji brexitu.