Rynek & Raporty
2019-02-04 09:57
• Poranne
Rok temu czytalibyśmy te dane inaczej
Piątkowe odczyty z USA pokazały, że gospodarka pozytywnie wyróżnia się na tle reszty świata, ale póki Fed powstrzymuje się od działania, dobre dane dla USA są dobre dla wszystkich. Nowy tydzień zaczynamy ospale bez przekonujących wskazówek z handlu na sesji w Azji, gdzie obchody Nowego Roku Księżycowego przygasiły aktywność.
2019-02-01 15:03
• Flesz
Bullard rodzi nadzieje na podwyżkę w 2019
Bullard z Fed (głosujący gołąb) wypowiedział się po danych z rynku pracy. Stwierdził, że uważa, że zmiana stanowiska Fed była potrzebna, a w jego słowach trudno upatrywać ciekawych wątków. Jeśli już, to można odnotować porównanie do roku 2016. Wtedy sytuacja w Chinach na rok wstrzymała zacieśnianie. Bullard uważa, że teraz sytuacja nie jest aż tak poważna. Daje to nadzieje na podwyżkę w tym roku. EUR/USD jest przy 1,1475. W pół godziny po danych zakres wahań to 1,1455 - 90.
2019-02-01 14:37
• Flesz
Sprzeczne sygnały z rynku pracy USA
Liczba zatrudnionych poza rolnictwem USA wzrosła w styczniu o 304 tysiące osób. To dane znacznie powyżej konsensusu, ale warto zwrócić uwagę na silną rewizje w dół odczytu za grudzień. Jednocześnie rozczarował wzrost stopy bezrobocia do 4,0 proc. oraz dynamika płacy godzinowej. W ujęciu miesiąc do miesiąca przybrała ona wartość 0,1 proc. przy konsensusie 0,3 proc. W ujęciu rok do roku wyniosła 3,2 proc. i była zgodna z konsensusem. Dolar zyskuje po danych, ale ruch jest skromny EUR/USD spadł w pierwszej reakcji kilkanaście pipsów w kierunku 1,1450. USD/JPY powrócił ponad 109,00.
2019-02-01 13:46
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Po tym, jak Fed zaskoczył zmianą nastawienia, interesujące będzie, jak do osłabienia globalnego ożywienia i wyższej zmienności rynkowej podchodzą inne banki centralne. W przyszłym tygodniu poznamy komunikaty z Australii, Polski i Wielkiej Brytanii. Na polu danych zapowiada się spokojniejszy tydzień z kontynuacją odczytów PMI, zaległymi publikacjami z USA i raportami z rynku pracy Kanady i Nowej Zelandii.
2019-02-01 11:09
• Flesz
EUR: wyższa inflacja pomaga w odbiciu EUR/USD
Wstępne szacunki inflacji z Eurolandu wskazują na przyspieszenie inflacji bazowej do 1,1 proc. r/r z 1 proc. w grudniu, chociaż ogólny wskaźnik cen pozostaje na 1,4 proc. Jakkolwiek do danych styczniowych należy podchodzić z dystansem w związku z coroczną rewizją koszyka dóbr konsumpcyjnych, to dane z pewnością nie przeszkadzają w trwającym odbiciu EUR/USD. Tuż po danych kurs zahaczył o 1,1470.
2019-02-01 10:49
• Flesz
GBP: PMI spada, firmy szykują się na brexit
Styczniowy indeks PMI dla brytyjskiego przemysłu spadł do trzymiesięcznego minimum na 52,8, sugerując, że przez kolejny kwartał sektor będzie ciążył na wzroście gospodarczym. Interesujące jest najszybsze w 27-letniej historii danych tempo przyrostu zapasów, gdyż firmy przygotowują plany awaryjne na wypadek zakłóceń w transporcie towarów w przypadku nieuzgodnionego brexitu. Według raportu firmy gromadzą wszystko od leków, przez podręczniki, po prosecco. Zaufanie wśród przedsiębiorców spada przez brexit. GBP/USD zalicza dzienne minima na 1,3065.
2019-02-01 10:09
• Poranne
Nie zapominajmy, czym jest dolar
Luty zaczyna się przypomnieniem defektów globalnej gospodarki, gasząc optymizm, jaki jeszcze wczoraj dominował na fali zadowolenia ze zmiany retoryki Fed. Dolar wciąż utrzymuje status bezpiecznej przystani i dziś korzysta na zwrocie sentymentu rynkowego. Po południu uwaga przerzuci się na raport z rynku pracy USA, który dziś może jednak znaczyć mniej dla rynków niż dotychczas.
2019-02-01 09:33
• Flesz
PMI z Polski lepiej
Styczniowy indeks PMI dla polskiego przemysłu pokazał wzrost do 48,2 z 47,6 w grudniu. Odczyt jest lepszy od konsensusu (48), choć nieco poniżej naszych szacunków (48,4). Dane potwierdzają, że grudniowe tąpnięcie wskaźnika było przereagowaniem nieadekwatnym do innych wskazań z polskiej gospodarki. Jednocześnie wskaźnik wciąż sygnalizuje kurczenie się sektora, więc żółte światło ostrzegawcze nie może zostać wyłączone. Spowolnienie w strefie euro (głównie w Niemczech) będzie ciążyć na wynikach polskich spółek i dynamice nowych zamówień. Ale panika, jaka przez niektórych była podnoszona po danych grudniowych, okazała się niepotrzebna. EUR/PLN zatrzymał odbicie na 4,2650, ale nie widać większej reakcji na dane.
2019-02-01 08:50
• Flesz
Dzień na rynku, dzień w TMS Nonstop: 1 II
Pierwszy dzień miesiąca oznacza, że kalendarz jest przepakowany odczytami PMI dla przemysłu. Otrzymamy dane m.in. z Polski, Wielkiej Brytanii, USA (w tym ISM) i rewizję z Eurolandu. Wydarzeniem dnia jest raport z rynku pracy USA, choć wrażliwość na jego wskazania może być mniejsza niż zwykle, gdyż wpływ government shutdown i spowolnienie mogą zaburzać wyniki, a także rynek pracy nie jest obecnie ważny punktem rozważań Fed.
2019-01-31 14:56
• Flesz
CAD: dane bez znaczenia
PKB z Kanady zaskoczyło nieco na plus wzrostem 1,7 proc. r/r w listopadzie przy prognozie 1,6 proc. W ujęciu miesięcznym PKB skurczyło się o 0,1 proc. We wstępnej reakcji widzieliśmy zjazd USD/CAD z 1,3150 do 1,3135, co dodatkowo spotęgował zaskakujący skok liczby nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA (253 tys., prog. 215 tys.). Jednak zaskoczenie bierze się przede wszystkim z wpływu government shutdown, więc nie powinno niepokoić rynków i tłumaczy odreagowanie USD/CAD (i innych crossów z USD). Dalej w ciągu dnia rynek CAD będzie jeszcze czekał na wystąpienie wiceprezes Banku Kanady Wilkins (18:45).
2019-01-31 14:09
• Techniczne
USD/JPY: niewykorzystane okazje się mszczą
Nieudane próby przebicia 110 w końcu się zemściły (z pomocą Fed) i w zamian kurs złamał 109,12 i wraca na półkę, na której spędził pierwszą połowę stycznia. Sentyment jest prospadkowy, co powinno przynieść dalszy zjazd do 107,76. Przełamanie tamże otwiera drogę do 104,20 (dołek z flash crash), ale po ostatnim tąpnięciu dynamika rynku powinna osłabnąć. Powrót ponad 109,12 zaneguje cały układ.
2019-01-31 13:52
• Techniczne
EUR/USD: jeszcze jeden raz
EUR/USD skoczył do 1,15 po gołębim FOMC, ale dziś nie widać kontynuacji. Jesteśmy na górnym ograniczeniu konsolidacji trwającej mniej więcej od listopada z jednym fałszywym wyjście na początku stycznia. Wtedy też gołębia retoryka członków Fed była paliwem do wzrostów, a jednak szybko się to paliwo wyczerpało. Kontynuacja wzrostów ma sens, ale sądzę, że wśród uczestników rynku panuje strach, że 1,1570 ponownie będzie barierą nie do przejścia. Inwestorzy będą szukać potwierdzenia najpierw w zamknięciu dnia (dziś też miesiąca) i tygodnia ponad 1,15, a najlepiej ponad 1,1570. Powrót pod 1,1450 będzie smutnym pogrzebaniem szans na wyrwanie się z marazmu.
2019-01-31 13:21
• Flesz
Popołudniowy przegląd rynku
Rynki finansowe uspokoiły się po gołębiom ciosie od Fed, który zrzucił dolara na 3-tygodniowe minima. Na FX mamy mix wzrostów walut surowcowych, ale i JPY. Rynek akcji w Europie zwolnił tempo we wzrostach, nie korzystając z pozytywnych wibracji Wall Street i Azji. Złoto pozostaje silne.
2019-01-31 11:31
• Opinie
Lepszy PKB z Polski wiele nie pomoże złotemu
GUS opublikował wstępny szacunek PKB za cały 2018 rok i dynamika 5,1 proc. r/r jest nieco lepsza od konsensusu 5 proc. W 2017 r. wzrost PKB wyniósł 4,8 proc., ale przy pogarszającej się sytuacji globalnej jest oczywiste, że w ubiegłym roku gospodarka osiągnęła szczyt bieżącego cyklu koniunkturalnego. Zatem historyczne wyniki nie są czymś, co da świeży impuls do umocnienia waluty. Mimo to EUR/PLN na 4,2790 testuje styczniowe minima. Wątpimy jednak, aby był to zalążek mocniejszego ruchu.
2019-01-31 10:23
• Poranne
Dla dobra rynków
Fed ugiął się pod presją rynków i przyjął gołębie stanowisko, będąc gotowym porzucić chęci dalszego zacieśniania polityki na rzecz podtrzymania hossy na Wall Street. USD traci, gdyż rynek do kosza wyrzuca szanse na dwie podwyżki do końca 2019 r., a jako kolejny ruch banku widzi obniżkę. I na razie nic tego nie zmieni.
2019-01-30 20:40
• Flesz
Powell nie pomaga dolarowi
Jerome Powell nie pomaga dolarowi. EUR/USD testuje 1,1490 a USD/JPY spadł pod 109,00. Decydent stwierdza, że argumenty za podwyżkami stóp procentowych osłabły w ostatnim czasie, szczególnie nie ma zagrożenia wysoką inflacją. Wzmianki o docelowym poziomie dla wielkości bilansu również są negatywne, gdyż mogą sugerować, że koniec procesu redukcji bilansu może być bliższy niż zakładano (czyt. bilans zostanie mniej skurczony). Rozpoczyna się sesja pytań i odpowiedzi.
2019-01-30 20:16
• Flesz
Trzy ciosy w dolara
Dolar traci po publikacji komunikatu FOMC. Rynek koncentruje się na trzech nowych elementach: Fed usunął wzmiankę o stopniowym podnoszeniu stóp. W jego miejsce pojawił się fragment o cierpliwym podejściu do dalszych zmian w poziomie stóp (oddala to widmo podwyżki w marcu). Jednocześnie FOMC wyraża gotowość do rozważenia zmian w zakresie polityki redukcji sumy bilansowej. Pierwsza reakcja po publikacji jest utrzymywana: EUR/USD jest przy 1,1470. USD/JPY testuje wczorajsze minima 109,12. Na nowe średnioterminowe maksima wychodzą AUD/USD i NZD/USD Najniżej od października jest też notujący silny spadek USD/CAD. Jeśli dolar traci przez politykę Fed, to nie może dziwić zwyżka cen złota: uncja kruszcu jest wyceniana na 1317 USD. To nowe wielomiesięczne maksima.
2019-01-30 20:04
• Flesz
Dolar osłabiony komunikatem FOMC
Fed w styczniu utrzymał parametry polityki bez zmian - decyzja oczywiście zgodna z konsensusem. Inwestorów trapiły ostatnio pytania dotyczące przyszłości procesu ograniczania sumy bilansowej oraz liczby podwyżek do końca cyklu. Pierwszy odbiór komunikatu jest dla dolara negatywny. EUR/USD rośnie z 1,1420 ponad opór 1,1450. Ważne lokalnie poziomy to 1,1390 oraz 1,1490. USD/JPY schodzi w kierunku 109,30. O 20:30 rozpoczyna się konferencja prasowa Jerome Powella, którą relacjonować będziemy w TMS NonStop.
2019-01-30 18:33
• Flesz
W jak WYPRZEDAŻ
Jedyne spółki z grona amerykańskich blue chips, które są dziś na minusie do Walmart oraz Walt Disney, których kurs obniża się odpowiednio o 1,0 i 2,0 proc. Aż 10 z komponentów średniej Dowa jest na plusie większym niż 1 proc. Prym wiedzie Boeing, którego notowania zwyżkują o 7 proc. i są już blisko październikowego rekordu wszechczasów. Inwestorzy entuzjastycznie przyjęli nie tylko wyniki za Q4 i imponującą sprzedaż na poziomie przeszło 100 mld USD, ale również optymistyczne zarysowanie perspektyw giganta. Nieco inaczej wygląda sytuacja z innym liderem wzrostów - Apple: kurs rośnie niemal 5 proc. Wyniki ledwie sprostały oczekiwaniom, zawiodły wolumeny sprzedaży flagowego iPhone'a, lecz rynek po zapowiedziach słabości sprzedaży w Chinach był najwyraźniej przygotowany na jeszcze gorszy scenariusz. Futures na S&P500 rośnie niemal 1 proc. i zbliża się do górnego ograniczenia rozpoczętej w połowie miesiąca trójkątnej, zawężającej się konsolidacji. Oporem są szczyt 2676 pkt oraz linia łącząca lokalne maksima (2669 pkt). Wsparcie wyznacza 2650, 2645, 2636 pkt oraz strefa wokół 2615 pkt. Dopiero jej wybicie będzie otwierać drogę do głębszej korekty (kilkadziesiąt punktów modelowego zasięgu wynikające z potencjalnego podwójnego szczytu).
