Rynek & Raporty
2019-03-04 14:21
• Techniczne
Złoto: niepotrzebne
Złoto wróciło poniżej 1290 USD/oz, w efekcie wymazane zostały trzy tygodnie wzrostów z końcówki stycznia i pierwszej połowy lutego. Silniejszy USD jest tylko częściowym problemem (i nie zawsze jednoznacznie skorelowanym z przeceną kruszcu), a spadki mają podparcie w wyprzedaży złota przez fundusze ETF. W całym lutym pozbyły się one 30 ton metalu, w piątek dokładając kolejne 11 ton (!). Wygląda na to, że przekonanie o finalizacji porozumienia USA-Chiny oraz bardziej optymistyczne perspektywy brexitu zmniejszają zapotrzebowanie na bezpieczne aktywa, co mocno uderza w złoto. Od strony technicznej kurs wrócił w zakres styczniowej konsolidacji ze wsparciem na 1276. Utrzymanie tego poziomu będzie kluczowe, jeśli popyt chce jeszcze szukać siły do odbicia. Opory: 1297, 1302.
2019-03-04 13:04
• Opinie
GBP nasycony optymizmem ws. brexitu
Weekendowe informacje dotyczące brexitu dostarczyły niewiele progresu. Parlament czeka na wynik wizyty prokuratora generalnego Coxa w Brukseli, gdzie będzie on prowadził negocjacje w sprawie zmian w irlandzkim backstopie, choć rozwiązania mogące spełnić żądania brytyjskich eurosceptyków, są mało prawdopodobne. Tymczasem według innych doniesień brexitowcy oferują przystanie na plan May, ale od pewnymi warunkami. GBP zdyskontował już sporo optymizmu z ograniczonym potencjałem do wchłonięcia więcej.
2019-03-04 11:40
• Techniczne
EUR/PLN: powrót z dalekiej podróży
EUR/PLN wrócił z 4,34 w równie imponującym tempie, co tam się znalazł na początku lutego, a gdy już zahaczył 4,30 handel ponownie się wyciszył. Generalnie pozytywny sentyment rynkowy (rynki wschodzące korzystają na optymizmie wokół rozmów USA-Chiny) oraz wzrost rentowności długu w ślad za rajdem oprocentowania na rynkach bazowych pomaga w aprecjacji złotego. Od strony technicznej jesteśmy na poziomie równowagi, gdzie spędziliśmy większość czasu mniej więcej licząc od sierpnia ubiegłego roku. Przy pozytywnym zapleczu kurs powinien dojść do 4,29, ale stąd nastawiałbym się na powrót nudnej konsolidacji 4,28-4,3050, czekając na nowe impulsy. Bez diametralnej odmiany otoczenia, nie widzę, aby złoty nagle miał się stać ponownie „interesujący”.
2019-03-04 10:45
• Flesz
Brytyjski sektor budowlany zwija się
Aktywność w brytyjskim sektorze budowlanym skurczyła się w lutym, gdyż firmy odraczają projekty z powodu brexitu. Indeks PMI dla sektora spadł w lutym do 49,5 z 50,5 w styczniu. Jest to wynik gorszy od oczekiwanych 50,5 i pierwszy od roku wynik poniżej 50 pkt. W notce do danych napisano, że słabość subindeksu nowych zamówień hamuje tworzenie nowych miejsc pracy. Funt nie reaguje na dane, gdyż sektor budowlany ma niewielki udział w wytwarzaniu PKB. Jutro poznamy PMI dla usług (odpowiadających za ok. 70 proc. gospodarki) i reakcja może być duża, biorąc pod uwagę konsensus ustawiony na 50 pkt.
2019-03-04 10:36
• Flesz
Start sesji europejskiej: 4 III
Akcje w Europie ponownie rosną z tego samego powodu - nadzieje wokół rozmów handlowych poprawiają sentyment. Jednak po szybkim otwarciu kolejne minuty przynoszą ospały dryf, gdyż brak istotnych wydarzeń w kalendarzu odbiera argumentów za wzmocnienia zmienności. DAX rośnie 0,3 proc., CAC4 zyskuje 0,7 proc., ale WIG20 traci 0,2 proc. W Warszawie start był wzrostowy, ale 2350 okazało się poziomem, który straszy kupujących. Mocno tracą PGE (-5,6 proc.) oraz Energa (-4,5 proc.) po tym, jak w piątek po zamknięciu sesji podały szacunki wyników poniżej oczekiwań rynkowych.
2019-03-04 10:16
• Techniczne
USD/JPY: przełamanie średnich 100- i 200-sesyjnej
USD/JPY przełamał ważny opór w postaci zbiegu średniej 100- i 200-sesyjnej, co otwiera drogę dla dalszej zwyżki. Górne ograniczenie kanału wzrostowego może na chwilę zatrzymać kupujących i w międzyczasie liczyłbym na korektę w rejon 111,40/50, potwierdzenie wsparcia w średnich i dopiero kolejny rajd. Ruch ma podparcie w pozytywnym sentymencie na rynku akcji, ale też w odbiciu rentowności obligacji skarbowych USA (10-latki wzrosły z 2,63 proc. do 2,75 proc. – najwyżej od stycznia). Celem po wybiciu będą szczyty z połowy grudnia na 113,71.
2019-03-04 10:06
• Techniczne
EUR/USD: problem przy 1,14
W zeszłym tygodniu widzieliśmy cztery próby wyjścia ponad 1,14, z których tylko jednej udało się wytrwać powyżej bariery dłużej niż godzinę. Wypłukiwanie krótkich pozycji po nieudanych atakach na 1,12 pozwoliło podbić kurs, ale potrzeba aktywacji świeżego popytu, by myśleć o przeniesieniu konsolidacji półkę wyżej. Konsolidacji, gdyż na razie nie mam przekonania do zawiązywania się większego trendu. Z resztą dzisiejszy zjazd pod 1,1350 dobitnie pokazuje, że popyt nie zamierza spieszyć się do handlu, szczególnie jeśli tydzień zawiera posiedzenie EBC (czwartek) i raport NFP (piątek). Pierwsze sensowne wsparcie czeka na 1,1295. Sufit wyznaczają zeszłotygodniowe szczyty w rejonie 1,1400/20.
2019-03-04 09:56
• Poranne
Spokojne wypływanie z bezpiecznych przystani
Optymizm w odniesieniu do przebiegu negocjacji handlowych USA-Chiny jest motywem przewodnim na otwarciu tygodnia. Indeks giełdy w Szanghaju pierwszy raz od czerwca wrócił ponad 3000 pkt., ale na rynku walutowym widać mniej chęci do handlu. Zmienność ogranicza wyczekiwanie ważnych wydarzeń w kolejnych dniach.
2019-03-01 16:04
• Flesz
ISM dla przmysłu najniżej od dwóch lat, USD w defensywie
Indeks ISM dla przemysłu USA runął z 56,6 do 54,2 pkt. Konensus zakładał wartośc wskaźnika na poziomie 55,8 pkt. Dolar traci. Eurodolar ponownie wspina się do 1,14. USD/JPY spada do 111,70.
2019-03-01 14:03
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Nadchodzące raporty makro będą uważnie analizowane pod kątem oceny, czy w głównych gospodarkach widać oznaki odreagowania spowolnienia z przełomu roku. Główna uwaga będzie na Chinach (PMI, bilans handlowy) oraz USA (bilans handlowy, NFP). W Europie najważniejsze będzie posiedzenie EBC i jak bardzo bank widzi potrzebę wdrażania nowych narzędzi.
2019-03-01 11:04
• Flesz
Euro niewzruszone przyśpieszeniem inflacji
Inflacja konsumencka w Eurolandzie w lutym przyśpieszyła z 1,4 do 1,5 proc. taki scenariusz jest zgodny zachowaniem się wskaźników cenowych dla Niemiec, które poznaliśmy wczoraj. Inflacja bazowa pozostaje przytłumiona. Odczyt na poziomie 1,0 proc. rok do roku przy oczekiwaniach i poprzedmi wskazaniu 1,1 proc. rok do roku zmniejsza prawdopodobieństwo aprecjacji euro. EUR/USD osuwa się kilka pipsów do 1,1356. Wsparcie to 1,1330 a opór wyznaczają 1,1370, 1,1390 oraz strefa powyżej 1,14.
2019-03-01 10:45
• Techniczne
GBP: liczy się tylko brexit
Zgodnie z prognozą indeks PMI dla przemysłu Wielkiej Brytanii spadł z 52,8 do 52,0 pkt. Kurs GBP/USD jest przy 1,3250 a dla brytyjskiej waluty ważny tych tygodniach jest tylko rozwój wypadków dotyczących brexitu. Po osiągnięciu 1,3350 po raz pierwszy od lica 2018 roku notowania cofają się w kierunku szczytu z końcówki styczna, który usytuowany jest tuz powyżej 1,32. Dopiero przełamanie tych okolic pozwoliłoby na głębsze spadkowe odreagowanie. Kolejne wsparcia to 1,3075-1,31 a wcześniej 1,3170.
2019-03-01 10:20
• Techniczne
DAX: przyśpieszenie zwyżki
Impet ruchu wzrostowego kontraktu na indeks DAX długo pozostawał mizerny. Dopiero teraz notowania ostrzej rosną, dziś podnoszą się o ponad 1 proc. i przełamują szczyty z przełomu listopada i grudnia 2018 roku. Kolejny opór to 11700 a następnie 200- sesyjna średnia ruchoma przy 11850 pkt. Wsparcie przesuwa się na 11570 pkt a następne istotne bariery to okolice 11480 i 11380-11400 pkt.
2019-03-01 10:07
• Flesz
Europejskie PMI bez przełomu: słabo, ale stabilnie
Seria PMI dla europejskich gospodarek nie zmienia znacząco przebiegu notowań, EUR/USD jest przy 1,3360, czyli tuż pod oporem 1,1370. Wsparcie to 1,1330. Finalny odczyt dla Francji został minimalnie zrewidowany z 51,4 do 51,5 pkt. Wskaźnik dla Niemiec został na 47,6 pkt. Pierwszy odczyt dla Włoch spadł z 47,8 do 47,7 pkt przy prognozie 47,2 pkt. W rezultacie odczyt dla całego Eurolandu został zrewidowany do 49,3 z 49,2 pkt.
2019-03-01 09:49
• Techniczne
EUR/USD: co nie chce rosnąć...
Eurodolar w tym tygodniu wybił opór 1,1370. Notowania trzy dni z rzędu próbowały sforsować 1,14, ale kolejne testy kończyły się fiaskiem: żadna sesja nie została zamknięta powyżej tego pułapu. Jednocześnie kurs nie był w stanie sforsować 100 – sesyjnej średniej ruchomej przebiegającej około 10 pipsów niżej. Dziś rano kurs przełamuje 1,1370, czyli poziom, który teraz działa jako wsparcie. Kolejnym ważnym poziomem są okolice 1,1330.
2019-03-01 09:42
• Flesz
PMI przyzwyczaja do fatalnych odczytów
PMI dla przemysłu Polski rysuje ponury obraz perspektyw tego sektora. Wskaźnik nie dość, że piąty miesiąc z rzędu przybiera wartość poniżej 50 pkt to jeszcze spadł z 48,2 do 47,6 pkt przy zakładanym utrzymaniu się na stabilnym poziomie. Odczyt był bliski prognozie TMS Brokers, która wynosiła 47,9 pkt. i należała do najniższych na rynku. Martwić powinien m.in. kontynuacja procesu gwałtownego spadku nowych zamówień i zapasy rosnące najszybciej od dwóch dekad. EUR/PLN po odczycie znajduje się przy 4,3050. Uważamy, że istnieje pewna przestrzeń do wzrostu EUR/PLN, ale nie spodziewamy się bardzo głębokiej i trwałej przeceny. Widzimy również duże prawdopodobieństwo powrotu USD/PLN ponad 3,80.
2019-03-01 08:59
• Poranne
Wsparcie ze strony danych, brak wsparcia Fed
Opóźnione dane o PKB USA w IV kwartale są pozytywne dla dolara. Mocny wzrost kontrastuje np. z wcześniejszymi informacjami dotyczącymi sprzedaży detalicznej. Wcześniej w tym tygodniu świetnie wypadły wskaźniki nastrojów konsumenckich Conference Board. W rezultacie dolar w tym tygodniu był odporny na siłę innych walut G-10 z wyjątkiem funta, który wystrzelił dzięki minimalizacji prawdopodobieństwa zmaterializowania się najbardziej negatywnego scenariusza bezumownego chaotycznego brexitu.
2019-02-28 15:48
• Flesz
Start sesji na Wall Street: 28 II
Na czwartkowym otwarciu indeksy na Wall Street balansują wokół środowego punktu odniesienia, gdyż nagłe zakończenie szczytu Trump-Kim zmąciło optymizm budowany w trakcie poprzednich dni. Dla kontrastu lepsze od prognoz dane o PKB z USA nie pozwalają na rozkręcenie silniejszej fali sprzedaży. W efekcie mamy płaskie otwarcie z Dow Jones zyskującym 0,13 proc., ale Nasdaq i S&P500 są minimalnie „pod kreską”.
2019-02-28 14:46
• Flesz
USD wyżej po lepszych danych o PKB
Na przekór wskazaniom z innych zakątków świata, wzrost PKB z USA wypada powyżej oczekiwań. W IV kw. wzrost wyniósł 2,6 proc. wobec prognozy 2,2 proc. Warto jednak zaznaczyć, że jest to przyhamowanie tempa z 3,4 proc. w III kw. Łyżką dziegciu jest słabsza dynamika konsumpcji, choć inwestycje w aktywa trwałe wzrosły mocniej niż kwartał wcześniej. Obawy o negatywny wpływ wymiany handlowej nie sprawdziły się, gdyż eksport netto zabrał ze wzrostu tylko 0,22 pkt. proc. Ogólnie, miłe zaskoczenie i EUR/USD zjeżdża 25 pipsów do 1,1385. USD/JPY wychodzi ponad 111.
2019-02-28 14:22
• Flesz
Clarida z Fed – powtórka
Wiceszef Fed Clarida właśnie przemawia, a jego przygotowane przemówienie nie zawiera niespodzianek. Miary inflacji obniżył się od ostatniego lata, choć ostatnio wzrosły, a oczekiwania inflacyjne pozostają bez zmian. Dowody sugerują, że inflacja powinna się utrzymywać blisko dolnego zakresu, który Clarida uważa za spójny z celem 2 proc. Zwrócił uwagę na liczne „prądy wodne”, które mogą wpływać na gospodarkę i które wymagają ostrożnej analizy. Jego zdaniem polityka monetarna w takich warunkach musi być szczególnie podległa danym.
