Rynek & Raporty

Raport z rynku pacy Kanady wyraźnie kontrastuje ze swoim odpowiednikiem z USA. W lutym zatrudnienie wzrosło o 55,9 tys. przy prognozie tylko 1,2 tys. Zaskoczenie jest o tyle pozytywne, że przyszło ze zmiany zatrudnienia na pełny etat (67,4 tys.). Solidnie wygląda też dynamika płac, która przyspieszyła do 2,2 proc. (prog. 1,7 proc.). USD/CAD tąpnął po danych z 1,3445 do 1,3390, ale już widzimy odreagowanie. Rynek ma problem z utrzymaniem ryzykownych pozycji na nerwowym rynku.

Inwestorzy rozgrywają aktywa w negatywnych wibracjach, gdyż narasta niepokój wokół sytuacji gospodarczej na świecie. Dziś rano przypomniały o tym fatalne dane z chińskiego handlu zagranicznego, które zesłały Shanghai Composite ponad 4 proc. w dół. Rynek akcji w Europie błyszczy się na czerwono, choć spadki są skoncentrowane do 1 proc., a stabilizację można zawdzięczać wyczekiwaniu na raport NFP. Rozczarowanie i spiralna obaw rozkręci się jeszcze przed weekendem. Dla FX oznacza to mocną postawę JPY, USD i CHF, choć po starcie handlu w Europie widzimy prędzej stabilizację niż pogłębianie ucieczki od ryzyka. EUR./USD odbił do 1,1215, USD/JPY zatrzymał się ponad 111. Bliskość weekendu tradycyjnie skłania do ucieczki z GBP, któremu może zaszkodzić weekendowa prasa. EUR/PLN na 4,3050 częściowo odwraca wczorajszą wyprzedaż złotego. Na rynku towarowym pogorszenie nastrojów uderza w ropę (WTI -1,7 proc. do 55,7 USD/b), ale pomaga złoty (wzrost do 1293 USD/oz).

Korespondent BBC News Adam Fleming poinformował na swoim Twitterze, że ambasadorzy EU27 zostali wezwani na nadzwyczajne zebranie w sprawie brexitu na 15:00. To może oznaczać wszystko od krótkiego streszczenia wyniku negocjacji z tego tygodnia lub zaprezentować pojednawcze rozwiązanie, które ambasadorzy będą przedstawiać swoim zwierzchnikom. Inwestorzy na FX starają się nie wyprzedzać faktów i GBP/USD pozostaje stabilny na 1,3070/80.

Prezes EBC Mario Draghi odkrywa szczegóły dzisiejszych decyzji. Rada Prezesów jednomyślnie zdecydowała o uruchomieniu nowej rundy TLTRO, która ma poszerzyć wachlarz narzędzi akomodacyjnych. TRLTRO zostało skonstruowane w oparciu o potrzeby pożyczkowe banków. Draghi dodał też, że EBC ocenia ryzyko recesji w strefie euro jako bardzo niskie.

EBC nie zamierza zwlekać z decyzjami i najwyraźniej chce wykorzystać fakt, że rynek istotnie zdyskontował gołębie zmiany w polityce. Trzecia runda tanich pożyczek płynnościowych dla banków komercyjnych ma wystartować od września i potrwać co najmniej do marca 2021 r. Intencja banku jest wygładzenie procesu dostosowania polityki i podtrzymanie korzystnych warunków kredytowych. Chodzi tu m.in. o przeciwdziałania zaostrzaniu warunków, które pojawi się w związku z wygaszeniem programu QE. EBC uznał też, że niezależnie kto obejmie sery banku po zakończeniu kadencji Draghiego w październiku, stopy procentowe nie będą ruszone i już teraz można zapewnić rynek o ich stabilizacji do końca 2019 r. Efektem ubocznym jest dalsze odsunięcie rynkowej wyceny pierwszej podwyżki aż na wrzesień 2020 r. (z czerwca 2020). Ogólnie jednak, choć TLTRO i zmiany w forward guidance dają gołębi wydźwięk, to mieszczą się w granicach rynkowych oczekiwań i trudno na tej podstawie budować silnie gołębią narrację wokół EUR. Wiele może zależeć od tego, czy Draghi na konferencji podbije gołębi przekaz.

Na rynkach trwa odliczanie do decyzji EBC w sprawie polityki monetarnej (13:45) i konferencji prasowej prezesa Mario Draghiego (14:30). EUR/USD uśpiony siedzi na 1,13, hipnotyzując resztę rynku FX. W ostatnich minutach ożywiła się wyprzedaż GBP, odwracając wczorajszą korektę – GBP/USD wraca do 1,13130. EUR/PLN od początku dnia (tygodnia) nie odpuszcza 4,30. Na rynku akcji podobny spokój z lekkimi spadkami. DAX traci 0,4 proc.

Handel na europejskim rynku akcji rozpoczął się z przewagą czerwonego koloru przy dyskusjach skupionych wokół obaw o siłę globalnego wzrostu. Słabiej mają się m.in. spółki wydobywcze, a kursy Rio Tinto (-0,6 proc.) oraz BHP Group (-0,7 proc.) dodatkowo zaniża odcięcie prawa do dywidendy. Ogólnie jednak spadki są niewielkie, co sugeruje niezdecydowanie w obraniu kierunku. DAX, CAC40 i FTSE100 tracą 0,3 proc. Dla odmiany WIG20 rośnie 0,1 proc. Rynek terminowy w USA sugeruje podobne nastroje za oceanem – futures na S&P500 traci dziś 0,2 proc.

Wall Street zaczyna dzień bez większych zmian indeksów przy braku istotnych powodów do handlu. Ani ADP, ani dane o bilansie handlowym nie stały się katalizatorem dla rynku akcji i po 20 minutach Dow Jones lekko traci (-0,1 proc.), Nasdaq i S&P500 spadają o 0,2 proc. Indeksy w Europie są w nieco lepszym położeniu, gdyż na głównych parkietach dominuje lekka zieleń za sprawą rosnących banków na spekulacjach, że EBC jest coraz bliżej przedłużenia programu wsparcia płynności w sektorze bankowym. CAC40 zyskuje 0,2 proc., FTSE MIB rośnie o 0,7 proc., IBEX zyskuje 0,8 proc., a DAX jest na poziomie odniesienia. Jasno widać, gdzie są banki, które skorzystają na programach EBC.