Rynek & Raporty

Kurs GBP/USD wzrósł w okolice 1,25, ale od tygodnia nie może ich sforsować . Impet wzrostów wygasł już przed tygodniem, ale notowania długo opierały się grawitacji. W rezultacie ostatnie kilka dni to krótkoterminowa tendencja horyzontalna, która może mieć charakter formacji szczytowej. Taki scenariusz stanie się bazowym po sforsowaniu strefy minimów z ostatniego tygodnia, która zamyka drogę do cofnięcia w kierunku 1,20. Wcześniej wsparciem jest 1,2140.

Kurs EUR/USD po nieudanym wyjściu ponad 1,11 od tygodnia sukcesywnie się osuwa w ramach kanału spadkowego. Kolejne wsparcia (1,1050, 1,0970, 1,0880) zostały sforsowane i kurs narusza dziś 1,08 i strefę szczytów z 20 i 23 marca, która później stała się linią szyi podwójnego dołka. Notowania zeszły tym samym poniżej jesiennych minimów i mają praktycznie otwartą drogę do pogłębienia zniżek do minimów z lutego, które usytuowane są przy 1,0780. Poniżej wsparciami są dołki z panicznego, marcowego załamania. W naszym scenariuszu bazowym kurs nie będzie w stanie z sforsować 1,0650, ale do zanegowania tendencji spadkowej potrzebne byłoby wyjście nad 1,0960.

Notowania kontraktów na główne indeksy bronią lokalnych dołków, które zamykają drogę do głębszych wyprzedaży. Dla kontraktu na DAX kluczowa jest strefa wokół 9400 pkt a dla futuresa na S&P500 okolica 2450 pkt. W obu przypadkach pułapy te stanowią dolne ograniczenie ostatnich przedziałów wahań i zarazem linie szyi formacji szczytowych. Na fali podwyższonej awersji do ryzyka kurs uncji złota powraca nad 1600 USD. Notowania ropy WTI nie tylko bronią się przed spadkiem pod 22,00 USD za baryłkę, ale także bronią szczytów z 31 marca oraz linii szyi potencjalnego podwójnego szczytu o zasięgu w okolicy 21 USD za baryłkę. Kurs USD/JPY balansuje and 107,00. EUR/USD spada pod 1,0880, czyli minima z jesieni 2019 roku. Kolejne wsparcia to 1,0830.W ostatnich dwóch godzinach dotkliwie przeceniono także AUD, NZD, czy GBP. GBP/USD wychodził dziś ponownie w kierunku ostatnich szczytów leżących tuż pod 1,25, ale został brutalnie sprowadzony do 1,2350. EUR/PLN cofnął się dziś z okolic 4,60 w kierunku 4,55, ale nie kończy sesji europejskiej poniżej tej bariery.

Po publikacji szokujących danych o nowo zarejestrowanych bezrobotnych, które wskazują, że około 10 mln osób, czyli 3 proc. populacji USA złożyło w dwóch ostatnich tygodniach nowe wnioski o zasiłek, kontrakt na S&P 500 spada w kierunku kluczowych wsparć w okolicy 2450 pkt. Wyznaczają je poniedziałkowe minima, który były testowane wczoraj. Strefa ta to linia podwójnego szczytu o modelowym zasięgu około 2250 pkt. Jej sforsowanie skutkowałoby zapewne przyśpieszeniem zniżki. Przed 2250 pkt bardzo ważną barierą jest 2385 pkt, czyli szczyty z 23 marca, które w kolejnych dniach były respektowane. Presję ze wsparcia 2450 pkt zdjęłoby wyjście ponad 2510 pkt, które oznaczałoby wymazanie ponad 38,2 proc. zniżek z okolic 2630 pkt i pokonanie wczorajszych maksimów z sesji europejskiej. Naszym scenariuszem bazowym jest zejście na niższe pułapy.

Kurs USD/JPY po złamaniu stromej linii trendu wzrostowego i wyjściu z klina runął w kierunku 107,00. Po ustanowieniu dołków na poniedziałkowej sesji azjatyckiej, impet spadków przygasł i kurs odbił do 108,70. Nie przebił jednak respektowanej, górnej krawędzi chmury Ichimoku obliczanej dla interwału godzinowego i ponownie spadł do 107,00, chwilowo naruszając nawet minima ze startu tygodnia. Ich przebicie wydaje się prawdopodobne ze względu na nikłą siłę wzrostowego odbicia i pozostawanie kursu pod chmurą. Kolejnym wsparciem byłyby okolice 105,10. Zanegowaniem spadkowego scenariusza byłoby wyjście ponad 108,00.

Postępująca światowa recesja w szybkim tempie przyćmiewa Globalny Kryzys Finansowy z lat 2007-2009. Nagłe załamanie aktywności gospodarczej uniwersalnie dotyka wszystkie gospodarki przy braku jak dotychczas skutecznego rozwiązania mogącego zastopować pandemię. Wdrażane działania monetarne i fiskalne na niespotykaną dotąd skalę pomagają tylko łagodzić skutki wojny z niewidzialnym wrogiem i same nie mogą stać się impulsem do zwrotu w trendach rynkowych. Rynki osiągną dno, dopiero gdy znajdzie się medyczne rozwiązanie.

EUR/GBP drugi dzień z rzędu testuje wsparcie po dołku z września 2019 r. na 0,8785. Poniżej na kurs czekają zasieki w postaci średniej 200d na 0,8752 oraz zniesienia Fibonacciego na 0,8716. Oczekuję, że w tym rejonie spadki się zatrzymają i kurs wróci do wzrostów. Pierwsza bariera na drodze zwyżek będzie przy 0,8993 (dołek z 20 marca). Jeśli presja spadkowa nie wygaśnie, alternatywnie szukałbym wyhamowania przy 0,8590 (linia wsparcia i średnia 100d).

Awersja do ryzyka wróciła po tym, jak wygasł efekt rozliczeń końca miesiąca, za to wieści dotyczące rozwoju pandemii nie mają wielu jasnych punktów. Mimo to na rynku niedźwiedzia nie będzie brakować efektu jo-jo i przejściowych rajdów ulgi, jak ten z dzisiejszego ranka wywołany skokiem cen ropy naftowej.

Indeks ISM dla przemysłu wypada powyżej oczekiwań – w zasadzie powyżej najwyższych prognoz – na 49,1 (prog. 44,5). Wysoki wynik wziął się z silnego soku subindeksu dostaw materiałów do produkcji – największy wzrost od 2005 r. Ale wskaźniki zamówień i zatrudnienia sygnalizują spadki najgłębsze do 2009 r. Podobnie jak w Europie niezwykłe okoliczności zaburzają ogólny wydźwięk ISM (czy PMI), jednak w szczegółach kryje się ponury obraz załamania w sektorze. Mimo wszystko jednak lepsze od oczekiwań dane pozwalają zahamować pogrom na rynku akcji – S&P500 odbija o 13 pkt. do 2509.