Rynek & Raporty

Dane o wrześniowej inflacji w Wielkiej Brytanii są zbliżone do oczekiwań, stąd mają niewielką siłę, by wpłynąć na kurs funta. Ceny wzrosły o 0,1 proc. m/m, nieco słabiej od oczekiwanych 0,2 proc. W rezultacie wskaźnik roczny pozostał na 1,7 proc. (prog. 1,8 proc.). Ale inflacja bazowa zgodnie z oczekiwaniami przyspieszyła do 1,7 proc. r/ (z 1,5 proc. w sierpniu). GBP/USD stara się odreagować poranne spadki związane ze świeżymi doniesieniami poddającymi w wątpliwość szanse na szybkie dogadanie brexitu.

Nadzieje na poparcie potencjalnej umowy brexitowej przez brytyjski parlament gasną. Demokratyczna Partia Unionistyczna Irlandii Północnej nie jest gotowa poprzeć jakichkolwiek ustępstw, do których skłonnych byłby Boris Johnson. Tak wynika z informacji ITV powołującej się na źródła w rządzie. GBP/USD spada do 1,27.

W przygotowanym przemówieniu na konferencji w Londynie członek MPC Gertjan Vlieghe argumentował, że w scenariuszu bezumownego brexitu bardziej realnym jest ekspansywna polityka monetarna niż zacieśnianie, jednak zaznaczył, że reakcja nie będzie automatyczna.

AUD/USD drugi dzień z rzędu rozpoczyna od odejścia od oporu wyznaczonego przez linię trendu spadkowego oraz średnią 55-sesyjną. Piątkowe wybicie okazało się fałszywe i nie dało mocnego sygnału na świecy tygodniowej. Wczorajsze ponowienie ataku także okazało się bezowocne, w rezultacie dochodzimy do sytuacji, gdzie argumenty strony popytowej bledną. Bez silnego negatywnego impulsu dla USD lub dobrych wieści w temacie rozmów handlowych USA-Chiny oczekiwałabym odpadnięcia kursu do oporu. W takim scenariuszu wsparciami branymi pod uwagę będą 0,6709 (dołek z 10 października) i 0,6669/86 (dołki z sierpnia/września). Od góry dopiero zamknięcie ponad 0,6809 (szczyt z piątku) da przekonujący powód do zmiany trendu.

Wskaźniki mierzące nastroje wśród niemieckich analityków i inwestorów pokazują, że ocena aktualne sytuacji w niemieckiej gospodarce jest gorsza niż przewidywano (-25,3 vs -23,6), jednak oczekuje się, że sytuacja za 6 miesięcy poprawi się (-22,8 vs -26,4). Mimo to wskaźnik perspektyw pozostaje na mocno negatywnym poziomie, nie dając aż tak silnego argumentu do zadowolenia. Stad też po EUR nie widać eksplozji optymizmu – EUR/USD oscyluje wokół 1,1020.

Inwestorzy uważnie wypatrują nowych wieści związanych ze stanem relacji USA-Chiny oraz z negocjacji brexitu. W obu tematach pojawiło się kilka nowych informacji, choć nie pozwalają one stwierdzić jasno, czy naprawdę mamy do czynienia z postępem, czy politycy mydlą nam oczy. Rynki kalkulują ryzyko, mając jednak nadzieje na pozytywne rozstrzygnięcia.

Bloomberg cytuje sekretarza skarbu USA Mnuchina w temacie kolejnych kroków w negocjacjach handlowych z Chinami. Mnuchin spodziewa się umowy przed 15 grudnia, w przeciwnym razie w życie wejdą cła przewidziane na start w połowie grudnia. USA zamierza blisko współpracować z Chinami nad zawarciem umowy, a ustalenia z ubiegłego tygodnia są „dość istotne”. Na rynku nie widać reakcji na komentarze. USD/JPY na chwilę podskoczył o 3 pipsy do 108,26, ale już się cofnął. Inwestorzy mają wątpliwości, czy przy braku konkretów częściowa umowa może być powodem do pozytywnej reakcji.

EUR/PLN przebił się przez wsparcie na 4,3130 (szczyt z 15 V) i obecnie testuje psychologiczny poziom 4,30. W szerszym ujęciu zejście pod 4,3130 pozwala wyznaczyć formację podwójnego szczytu z potencjalnym zasięgiem na 4,2350, ale pozostajemy sceptycznie w ocenie szans realizacji tego scenariusza w obecnym klimacie rynkowym. Po drodze pewną przeszkodą może być linia trendu wzrostowego na 4,2780. Oczekujemy, że ruch spadkowy wytraci na pędzie, szczególnie że na obecnych poziomach EUR/PLN znalazł się wewnątrz konsolidacji 4,27-4,31, która (z przerwami) dominowała na przestrzeni ostatniego roku.

W sierpniu produkcja przemysłowa Eurolandu wzrosła o 0,4 proc. m/m, nieco mocniej do prognoz (0,3 proc.) i odwracając spadek z lipca. Poprawa w przemyśle nie jest zaskoczeniem po tym, jak w ubiegłym tygodniu niespodziankę sprawiły dane z Niemiec (0,3 proc., prog 0 proc.). To tłumaczy, dlaczego EUR/USD nie reaguje na pozytywne dane – kurs stoi na 1,1032.