Rynek & Raporty

Do finału posiedzenia Fed pozostało około 90 minut. W ostatnim czasie widoczne jest umiarkowane osłabienie dolara przy poprawie ogólnorynkowego sentymentu. Kontrakt na DAX powraca nad 12900 pkt i tym samym wyraźnie ogranicza skalę zniżki. EUR/USD jest przy 1,1120. Spokojnie na wyższe pułapy dryfują AUD/USD i NZD/USD. Na drugim biegunie jest CAD, któremu szkodzi niepokój Banku Kanady odnośnie do siły gospodarki. W przestrzeni EM warto odnotować, że EUR/PLN schodzi pod 4,26. Potężny wystrzał notuje za to USD/ZAR. Rynek ze strachem patrzy na ciężar jakim okaże się dla finansów publicznych ratowanie Eskom, czyli krajowego dostawcy energii elektrycznej. Rand tarci dziś blisko 2,5 proc. i oddaje znaczną część rajdu z października.

Wczoraj pojawiały się sprzeczne sygnały, dotyczące tego czy w połowie listopada, po szczycie APEC w Chile zostanie sygnowane wstępne porozumienie handlowe. Okazuje się tymczasem, że całe spotkanie zostało odwołane przez stronę chilijską ze względu na sytuację wewnętrzną w tym państwie… Po informacji kontrakty na indeksy pogłębiły dzienne minima, ale straty zostały odrobione.

Trzecia z rzędu obniżka stóp procentowych o 25 pb jest powszechnie oczekiwania, stąd rynek skupi uwagę na przekazie prezesa Powella dotyczącym przyszłych działań Fed. Sądzimy, że choć bank jest gotowy działać, jeśli sytuacja ekonomiczna będzie tego wymagać, od prezesa Powella nie otrzymamy jasnych sygnałów, że kolejna obniżka nastąpi prędko. Zakładamy, że takie stanowisko rynek odbierze jako lekko jastrzębie, dając USD przejściowy impuls do umiarkowanego umocnienia. Dane z USA w dalszej części tygodnia (ISM, NFP) powinny mieć większy wpływ na dolara.

Raport ADP wskazał, że w sektorze prywatnym przybyło w październiku 125 tys. nowych etatów. To o 15 tys. miejsc pracy lepszy wynik niż zakładał to konsensus. Jednocześnie w dół zrewidowano poprzedni odczyt. EUR/USD w oczekiwaniu na dane o PKB i wieczorną decyzję Rezerwy Federalnej pozostaje niewzruszony przy 1,1115. Już za niespełna kwadrans poznamy rachunki narodowe w USA za III kwartał i będzie to dużo ważniejszy odczyt.

Poprzednie dwie obniżki stóp procentowych Fed były uzasadniane potrzebą „ubezpieczenia” na wypadek pogorszenia perspektyw gospodarczych i miały być jedynie „dostosowaniem w środku cyklu”. Teraz trzecie cięcie dla rynku wydaje się pewne i podobnie, jak wcześniej, nie powinniśmy dostać jasnych sygnałów, że kolejna obniżka nastąpi prędko. Zakładamy, że takie stanowisko rynek odbierze jako lekko jastrzębie, dając USD przejściowy impuls do umiarkowanego umocnienia. Dane z USA w dalszej części tygodnia (ISM, NFP) powinny mieć większy wpływ na dolara.

Miał wzrosnąć, a spadł i to z innego poziomu. W październiku indeks zaufania konsumentów w USA obniżył się do 125,9 z 126,3 we wrześniu. Rynek spodziewał się odbicia do 128 z pierwotnie raportowanych 125,1 za wrzesień. Zagłębiając się w raportów, poprawiła się bieżąca ocena sytuacji (172,3, poprz. 170,6), za to spadły oczekiwania (94,9, poprz. 96,8). Ogólnie dane nie są zbyt szokujące i na pewno nie mogą rozchwiać rynków w oczekiwaniu na decyzję Fed i ważniejsze odczyty w piątek: ISM i NFP. USD/JPY dalej siedzi na 108,90; EUR/USD zyskuje parę pipsów do 1,1101.

Wg South China Morning Post Trump i Xi spotkają się 17 listopada. Bezpośrednio po zakończeniu szczytu APEC sygnują wstępne porozumienie handlowe, którego treść uzgodniono w październiku, podczas 13. rundy negocjacji. Gazeta dodaje, że do spotkania dojdzie jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem. Nie jest to zatem przełomowy news a raczej potwierdzenie krążących od dłuższego czasu pogłosek. USD/JPY pozostaje blisko 109,00 a AUD/USD jest przy 0,6850.

Partia Pracy jest gotowa poprzeć wcześniejsze, czyli grudniowe wybory w Wielkiej Brytanii. GBP/USD wymazuje dzisiejsze zniżki i kurs wychodzi nad 1,2860. Reakcja jest skromna, gdyż Boris Johnson miał alternatywne metody do doprowadzenia do wcześniejszych wyborów. Skoro były one właściwie przesądzone to opór ze strony Partii Pracy powodował jedynie wydłużenie ścieżki do rozpisania głosowania.

EUR/CHF wykorzystał ostatni miesiąc na odbicie, ale przeszkodą stał się opór w postaci dołków z czerwca, które zbiegają się z 38,2-proc. zniesieniem Fibonacciego ruchu spadkowego maj-sierpień. Obserwujemy tu podobne co w przypadku USD/JPY zahamowanie odejścia od bezpiecznej przystani, co jest kolejnym dowodem, że optymizm na rynkach (widoczny głównie na rynku akcji) nie jest powszechny. Technicznie rynek musi wybić się ponad 1,1064, by dać sygnał do pociągnięcia wzrostowej fali. Celem wówczas będą okolice średniej 200-sesyjnenj (1,1150). Wsparcie leży na średniej 55-seysjnje na 1,0925.