Rynek & Raporty
2019-11-15 14:51
• Flesz
Sprzedaż detaliczna wraca na ściężkę pozytywnych zaskoczeń
Sprzedaż detaliczna w październiku odbiła 0,3 proc. m/m, czyli minimalnie silniej niż oczekiwano. Sprzedaż w kategoriach bazowych najpełniej odpowiadających konsumpcji w rachunkach narodowych wykazała zgodną z prognoza dynamikę 0,3 proc. miesiąc do miesiąca. W ostatnich miesiącach dane wypadały powyżej prognoz poza poprzednim miesiącem, gdy wskaźnik mocno rozczarował. Również o 14:30 opublikowano indeks NY Empire State. Ten otwierający serię publikacji regionalnych barometrów koniunktury spadł z 4 do 2,9 pkt. Oczekiwano wzrostu do 6 pkt. W drugim półroczu ta figura makroekonomiczna przybiera kilkupunktowe wartości, co jest spójne z wolniejszym wzrostem. Dane nie wywołują silniejszej reakcji rynku. EUR/USD pozostaje w okolicach 1,1035 a USD/JPY jest przy 108,70. Potwierdza się scenariusz bazowy Fed, w którym włądze monetarne mogą pozwolić sobie na pauzę w luzowaniu.
2019-11-15 14:21
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Rynki akcji poprawiają rekordy, a na rynku walutowym dominuje ostrożna stabilizacja przy podwyższonej wrażliwości na wieści o postępach w negocjacjach handlowych USA-Chiny. Optymizm utrzymuje się jednak tylko na nadziejach, ale do pełniejszej poprawy nastrojów potrzeba potwierdzenia w odbiciu danych makro. Choć jeden miesiąc lepszych odczytów nie odmieni jeszcze trendu, to silne PMI z Eurolandu i USA mogą być obiecującą zapowiedzią. Poza tym inwestorzy będą szukać ciekawostek w minutkach FOMC, EBC i RPP.
2019-11-15 12:54
• Techniczne
WIG20: korekta na wsparciach
Koniec tygodnia na rodzimym rynku akcji jest dość udany. Futures na WIG20 rośnie około 0,5 proc., ale w nieco szerszym ujęciu kontynuuje odreagowanie zwyżek, które kurs wywindowały w okolice 2300 pkt. Obecnie notowania są przy 2237 pkt a najbliższe wsparcia wyznaczają 2230, 2215 oraz 2200 pkt. Kluczowym oporem zamykającym drogę do szczytów jest 2255 pkt. Widzimy wysokie prawdopodobieństwo wyhamowania korekty przy obecnych poziomach, które należy postrzegać jako silne wsparcia. Dodatkowo oscylator RSI(14) również broni ważnego horyzontalnego poziomu.
2019-11-15 12:01
• Techniczne
DAX: konsolidacja trwa
W piątkowe południe kontrakt na indeks DAX jest dokładnie na poziomie wczorajszego zamknięcia, czyli w okolicy 13180 pkt. Tym samym jest przedłużana faza konsolidacji przy szczytach. Kurs jest zamknięty pomiędzy 13140 a 13300 pkt. Dolna banda wyznacza linię szyi potencjalnej formacji szczytowej o zasięgu wypadającym przy 13000 pkt, czyli średnioterminowo kluczowym poziomem wsparcia. Nieudany atak na 13300 pkt jest złą wróżbą i oznaką słabości popytu. Podobnie można postrzegać to, że poranne próby podbicia były w ostatnich dniach szybko wygaszane w bezpiecznej odległości od lokalnych szczytów. Są to oczywiście jedynie przesłanki zwiększające prawdopodobieństwo wybicia się z obecnego przedziału a nie twarde sygnały sprzedaży. Tym byłoby dopiero przełamanie 13140 pkt.
2019-11-15 11:05
• Flesz
EUR: słaba inflacja potwierdzona
Finalny odczyt inflacji konsumenckiej z Eurolandu nie dostarcza niespodzianek. W październiku ceny wzrosły o 0,7 proc. r/r, czyli tyle, ile mówiły wstępne szacunki. Zaokrąglenia obniżyły dynamikę miesięczna z 0,2 proc. do 0,1 proc., co tylko potwierdza, że presja inflacyjna w bloku pozostaje słaba. Inflacja bazowa zgodnie z oczekiwaniami wypadła na 1,1 proc., tj. niemal dwa razy niżej od pułapu, gdzie chciałby ją widzieć EBC. EUR/USD kontynuuje senny dryf blisko 1,1020.
2019-11-15 09:32
• Poranne
Taki mamy rynek
Chociaż na rynku nie brakuje powodów do obaw, ostatnie godziny udało się przetrwać bez świeżych zapalników, co pomaga w stabilizacji sentymentu. USD/JPY odbija od dołków, podobnie AUD/USD; cofnęło się złoto. Mimo to w ruchach nie ma dynamiki świadczącej, aby inwestorzy masowo kupowali optymizm. Rozwaga przede wszystkim.
2019-11-14 14:41
• Flesz
Dane z USA przechodzą bez echa
USD/JPY stoi dalej na 108,60, gdyż właśnie opublikowane dane z USA nie oferują pretekstu do ożywienia zmienności. Liczba nowych bezrobotnych w ubiegłym tygodniu wzrosła do 225 tys. z 211 tys., trochę więcej od prognozowanych 215 tys. Nieznacznie lepiej od prognoz wypadła październikowa inflacja PPI: 0,4 proc. m/m vs 0,3 proc. To za małe odchylenia w drugorzędnych odczytach, by przebudzić rynek.
2019-11-14 13:32
• Techniczne
DAX: tygodniowa konsolidacja
Kontrakt na indeks DAX już tydzień temu zbliżył się do 13300 pkt. Poziom ten ponownie atakowany był w pierwszej części tygodnia. Korekcyjne spadki dwukrotnie hamowały przy 13140 pkt. Wyznaczają one obecnie linię szyi potencjalnej formacji szczytowej o zasięgu wypadającym przy 13000 pkt, czyli średnioterminowo kluczowym poziomem wsparcia. Nieudany atak na 13300 pkt jest złą wróżbą i oznaką słabości popytu. Podobnie można postrzegać to, że poranne próby podbicia były w ostatnich dniach szybko wygaszane w bezpiecznej odległości od lokalnych szczytów. Są to oczywiście jedynie przesłanki zwiększające prawdopodobieństwo wybicia się z obecnego przedziału a nie twarde sygnały sprzedaży. Tym byłoby dopiero przełamanie 13140 pkt.
2019-11-14 13:11
• Techniczne
EUR/CHF: zbliżanie się do wsparcia
Mocno spadkowy tydzień w wykonaniu EUR/CHF, który w ostatnich czterech dniach traci ponad figurę i zbliża się do strefy wsparcia 1,0810/32 po dokłada z okresu sierpień-wrzesień. Przyspieszenie spadków mów sporo zarówno o sile EUR (także na innych crossach), ale też o wzroście zainteresowania bezpiecznym CHF (w korelacji do popytu na m.in. JPY). Oczekiwalibyśmy, że wrześniowy dołek wytrzyma wstępny atak, tak przy pogorszeniu ogólnorynkowego sentymentu wzrasta ryzyko przełamania. Niżej wsparcia będzie trzeba szukać w okolicach 1,0625 po dołkach z czerwca 2016 i lutego 2017.
2019-11-14 11:24
• Flesz
Brexit: Farage dalej zamierza walczyć o miejsca Partii Pracy
Lider Partii Brexitu Nigel Farage sprzeciwił się żądaniom niewystawienia kandydatów do walki o miejsca w parlamencie z posłami Partii Pracy. Wcześniej Farage poszedł na układ z Partią Konserwatywną, by nie wystawiać kandydatów w 317 okręgach, gdzie w ostatnich wyborach wygrali kandydaci konserwatystów, aby tym samym nie rozbijać poparcia za wyjściem z UE. Ale jednocześnie nie zamierza ułatwić wyborów dwóm dominującym partiom w pozostałych okręgach.
2019-11-14 10:45
• Flesz
GBP zatrzymany przez nieoczekiwany spadek sprzedaży detalicznej
Dziś rano GBP/USD wspinał się do 1,2870, ale ruch ten został zatrzymany przez raport o październikowej sprzedaży detalicznej. Sprzedaż nieoczekiwanie spadła o 0,1 proc. m/m wobec prognozy wzrostu o 0,2 proc. Z wyłączeniem sprzedaży aut i paliw odnotowano spadek o 0,3 proc. W skali trzech miesięcy sprzedaż wzrosła zaledwie o 0,2 proc., co jest najgorszym wynikiem od kwietnia 2018 r.
2019-11-14 10:12
• Flesz
PKB z Polski nie poprawi sytuacji złotego
W III kw. PKB niewyrównany sezonowo był realnie wyższy o 3,9 proc. r/r, co jest wynikiem gorszym do naszej prognozy 4,1 proc. i konsensusu rynkowego 4,0 proc. W ujęciu kwartalnym wzrost wyniósł 1,3 proc. (wyrównany sezonowo) przy prognozie 1,1 proc. Jest to szacunek flash bez wglądu w komponenty wzrostu, na które będzie trzeba poczekać do 29 listopada. Mimo to można uznać, że problemy po stronie inwestycji i aktywności przedsiębiorstw były większe niż zakładano, co nie rokuje dobrze dla kolejnych kwartałów i osłabia fundamenty złotego. EUR/PLN utrzymuje się na dziennych szczytach przy 4,2920.
2019-11-14 09:41
• Poranne
Pierwsza faza rozczarowania
Optymizm inwestorów w odniesieniu do postępów w rozmowach handlowych jest wystawiany na ciężką próbę w obliczu nowych gróźb prezydenta Trumpa i oporów Chin do zakupu towarów rolnych. Awersja do ryzyka zaczyna przenikać mocniej w wyceny aktywów, premiując bezpieczne przystanie i uderzając w rynki wschodzące.
2019-11-13 16:14
• Opinie
Nie taki wzrost straszny jak go PMI maluje
Na pierwszy rzut oka obraz koniunktury rysowany odczytami wskaźnika PMI jest fatalny. Za sprawą wszystkich składowych (w tym kluczowych zatrudnienia, nowych zamówień i produkcji) wskaźnik spadł do poziomów z globalnego kryzysu finansowego. Co więcej, rynek spodziewał się skromnego wzrostu, odczyt przybrał wartość poniżej najniższych w ankietach agencji informacyjnych.
2019-11-13 15:47
• Flesz
Powell niezmiennie optuje za pauzą
Powell w treści wystąpienia przed Kongresem kopiuje wydźwięk ostatnich wypowiedzi. Oznacza to, że uważa perspektywy gospodarki za dobre, ale zdaje sobie sprawę z czynników ryzyka. Obecny kształt polityki jest uznawany za optymalny dla jej obecnego położenia. Jedynie wyraźne pogorszenie koniunktury może skutkować szybkimi obniżkami stóp. EUR/USD pozostaje w sennym handlu ponad 1,10 a USD/JPY osuwa się do 108,75.
2019-11-13 14:40
• Flesz
Inflacja nie dostarcza powodów do odwrotu od USD
Dane inflacyjne z USA nie dają podstaw do tego by Fed zmienił swoje nastawienie i tym samym nie stanowią wyraźnego impulsu dla rynku FX. EUR/USD pozostaje tuż ponad 1,10 a USD.JPY jest w okolicy 108,85. Inflacja konsumencka w ujęciu rok do roku i miesiąc do miesiąca wzrosła minimalnie mocniej niż zakładano. Dynamika inflacji bazowej rok do roku minimalnie wyhamowała (z 2,4 do 2,3 proc.), ale nadal oznacza to poziomy zbliżone do cyklicznych maksimów.
2019-11-13 10:16
• Techniczne
DAX: nieudane atak i podbicie złą wróżbą
Kontrakt na DAX na sesji azjatyckiej spadał 0,5 proc. Próba podbicia na początku handlu na Starym Kontynencie kończy się fiaskiem i notowania są już niemal 1 proc. pod kreską. W krótkim terminie kurs zamknięty jest pomiędzy 13300 pkt, czyli lokalnymi szczytami, które wczoraj zostały wybronione. Ok dołu kluczowym wsparciem jest 13140 pkt, czyli poniedziałkowe minima tworzące linię szyi krótkoterminowego podwójnego szczytu. Ich sforsowanie, które biorąc pod uwagę liczne oznaki słabości, które ujawniały się w notowaniach, jest naszym zdaniem bardzo prawdopodobne. Modelowy zasięg ruchu to około 150 pkt, co zbiega się z 13000 pkt, czyli istotnym poziomem horyzontalnym.
2019-11-13 09:38
• Poranne
Nielot próbuje latać
W środę na pierwszy plan wysuwa się gigantyczny ruch kiwi. NZD/USD po powstrzymaniu się przez RBNZ od cięcia stóp procentowych. NZD/USD powrócił ponad 0,64 i zyskał ponad 1 proc. Biorąc pod uwagę biorącą górę niepewność dotyczącą wojen handlowych i wymagające otoczenie makro uważamy, że podbicie rynek będzie wykorzystywał do sprzedawania kiwi.
2019-11-12 15:53
• Flesz
Otwarcie Wall Street nie poprawia obrazu rynku
Mogliśmy mieć nadzieję, że start handlu kasowego na Wall Street pomoże chociaż trochę ożywić zmienność, ale niestety tak się nie dzieje. S&P500 i Nasdaq zyskują po 0,2 proc., a Dow Jones zyskuje niecałe 0,1 proc. Rynki w uśpieniu czekają na przemówienie prezydenta USA Trumpa ok. godz. 18:00, gdzie ma się pojawić oświadczenie w sprawie relacji handlowych z Chinami.
2019-11-12 13:44
• Opinie
RBNZ: ciąć jeszcze, czy już wystarczy?
Dziś w nocy (2:00) Bank Rezerwy Nowej Zelandii będzie decydował o poziomie stopy procentowej. Rynek w większości spodziewa się obniżki o 25 pb, a dziś przekonanie to wzmocnił niższy odczyt oczekiwań inflacyjnych. Mimo to jest pole do niespodzianki.
