Rynek & Raporty

Norges Bank utrzymywał główną stopę procentową na 1,5%, zgodnie z oczekiwaniami rynku. W komunikacie prasowym podtrzymano, że „obecna ocena zarządu i bilans ryzyk sugerują, że stopa procentowa najprawdopodobniej pozostanie na obecnym poziomie w nadchodzącym okresie”. EUR/NOK jest 2 figury (0,2 proc.) wyżej po decyzji, ale ruch ten tylko odwraca spadek z poprzedniej godziny o tyle samo. Ogólnie przekaz Norges Banku jest neutralny, choć w połączeniu z jastrzębim nastawieniem szwedzkiego Riksbanku niewykluczone jest nasilenie presji na sprzedaż NOK/SEK.

Szwedzki Riksbank zgodnie z oczekiwaniami utrzymał główną stopę procentową na -0,25 proc., ale zaskoczeniem jest podtrzymanie jastrzębiego nastawienia, a nawet jego wzmocnienie. W komunikacie napisano, że na kolejnym posiedzeniu w grudniu stopa repo najprawdopodobniej będzie podwyższona do 0 proc. Wcześniej bank zakładał, że podwyżka może mieć miejsce w IV kw. lub w I kw. przyszłego roku. EUR/SEK tąpnął 7 figur do 10,66, gdyż po serii słabszych danych z gospodarki rynek spodziewał się odsunięcia w czasie zacieśniania monetarnego.

Eurodolar rośnie do 1,1160 a kontrakt na DAX testuje szczyty z lipca 2018 roku, które leżą w strefie 12880 pkt.. Pozytywne nastroje to efekt lepszego od prognoz odczytu PMI dla Francji. Wskaźnik dla przemysłu przybrał wartość 50,5 pkt przy oczekiwanych 50,2 pkt. Bardzo pozytywnie wypada wskaźnik dla usług, który podbija do 52,9 pkt przy prognozie 51,6 pkt.

Nie spodziewamy się, aby czwartkowe posiedzenie EBC przyniosło zmiany w polityce pieniężnej, biorąc pod uwagę, że we wrześniu doszło do wprowadzenia nowego pakietu stymulacyjnego. Stopa depozytowa powinna pozostać na -50 pb, a bank będzie kontynuował skup aktywów w wysokości 20 mld EUR/mies. póki będzie to konieczne. To ostatnia konferencja prasowa Mario Draghiego zanim odda kierownictwo w ręce Christine Lagarde i z tego też względu jego komentarze będą przyjmowane z rezerwą.

Premier Wielkiej Brytanii Boris Johnson zyskał aprobatę parlamentu dla wypracowanego przez siebie porozumienia z UE, jednak posłowie sprzeciwili się ekspresowym pracom nad ustawą wdrażającą brexit, w rezultacie wyjście z UE 31 października staje się niemożliwe. Dojdzie do kolejnego odroczenia, pytanie na jak długo? Mimo tego bezumowny brexit pozostaje nierealną opcją, więc funt powinien utrzymać wysokie poziomy.

Izba Gmin ma dziś przed sobą dwa istotne głosowania. Pierwsze nastąpi po drugim czytaniu ustawy wdrażającej warunki brexitu (Withdrawal Agreement Bill, WAB) i będzie dotyczyć akceptacji ogólnych założeń ustawy. W drugim posłowie opowiedzą się za lub przeciw przyspieszonemu harmonogramowi prac na ustawą. Głosowania mają się rozpocząć ok. 20:00 polskiego czasu.

USD/CAD wzmacnia korektę i wychodzi na 1,3110. Raport o sierpniowej sprzedaży detalicznej wypada bardzo słabo. W ujęciu miesięcznym sprzedaż skurczyła się o 0,1 proc., podczas gdy zakładano wzrost o 0,4. Z wyłączeniem sprzedaży aut odnotowano spadek o 0,2 proc. (prog. 0 proc.). Niższe ceny benzyny oraz słabsza sprzedaż alkoholi oraz gorsze wyniki supermarketów stoją za zaskoczeniem.

Poziom 1490 zaczarował złoto na dobre, gdyż od tego poziomu cena nie oddala się już od 8 dni. Z jednej strony lepszy sentyment rynkowy osłabia rolę złota jako bezpiecznej przystani; z drugiej – dolar jest w defensywie przy odliczaniu do decyzji FOMC o obniżce stóp procentowych w przyszłym tygodniu. To skutkuje zawieszeniem notowań. Przejściowym wsparciem stało się 50-proc. zniesienie fali spadkowej z lat 2011-2015 (1483,5), choć istotniejszym poziomem jest dopiero 1457 w postaci dołka z 1 października oraz zbliżającej się w te rejony średniej 100-sesyjnej. Przełamanie tutaj otworzy drogę do głębszego zjazdu w stronę 1380 (minima z lipca, średnia 200-sesyjna). Od góry konieczne jest wyjście co najmniej ponad 1520, by mówić o zakończeniu trendu bocznego.

Konsolidacja USD/JPY jest dowodem, że nie wszędzie rynek przeszedł w niepohamowany tryb risk-on, co sugeruje, że sentyment jest wciąż kruchy i łatwo może być o jego zachwianie. Warto o tym pamiętać nie tylko pod kątem oceny USD/JPY, ale też i innych instrumentów. Od strony technicznej USD/JPY wciąż nie może się uporać z oporem w postaci średniej 200-sesyjnej i szczytów z lipca (ok. 109,05). Bez tego nie można myśleć o ruchu pod linię trendu spadkowego z lat 2015-2019. Okołoweekendowa krótka wizyta pod 108,40 nie stała się impulsem do odwrotu, ale brak siły do wyjścia górą jest niepokojący. Niżej zwraca uwagę średnia 100-sesyjna (107,55) i 55-sesyjna (107,04) przed dołkami z początku miesiąca (106,45).