Rynek & Raporty
2020-05-05 09:50
• Poranne
Tak się gra, jak przeciwnik pozwala
Maksymy Kazimierza Górskiego znajdują zastosowanie na rynkach finansowych. Jednego dnia rynki idą w dół, by kolejnego odbijać na naciąganych podstawach. Trudno szukać sensu w wahaniach nastrojów i zwyczajnie trzeba brać, co rynek oferuje w danej chwili. Czy to jest eskalacja sporu USA-Chiny, dalsze łagodzenie warunków lockdownu albo ponure dane makro.
2020-05-05 09:40
• Techniczne
DAX: powrót do starego przedziału wahań
Po dotarciu w okolice 11340 pkt kontrakt na indeks DAX ostro zawrócił i runął do starego przedziału wahań, czyli wszedł w zakres 10100-10815 pkt. Notowania nie sforsowały jednak strefy wsparcia pod postacią linii łączącej lokalne minima i dołków z ostatniej dekady kwietnia. Trwa domykanie luki bessy, której górna krawędź koresponduje ze szczytami z połowy kwietnia i leży w okolicy 10750 pkt. Ostra korekta z ostatnich dni i dynamiczne wyjście z wykupienia to negatywne symptomy, ale średnioterminowa struktura wzrostowa nie została jednoznacznie zaburzona. Do tego potrzebne byłoby zejście poniże 10100 pkt.
2020-05-04 15:47
• Flesz
Wall Street kontynuuje zjazd
Indeksy w USA idą śladem reszty świata i realizują spadkowy charakter poniedziałkowego handlu. Nowe napięcia na linii USA-Chiny pozostają głównym katalizatorem ucieczki od ryzykownych aktywów. Waszyngton oskarża Pekin o ukrywanie źródła i wstępnego rozwoju epidemii w kraju. Szczególnie słabo radzą sobie akcje linii lotniczych po informacji, że fundusz Warrena Buffeta wycofał się z sektora, a sekretarz skarbu USA Mnuchin powiedział, że trudno określić, czy transport międzynarodowy zostanie przywrócony w tym roku. Po kwadransie S&P500 traci 1 proc., Dow Jones spada o 1,4 proc. a Nasdaq dołuje o 0,3 proc. W Europie przecena DAXa dobija do 3,8 proc., a CAC40 traci już 4,2 proc.
2020-05-04 14:25
• Opinie
CHF: SNB siłuje się z rynkiem
EUR/CHF ponownie zjeżdża pod 1,06 i kieruje się w stronę tegorocznych minimów (1,0507), gdyż awersja do ryzyka nasila apetyt na bezpiecznego franka. Jednocześnie dane wskazują, że Szwajcarski Bank Narodowy coraz agresywniej musi interweniować w celu osłabienia waluty. W ostatnich dwóch tygodniach depozyty na żądanie w CHF wzrastały średnio o 2 proc. dziennie.
2020-05-04 12:59
• Techniczne
USD/JPY: pod linią trendu
USD/JPY bez sukcesu przetestował linię trendu spadowego, a dziś rano naruszone zostały zeszłotygodniowe minima na 106,35. Przy narastającej awersji do ryzyka wokół sporu USA-Chiny jen może być bardziej preferowaną bezpieczną przystanią, co by ściągało kurs niżej. Presja sprzedaży może sprowadzić kurs w stronę 105,91, a dalej pod uwagę należy brać 104,43 (dołek z sierpnia). Dopiero ruch ponad 107,30 osłabi presję podaży.
2020-05-04 11:29
• Techniczne
GBP/USD: potencjalny podwójny szczyt i więcej
Odwrót GBP/USD od średniej 200d niesie za sobą kilka technicznych konsekwencji. Na wykresie dziennym wyrysowuje się formacja podwójnego szczytu z linią szyi na 1,2247. Zasięg spadku z tego tytułu wypada w okolicach 1,1850. Ponadto złamanie linii trendu wzrostowego przy 1,2480 może być akceleratorem wyprzedaży. Kurs wraca też pod średnią 55d, która ostatnio kilka razy stanowiła solidny opór. Po drodze jeszcze jedno wsparcie wypada po linii trendu krótkoterminowego (1,2330), którą można podciągnąć pod linię szyi głowy z ramionami ze szczytów od końca marca do końca kwietnia.
2020-05-04 10:54
• Techniczne
DAX: rajd złamany
Agresywna próba wyjścia z konsolidacji w czwartek została zaprzepaszczona już następnego dnia i po ubiegłym tygodniu na wykresie tygodniowym pozostał złowrogi cień. Dzisiejsze nasilenie wyprzedaży, choć w ostatnich godzinach zahamowane, nie wróży dobrze dla odbudowy siły popytu. Trzeba się liczyć z retestem wsparcia na 10165 lub nawet zejściem do 10050. Powrót ponad 10750 wyciszy prospadkowe ryzyka.
2020-05-04 10:48
• Techniczne
AUDUSD: czy podwójny dołek zakończy korektę?
Od czwartkowego poranka do dzisiaj kwotowanie pary AUDUSD obniżyło się o ponad 190 pipsów. Tym samym kurs dotarł do technicznego wsparcia, a poziom 0.6375 może okazać się lokalnym dołkiem i jednocześnie zakończeniem korekty.
2020-05-04 10:39
• Flesz
EUR: bez poprawy nastrojów wśród europejskich inwestorów
Indeks zaufania europejskich inwestorów nie odbija w maju, sugerując słabe przekonanie uczestników rynku do szybkiego odbicia cen aktywów. Indeks Sentix wyniósł -41,8 po -42,9 w kwietniu przy prognozie -28. Indeks pozostaje na 11-letnich minimach, co może być ważną informacją dla oceny jakości rajdów ryzyka na europejskich giełdach. Wskazuje na niskie zaangażowanie w zakupy przy jednoczesnym szybkim wychodzeniu z długich pozycji przy pierwszych sygnałach pogorszenia nastrojów. Tłumaczy to siłę dzisiejszej wyprzedaży: DAX i CAC40 tracą ponad 3 proc.
2020-05-04 10:29
• Techniczne
EUR/USD: wciąż pod średnią 200d
Zeszłotygodniowy rajd EUR/USD wytracił pęd przed średnią 200-ssyjną i wskaźnik ten pozostaje podstawowym oporem dla kolejnych dni. Powracający risk-off wypłoszył inwestorów z długich pozycji i EUR/USD spadł do 1,0930 i dalsza kapitulacja popytu może przywrócić poziomy z 1,08 z przodu. Najbliższe wsparcia leżą na 1,0890 i 1,0770. Kurs musi przełamać średnią 200d (1,1035), by myśleć o dalszej zwyżce w kierunku marcowych szczytów na 1,1147.
2020-05-04 10:09
• Flesz
PMI dla przemysłu Eurolandu minimalnie niżej
Finalny odczyt indeksu PMI dla europejskiego przemysłu został obniżony do 33,4 z 33,6. Największy negatywny wkład miał wskaźnik dla Hiszpanii, który spadł do 30,8 z 45,7 (prog. 34). Nieco lepiej wypadły dane z Włoch (31,1, prog. 30), przy potwierdzeniu wyniku dla Francji (31,5) i skromnej korekcie indeksu z Niemiec (34,5, prog. 34,4). Rewizja danych nie ma już takiego znaczenia dla rynków jak wstępne odczyty i EUR/USD pozostaje przy 1,0930.
2020-05-04 09:57
• Techniczne
EUR/PLN: tylko trochę wyżej
Naruszenie 4,57 przez EUR/PLN w obliczu wzrostu awersji do ryzyka na rynkach do mały wymiar kary i potwierdza moje wcześniejsze założenia, że rynek złotego nie przyciąga obecnie uwagi (czyt. nie było popytu, który teraz miałby szybko uciekać). Na tej podstawie wątpię, aby kurs miał dynamicznie pędzić w kierunku 4,6036. Zresztą dziś rano wygląda na to, że dawno niewidziany poziom 4,57 wystarcza eksporterom za atrakcyjny kurs sprzedaży. Mimo to risk-off jest w mocy, więc w najbliższych dniach kurs powinien pozostawać powyżej niż poniżej 4,55.
2020-05-04 09:47
• Poranne
Zrzucanie winy na innych
Maj próbuje udowodnić rację w słynnym powiedzeniu („Sell in May and go away”) i zaczął się od powrotu awersji do ryzyka na rynki finansowe. Tym razem źródłem są starania Białego Domu, by odwrócić uwagę od swoich błędów poprzez obwinianie Chin o wytworzenie wirusa w laboratorium. Biorąc pod uwagę, że wcześniej rynki spędziły trochę czasu na dyskontowaniu złagodzenia efektów pandemii i wycenianiu postępów w pracach nad lekiem, teraz wzrosła wrażliwość na negatywne szoki.
2020-05-04 09:11
• Flesz
PMI dla polskiego przemysłu najniżej w historii
W kwietniu indeks PMI dla polskiego sektora przemysłowego spadł do 31,9 z 42,4 w marcu. Jest to wynik gorszy od konsensusu (34,6), ale też najniższy odczyt w historii prowadzenia badań, tj. od czerwca 1998 r. Rekordowe minima osiągnęły subindeksy produkcji, nowych zamówień, eksportu, zakupów, zaległości produkcyjnych, czasu dostaw oraz przyszłej produkcji. Wskaźnik zatrudnienia był najniżej od kwietnia 1999 r. Na załamanie indeksu składa się wstrzymanie aktywności gospodarczej w Polsce oraz zakazy w Europie. EUR/PLN jest względnie stabilny pod 4,56, gdyż na fatalne dane zdążyły inwestorów przygotować równie słabe odczyty z Eurolandu publikowane kilkanaście dni wcześniej.
2020-05-01 16:04
• Flesz
ISM: słabo, ale nie tak słabo jak się obawiano
Indeks ISM dla przemysłu USA spadł z 49,1 do 41,5 pkt przy prognozie na poziomie 36 pkt. Załamanie koniunktury w przemyśle jest ostre, ale nie aż tak ostre jak można się było tego obawiać. Po odczycie USD/JPY odbija w kierunku 107,00 a kontrakt na S&P500 próbuje powrócić ponad 2850 pkt.
2020-05-01 12:12
• Flesz
Euro wyżej, DAX i złoto niżej
Dolar rozpoczyna maj w bardzo słabym stylu. EUR/USD w końcu trwale sforsował strefę oporu wokół 1,0890 i rośnie w kierunku 1,10. Widać ewidentny odwrót od ryzyka, który rozpoczął się jeszcze w czwartek. Wczorajszą sesję kontrakt na DAX kończył prawie 2,5 proc. pod kreską. Choć ostatecznie notowania dzień kończyły nad wsparciem 10820 pkt, to wydźwięk świecy dziennej i tygodniowej jest jednoznacznie negatywny. EUR/PLN przy płytkim rynku wyszedł nad 4,55. Kurs złota cofa się z kolei pod 1700 USD za uncję, co więcej testowane są dołki formowane 20-22 kwietnia. Ich przebicie będzie potwierdzać podwójny szczyt i otwierać drogę do pogłębienia spadkowej korekty.
2020-04-30 16:10
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Doniesienia o postępach w testach leków na koronawirusa podsycają nadzieje na szybsze poluzowanie zakazów poruszania się. Jednocześnie inwestorzy muszą się zmierzyć z falą kwietniowych danych pokazującą skalę zniszczeń w realnej gospodarce. Szczególnie raporty z rynku pracy będą pomocne w określeniu skali wpływu lockdownu na obniżenie konsumpcji. Otrzymamy też aktualizację stanowiska RBA, BoE i Norges Banku.
2020-04-30 15:55
• Flesz
Chicago PMI najniżej od 11 lat
W kwietniu indeks aktywności biznesu w rejonie Chicago tąpnął do 35,4 z 47,8 miesiąc wcześniej. Jest to najniższy odczyt do marca 2009 r. i rezultat surowego lockdownu w stanie Illinois. Kolejny dowód hamowania gospodarki w dobie pandemii koronawirusa; bez niespodzianki dla rynków. Na Wall Street S&P500 traci blisko 1 proc., choć presja sprzedaży rozwijała się jeszcze przed startem handlu kasowego.
2020-04-30 15:22
• Flesz
EUR/USD i DAX niżej
EUR/USD odpada od poziomu oporu tuż poniżej 1,09 i zaczyna cofać się w kierunku wsparcia 1,0820. W tym samym czasie kontrakt na DAX ustanawia dzienne minima 10910 pkt. Drogę do kluczowego oporu 10820 pkt, czyli poprzednich szczytów korekty zamyka 10890 pkt.
2020-04-30 15:09
• Flesz
Lagarde: bezprecedensowe załamanie, bezprecedensowa odpowiedź
Christine Lagarde podkreśla, że załamanie koniunktury rozlewa się na kolejne branże i sektory. Będzie miało bardzo silne konsekwencje także dla rynku pracy. ECB w czarnym scenariuszu widzi skurczenie się gospodarki strefy euro o 15 proc. kwartał do kwartału. W najlepszym scenariuszu dynamika PKB ma w 2020 roku wynieść -5 proc. rok do roku. Kolaps wzrostu jest bezprecedensowy nie tylko pod kątem siły, ale też szybkości, w której postępuje. Odpowiedzią EBC jest pakiet działań, które gwarantują płynność i wsparcie kredytu do sfery realnej. Elementem jest m.in. koszt pożyczek dla sektora finansowego wycelowanych w ożywienie kredytu, który może wynosić nawet minus 100 pb. Rada Prezesów jest gotowa sięgnąć po wszystkie dostępne narzędzia i aktywa. W grę nie wchodzi jednak raczej powrót do skupu OMT, który był prowadzony w 2012 roku. Wynika to z faktu, że jest on wycelowany w wygładzanie turbulencji na rynkach długu poszczególnych państw. W przypadku obecnego kryzysu, który dotyka wszystkie gospodarki postawiono na inne narzędzia.
