Rynek & Raporty
2020-07-03 09:43
• Poranne
Wszystko i nic
Raport NFP z rynku pracy USA bez wątpienia był lepszy od oczekiwań i sugeruje, że w momencie gromadzenia danych przez Departament Pracy ożywienie gospodarcze prężnie przyspieszało. Wyróżnienie punktu w czasie jest jednak kluczowe, biorąc pod uwagę ponowny wzrost liczby zachorowań na wirusa i przywracane restrykcje. W rezultacie raport NFP jest już starą informacją w obliczu nowych ryzyk na horyzoncie.
2020-07-02 15:46
• Flesz
Entuzjazm Wall Street po mocnym NFP
Zielono otwiera się handel kasowy na Wall Street, gdyż inwestorzy entuzjastycznie przyjęli sygnały z rynku pracy o odtworzeniu 4,8 mln miejsc pracy w sektorze pozarolniczym w czerwcu. Ożywienie postępuje wraz ze spadkiem stopy bezrobocia do 11,1 proc. z 13,3 proc. w maju. Jedynym słabym punktem są dane o nowych wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, których w ubiegłym tygodniu przybyło 1,43 mln. Mimo to inwestorzy chcą pozytywnie zakończyć skłócony tydzień przed długim weekendem związanym z obchodami Dnia Niepodległości. Po kwadrancie Dow Jones zyskuje 1,6 proc., S&P500 rośnie o 1,4 proc. a Nasdaq dokłada 1,3 proc.
2020-07-02 15:18
• Flesz
USD: szybkie zbieranie zysków przed weekendem
Choć kontrakt na indeks S&P500 jeszcze trzyma 20-punktowy wzrost po publikacji raportu NFP, to na rynku walutowym widać wyparowanie wstępnego entuzjazmu. Waluty G10 oddają zyski, jakie osiągnęły względem dolara. EUR/USD po wyskoku do 1,1295 już wykasował zwyżkę i jeszcze dołożył spadków, schodząc do 1,1250. Podobne korekty dzisiejszego podbicia (ale też wczorajszego ruchu po lepszym do prognoz ISM dla przemysłu) widać m.in. na GBP/USD i AUD/USD. Perspektywa długiego weekendu i pojawienia się ponurych danych o liczbie nowych zachorowań w USA może zniechęcać do utrzymywania ryzykownych pozycji.
2020-07-02 14:58
• Flesz
Raport NFP przed drugą falą zachorowań
Dane do raportu o zatrudnieniu Departament Pracy zbiera w tygodniu obejmującym 12-ty dzień miesiąca. Stąd informacje pochodzą z okresu, kiedy jeszcze nie obserwowano wzrostu liczby nowych przypadków zachorowań na wirusa i nie uwzględniają decyzji stanów o odwracaniu procesów otwierania gospodarki. Aktualna sytuacja rynku pracy może zatem być mniej optymistyczna niż wynika z raportu. Sugeruje to też liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłku dla bezrobotnych, która w ostaniem tygodniu praktycznie nie uległa zmianie: 19,29 mln wobec 19,231 mln tydzień wcześniej.
2020-07-02 14:39
• Flesz
USA: prawie 5 mln nowych miejsc pracy w czerwcu
Czerwcowy raport z rynku pracy USA pokazał wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 4,8 mln, dużo więcej niż sugerowała mediana prognoz (3,058 mln). Dodatkowo wzrost zatrudnienia w maju zrewidowano do 2,7 mln z 2,5 mln, choć łącznie z kwietniem rewizja wyniosła tylko 90 tys. Stopa bezrobocia dalej spada, tym razem do 11,1 proc. z 13,3 proc. Lepsze od oczekiwań dane potwierdzają, że gospodarka w szybkim tempie odbudowuje się po zastoju spowodowanym lockdownem. Kontrakt na indeks S&P500 skoczył 20 pkt po odczycie i w skali dnia rośnie o 1,3 proc. Na FX risk-on osłabia dolara – EUR/USD podskoczył do 1,1295, AUD/USD rośnie do 0,6940.
2020-07-02 14:25
• Flesz
Brexit: poważne różnice między stronami
Unijny negocjator Michel Barnier przemawia do dziennikarzy i z jego wypowiedzi wynika, że na razie nic nie uległo zmianie. Barnier stwierdza, że między stronami pozostają poważne różnice, choć on wierzy, że porozumienie jest możliwe. Dodał, że UE nalega na staranie się na równoległy postęp we wszystkich kwestiach. Ogólnie nie dowiedzieliśmy się niczego nowego – GBP/USD wstępnie spadł o 10 pipsów do 1,2505 po nagłówku o poważnych różnicach, ale już wraca. Rozmowy mają być kontynuowane w przyszłym tygodniu w Londynie.
2020-07-02 13:44
• Techniczne
USD/CAD: zawężanie się klina
USD/CAD nie sprostał solidnemu oporowi w okolicach 1,3705, ale korekta z początku tygodnia wyhamowała przed dolnym ograniczeniem wzrostowego klina. Jednak zakres wahań zawęża się, zbliżając moment rozstrzygnięcia. Dodatkowym oporem jest linia średnioterminowego trendu spadkowego przy 1,3670. Droga w górę jest trudniejsza przy następnych barierach na 1,3730 oraz zgrupowanie oporu i średnich na 1,3805. Przełamanie dołem przeniesie uwagę na średnią 200d na 1,3492 z potencjalnym celem na 1,3305.
2020-07-02 13:09
• Techniczne
DAX: rynek czka na wskazówki
Kontrakt na indeks DAX wyszedł na tygodniowe szczyty, jednak inicjatywa popytu przygasła po zbliżeniu się do strefy oporu po wierzchołkach z 18 i 23 czerwca (12490/12590). Wygląda na to, jakby rynek czkał na wskazówki z Wall Street odnośnie dalszego kierunku. Futures na S&P500 rośnie dziś o 0,7 proc., ale raport NFP może wszystko zmienić, stąd słuszna wydaje się postawa wyczekiwania. Powyżej 12590 uwaga przeniesie się na szczyt czerwca na 12931, choć raczej nie do osiągnięcia w tym tygodniu. Porażka w walce o wybicie górą przerzuci uwagę na 12000 i retest linii krótkoterminowego trendu wzrostowego.
2020-07-02 12:18
• Techniczne
USD/JPY: bez wyraźnego zwycięzcy
W obecnym otoczeniu nie widać, aby spośród dwóch walut uznawanych za bezpieczne przystanie którakolwiek miała mieć przewagę. Po odbiciu od trzymiesięcznych dołków w okolicach 106, fala wzrostowa wytraciła pęd przed średnią 200d (108,41) i kurs ponownie grzęźnie w środku konsolidacji. Opór w postaci średniej może mieć dziś kluczowe znaczenie, gdyby USD/JPY chciał podążyć za pozytywną reakcją rynku akcji na raport NFP. Porażka w reteście 108,41 powinna szybko przerodzić się w silniejszy zjazd nawet do 106,52 (dołki z pierwszej połowy czerwca).
2020-07-02 11:15
• Techniczne
EUR/USD: póki wsparcia trzymają
Kolejny raz EUR/USD zatrzymał spadki przed 1,1175, a pozytywny impuls z Wall Street w środę dał wsparcie dla wzrostów kursu. Dziś popyt rozpędził się do 1,1304, a technicznie EUR/USD testuje linię krótkoterminowego trendu spadkowego. Dalej ważne będzie powodzenie w przełamaniu 1,1348 (szczyt z 23 czerwca) zanim można myśleć o 3-miesięcznym szczycie na 1,1420. Wcześniej jednak kluczowe będzie podtrzymanie trybu risk-on na rynkach do końca tygodnia, co w obliczu długiego weekendu w USA może okazać się trudne. Przed raportem NFP skłaniałbym się ku opinii, że silne dane mogą dać wstępny zryw w górę (w ślad za skokiem S&P500), ale przed końcem dnia EUR/USD wróci pod 1,13.
2020-07-02 11:07
• Miesięczne
Raport miesięczny FX: czerwiec 2020
Coraz więcej wątpliwości narasta wokół nadziei na szybsze odbicie ożywienia gospodarczego, kiedy uwagę skupia rosnąca liczba przypadków zachorowań na COVID-19 w USA. Inwestorów ogarnia brak przekonania co do przyszłego kierunku, co skutkuje szarpanym handlem i podwyższoną wrażliwością na napływające informacje. W dłuższym horyzoncie dalej zakładamy postępującą poprawę perspektyw gospodarczych, ale przejściowo widzimy pole do powrotu awersji do ryzyka przez skupienie uwagi na ekspansji wirusa.
2020-07-02 11:06
• Techniczne
EUR/PLN: szanując pasmo wahań
Wbrew (pozytywnym) nastrojom na rynkach zewnętrznych złoty wczoraj wyraźcie tracił na wartości, ale dziś EUR/PLN cofa się spod oporu 4,4820. Wygląda na to, że jakkolwiek rynek taktycznie sprzedaje złotego w dolnych rejonach ostatnie konsolidacji, przy podejściu pod górną bandę nie ma inicjatywy do doprowadzenia do wybicia, a przynajmniej nie bez wsparcia sprzyjającej aury na rynkach zewnętrznych. Wygląda to na rozgrywanie handlu w ramach konsolidacji. Osobiście cierpliwe czekam na wyłamanie górą, biorąc pod uwagę, jak niewrażliwy jest PLN na pozytywne sygnały z zewnątrz, a z drugiej strony jaka jest łatwość w wyciąganiu EUR/PLN wyżej. Powyżej 4,4820 oporami są 4,4994 i 4,51 (dołka z marca/kwietnia). Silnym wsparciem pozostaje 4,4050.
2020-07-02 09:39
• Poranne
Trudne wybory uczestników rynku
Kondycja gospodarki USA wygląda lepiej niż kondycja jej populacji. Kolejne twarde dane makro potwierdzają, że ożywienie przyspiesza i dokonuje się naprawa po wiosennej zapaści. Jednocześnie raporty o postępach wirusa przynoszą ponure rekordy. Szarpane wahania notowań w obu kierunkach powodują, że trudno stwierdzić, na ile rynek zdyskontował już poprawę w danych, a na ile zamierza przełożyć na ceny obawy o drugą falę zachorowań.
2020-07-01 16:11
• Flesz
USA: ISM wraca ponad 50 pkt.
W czerwcu indeks aktywności w sektorze przemysłowym skoczył do 52,6 z 43,1 w maju, najwyżej do 14 miesięcy i wracając na stronę sygnalizującą ekspansję. Wznowienie aktywności gospodarczej po okresie lockdownu przynosi powrót do wzrostu produkcji i nowych zamówień. Dane sugerują zwrot w działalności przemysłowej, nawet jeśli bezwzględne poziomy produkcji wciąż pozostają na poziomach poniżej tych sprzed pandemii koronawirusa. Mimo to ISM jest kolejnym wskaźnikiem pokazującym, że restart gospodarki postępuje szybciej niż oczekiwano. US500 odbija 15 pkt. i atakuje dzienne szczyty. Dane poprawiają nastroje na rynku, co niekoniecznie pomaga dolarowi – EUR/USD rośnie do 1,1255.
2020-07-01 15:43
• Flesz
Zielony start kwartału na Wall Street
Na pierwszej sesji lipca akcje na nowojorskiej giełdzie zyskują z pomocą doniesień o możliwej szczepionce na COVID-19 od Pfizera i BioNTech, który na wstępnym etapie testów wykazują silną odpowiedź immunologiczną. Wcześniej dane z rynku pracy nie dały impulsu do obrania kierunku, gdyż czerwcowy przyrost zatrudnienia w raporcie APD był zbliżony do prognoz, podczas gdy silna rewizja danych majowych o 5,8 mln nakazuje rezerwę w interpretacji danych. Tymczasem świeże napięcia geopolityczne między USA i Chinami wprowadzają niepotrzebną nerwowość. Dow Jones rośnie o 0,7 proc., Nasdaq zyskuje 0,2 proc., a S&P500 rośnie o 0,5 proc. W Europie pod koniec sesji pozostają pod kreską z DAX i CAC40 tracącymi po 0,4 proc.
2020-07-01 15:22
• Flesz
Nie śmiejmy się z ADP, takie mamy czasy
Tematem żartów stała się rewizja majowego odczytu zmiany zatrudnienia w raporcie ADP z -2,76 mln do +3,065 mln. Jakkolwiek rewizja o 5,8 mln jest zdumiewająca, nie wynika z błędu w gromadzeniu danych przez ADP, a bardziej w trudnościach estymowania sytuacja w gospodarce w szalonych czasach pandemii i wdrożonego lockdownu. Także do jutrzejszego raport NFP należy podchodzić z rezerwą. Choć puntem odniesienia dla zmiany zatrudnienia w sektorze pozarolniczym jest mediana prognoz na poziomie 3,074 mln, to prognozy wahają się od 0,5 mln do 9 mln. Najlepiej prognozujący dla Bloomberga w ostatnim czasie Canadian Imperial Bank of Commerce przewiduje przyrost miejsc pracy o 5 mln.
2020-07-01 14:30
• Flesz
USD: ADP blisko prognoz, rynek czeka na NFP
Czerwcowy ADP wskazał na przyrost 2,369 mln miejsc pracy, niedaleko od konsensu 2,5 mln. Dane pokazały też zaskakującą rewizję majowego odczytu z -2,76 mln do 3,065 mln. W rezultacie zawirowania w statykach czynią raport bezużytecznym w kontekście prognozowania jutrzejszego NFP. (prog. 3,074 mln). Inwestorzy preferują poczekać na oficjalne dane rządowe. EUR/USD pozostaje blisko 1,12, US500 jest wyżej o zaledwie 4 pkt. na 3076.
2020-07-01 13:20
• Techniczne
EUR/USD: brak przekonania
EUR/USD ponownie cofa się pod 1,12, gdyż próba wyjścia trwale pand 1,1240 nie znajduje kontynuacji. Po rynku nie widać, aby popyt umiał znaleźć przekonanie do ataku na wyższe poziomy. Wydaje się, że bez pozytywnego wsparcia z rynku akcyjnego (skok EUR/USD z maja/czerwca był skorelowany z rajdem indeksów) kurs zmierza donikąd. Aktualny zjazd prawdopodobnie zatrzyma się na wsparciu na 1,1175, gdyż tutaj strona kupująca kilkukrotnie o sobie przypominała.
2020-07-01 12:36
• Miesięczne
Raport miesięczny FX: czerwiec 2020
Coraz więcej wątpliwości narasta wokół nadziei na szybsze odbicie ożywienia gospodarczego, kiedy uwagę skupia rosnąca liczba przypadków zachorowań na COVID-19 w USA. Inwestorów ogarnia brak przekonania co do przyszłego kierunku, co skutkuje szarpanym handlem i podwyższoną wrażliwością na napływające informacje. W dłuższym horyzoncie dalej zakładamy postępującą poprawę perspektyw gospodarczych, ale przejściowo widzimy pole do powrotu awersji do ryzyka przez skupienie uwagi na ekspansji wirusa.
2020-07-01 11:36
• Techniczne
EUR/PLN: wymazywanie anomalii
Wygląda na to, że wyrażane dziś rano (w Komentarzu Porannym) moje zdziwienie zjazdem EUR/PLN 4,44 nie było bezpodstawne. Na 4,4540 kurs wraca na poziomu równowagi krótkoterminowej. Wychodzi na to, że wczorajszy spadek miał więcej wspólnego z przetasowaniami pod rozliczenia na koniec miesiąca niż z sygnalizowaniem powrotu apetytu na PLN. Dalej uważam, że rynek będzie na rynku złotego szukał okazji do taktycznej sprzedaży i dzisiejszy spadek pod 4,44 mógł zostać do tego wykorzystany. Gołębi RPP zgłaszający niezadowolenie z siły złotego będzie istotnym hamulcem dla aprecjacji waluty, podczas gdy niepewne nastroje na rynkach zewnętrznych stwarzają potencjał do odbicia w kierunku 4,50. Na razie jednak kurs dryfuje w utartym kanale pod 4,4820 (szczyt z 11 czerwca). Wyżej oporami są 4,4994 i 4,51 (dołka z marca/kwietnia). Silnym wsparciem pozostaje 4,4050.
