Rynek & Raporty

Na początku było dużo spekulacji i zapowiedzi działań ze strony Donalda Trumpa. Potem wiele z nich zostało odłożonych w czasie. Sukcesywnie jednak nowy prezydent zaczyna działać, krok po korku, a rynek finansowy coraz bardziej się tego wszystkiego boi.

W lutym 2025 roku inflacja we Włoszech przyspieszyła, osiągając poziom 1,7% w skali roku, wobec 1,5% w styczniu. W porównaniu do poprzedniego miesiąca ceny wzrosły o 0,2%. Głównym czynnikiem wzrostu były rosnące koszty energii oraz żywności, przy jednoczesnym spowolnieniu wzrostu cen w sektorze usług.

Dziś w nocy poznaliśmy dane na temat CPI w rejonie Toki. Ten wskaźnik, który jest dobrym wskaźnikiem trendów cenowych w całym kraju, spadł zaskakująco mocno z 3,4 proc. do 2,9 proc. w luty. Duży w tym udział miały subsydia rządowe, które obniżyły cenę energii elektrycznej oraz gazu,. Notowania po spadku dziś do 149,25 ponownie rosną i znajdują się już powyżej 150,5.

Potwierdzenie ze strony prezydenta Donalda Trumpa nałożenia 10% ceł na import z Chin wstrząsnęła rynkami finansowymi w regionie Azji oraz Pacyfiku. Główne indeksy giełdowe, takie jak Shanghai Composite (-1.68%), Shenzhen Composite (-2.65%) i Hang Seng (-3,29%), odnotowały znaczne spadki, a sytuację dodatkowo pogorszyła zapowiedź Chin o podjęciu „wszystkich niezbędnych kontrposunięć”. W Japonii Nikkei 225 stracił 2.92%, a południowokoreański Kospi 3.24%. Wczoraj na amerykańskich giełdach panowały spadki – Dow Jones stracił 0.45%, Nasdaq 100 aż 2.75%  a S&P 500 spadł o 1.58%. Najbardziej ucierpiały spółki technologiczne, w tym Nvidia (-8.48%) i MicroStrategy (-8.82%). Microsoft wezwał administrację Trumpa do złagodzenia restrykcji w sektorze chipów, argumentując, że obostrzenia mogą zaszkodzić konkurencyjności amerykańskich firm.

Trump poprzez social media (Truth Social) poinformował, że taryfy na towary z Kanady i Meksyku nadal obowiązują (i mają wejść w życie 4 marca) a na towary z Chin zostanie naliczona dodatkowa taryfa w wysokości 10 proc. W rezultacie USD umacnia się. Kurs EUR/USD spada do 1,0425 a notowania USD/CAD rosną do 1,4425. Z kolei kontrakty terminowe na indeksy z Wall Street zmniejszyły swoje wzrosty o połowę (SP500).

Wczoraj głos zabrali przedstawiciele Fed. Raphael Bostic stwierdził, że polityka monetarna w USA jest restrykcyjna i uważa, że pomimo tego, ze inflacja zmierza do celu 2 proc., potrzebne są jeszcze dodatkowe dane. Jednocześnie szacuje on, że próg rentowności miejsc pracy znajduje się na poziomie 75-100 tys. Z kolei Tom Barkin z Richmond Fed nie oczekuje spadku PKB w wyniku cięć zatrudnienia w sektorze publicznym. Kurs EUR/USD po wzroście ponownym do poziomu 1,0520 w środę, ponownie obniżył swojej notowania w kierunku 1,0470. Notowania mają problem z pokonaniem technicznego oporu.

Wstępne szacunki PKB za IV kwartał 2024 r. wskazują na dynamiczne ożywienie gospodarcze. Produkt krajowy brutto niewyrównany sezonowo wzrósł realnie o 3.2% r/r, co stanowi wyraźne przyspieszenie w porównaniu do 1.0% odnotowanego rok wcześniej. W ujęciu wyrównanym sezonowo wzrost wyniósł 1.3% kw/kw oraz 3.7% r/r, potwierdzając stabilną ekspansję gospodarczą.

Nvidia nie przestaje zaskakiwać. W ostatnim raporcie finansowym za IV kwartał fiskalny firma wykazała imponujący wzrost przychodów o 78% rok do roku, osiągając poziom 39.3 mld USD. Kluczową rolę w tym sukcesie odegrał nowy chip AI – Blackwell, który już w pierwszym kwartale dostępności wygenerował sprzedaż na poziomie 11 mld USD – ponad trzykrotnie więcej, niż oczekiwali analitycy. Optymizm rynkowy potęguje również prognoza na kolejny kwartał: 43 mld USD, co rozwiewa część obaw o możliwy spadek popytu w oczekiwaniu na premierę kolejnej linii produktów.

Nvidia ponownie przekroczyła oczekiwania rynku, prezentując rekordowe wyniki finansowe za IV kwartał fiskalny. Przychody spółki wyniosły 39.3 mld USD, co oznacza wzrost o 78% rok do roku i przewyższa prognozy analityków, które zakładały 38.1 mld USD. Był to już siódmy z rzędu kwartał z rekordowymi przychodami oraz 22. kwartał z kolei, w którym wyniki przewyższyły prognozy rynkowe. Zysk na akcję (EPS) wzrósł o 71% r/r, osiągając poziom 0.89 USD, co również przewyższyło prognozy wynoszące 0.85 USD. Imponujące rezultaty po raz kolejny potwierdzają dominującą pozycję Nvidii w branży technologicznej oraz jej zdolność do utrzymywania dynamicznego wzrostu.