Rynek & Raporty

Wczoraj poznaliśmy opóźnione dane z rynku pracy za wrzesień w USA. W sektorze pozarolniczym wzrosło zatrudnienie o 119 tys., przekraczając znacznie prognozy. Stopa bezrobocia utrzymała się na poziomie 4,4%, a przeciętna stawka godzinowa wzrosła o 0,2% m/m do 36,67 USD. Początkowo mieliśmy silne wzrosty na głównych indeksach ale ostatecznie sesja zakończyła się spadkami. Niestabilny przebieg handlu wynikał m.in. z komentarzy dwóch członków Rezerwy Federalnej, którzy ostrzegli przed ryzykiem związanym z przedwczesnym luzowaniem polityki monetarnej. Indeks Nasdaq 100 stracił 2,38%. Dow Jones obniżył się o 0,84%, a S&P 500 spadł o 1,56%. Indeks VIX wczoraj osiągnął poziom 26,41 pkt - najwyższy od miesiąca. Rentowność obligacji 10-letnich USA spadła o 5 pb do poziomu 4,092%.Rynek wycenia obecnie prawdopodobieństwo cięcia stóp procentowych w USA w grudniu na ok. 35,4%. 

Opublikowany dzisiaj raport Non-Farm Payrolls wykazał, że we wrześniu przybyło 119 tys. miejsc pracy w amerykańskiej gospodarce. Stopa bezrobocia wzrosła z 4,3% do 4,4%. Płaca godzinowa wzrosła o 3,8% r/r. W tym samym czasie podano Claimsy. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadła w tygodniu zakończonym 15 listopada do 220 000, co oznacza spadek o 8 000 względem tygodnia wcześniejszego. Również średnia czterotygodniowa, uznawana za bardziej miarodajny wskaźnik trendów na rynku pracy, obniżyła się do 224 250 – o 3 000 mniej niż zrewidowana wartość z poprzedniego okresu.

Dziś ponownie publikowane są dane z rynku pracy w USA. Rynek walutowy z pewnością będzie analizował liczby oraz wszystkie szczegóły bardzo uważnie, aby wychwycić wskazówki dotyczące kondycji amerykańskiego rynku pracy i możliwych konsekwencji dla polityki Fed.

W III kwartale 2025 roku Grupa ORLEN odnotowała wyraźne pogorszenie wyników w segmencie wydobywczym, co istotnie wpłynęło na ogólną rentowność. EBITDA segmentu "Upstream & Supply" spadła o 3 156 mln zł rok do roku, osiągając poziom 3 301 mln zł. Spadek ten był efektem niższego wydobycia w Polsce i Norwegii, niekorzystnych zmian cen gazu i ropy oraz przeszacowania zasobów w Norwegii. Dodatkowo, negatywnie na wyniki wpłynęły pogarszające się marże petrochemiczne – aż o 32% r/r – oraz spadek modelowej marży rafineryjnej o 8%. Mimo wyzwań rynkowych, ORLEN kontynuuje inwestycje w obszarze wydobycia i rozwój infrastruktury gazowej, podkreślając potrzebę adaptacji do zmiennego otoczenia makroekonomicznego i cenowego.

Nvidia zaprezentowała imponujące wyniki finansowe za III kwartał roku fiskalnego 2025 oraz przedstawiła optymistyczną prognozę na kolejne miesiące. Przychody spółki wzrosły o 62% rok do roku, osiągając poziom 57 mld USD, przewyższając oczekiwania analityków, którzy szacowali je na 55.2 mld USD. Zysk na akcję wyniósł 1.30 USD wobec prognozowanych 1.26 USD. Jeszcze bardziej imponująco prezentuje się prognoza na I kwartał 2026 roku fiskalnego – Nvidia oczekuje przychodów rzędu 65 mld USD, czyli aż o 3 mld więcej niż zakładają analitycy. NVDA zakończyła wczorajsza sesję na Wall Street wzrostami 2.85% na poziomie 186.52 USD, a po ogłoszeniu wyników w fazie “post-market” urosła o kolejne 5% do poziomu 196 USD. Indeks NASDAQ100 zyskał wczoraj 1.76% i rośnie dzisiaj o kolejne 0.75%.

Amerykańskie indeksy giełdowe rozpoczęły środową sesję na lekkich plusach. Nasdaq 100 zyskiwał 0.12%, S&P 500 był wyżej o 0.10%, a Dow Jones pozostał niemal bez zmian. Uwaga inwestorów skupia się na nadchodzącym raporcie finansowym Nvidii za III kwartał, który zostanie opublikowany po zakończeniu sesji. Równocześnie rynek oczekuje na zaległe dane gospodarcze, zwłaszcza raport z rynku pracy za wrzesień, który poznamy dopiero jutro, z powodu niedawnego paraliżu administracji federalnej.

Target Corp. opublikował wyniki finansowe za III kwartał roku fiskalnego 2025, notując spadek przychodów o 1.5% r/r do poziomu 25.3 mld USD. Zysk netto zmniejszył się o 19.3%, osiągając 689 mln USD, natomiast rozwodniony zysk na akcję (EPS) obniżył się o 18.2% i wyniósł 1.51 USD. Pomimo słabszych wyników w ujęciu rocznym, spółka utrzymała dotychczasową prognozę finansową na cały rok – oczekiwany jest niewielki spadek sprzedaży, a szacunkowy EPS według standardów GAAP ma mieścić się w przedziale 7.70–8.70 USD.

Po wczorajszym spadku o 1.79% WIG20 odbija i zyskuje dziś ponad 1%, osiągając poziom 2932.36 punktu. Wydaje się, że indeks znalazł techniczne wsparcie w rejonie 100-okresowej średniej kroczącej (SMA), co może sprzyjać kontynuacji odbicia w najbliższym czasie. Wśród najmocniejszych komponentów indeksu wyróżniają się dziś Żabka, która rośnie o 2.67%, KGHM z wynikiem +2.51% oraz Pekao SA, którego akcje zyskują 1.84%. Na minusie pozostają jedynie dwie spółki: Orange, którego kurs spada o 1.46%, oraz CCC, notujące spadek o 0.82%.

Najbliższy raport kwartalny Nvidii stał się kluczowym testem dla całego rynku sztucznej inteligencji. Od debiutu ChatGPT minęły trzy lata, a inwestorzy zaczynają zastanawiać się, czy gwałtowny wzrost wydatków na infrastrukturę AI ma jeszcze solidne podstawy fundamentalne, czy też rośnie ryzyko tworzenia się bańki spekulacyjnej. Obawy potęgują sygnały z rynku, takie jak pojawiające się „cyrkularne transakcje”, w których partnerzy biznesowi wzajemnie napędzają swoim popytem przychody, co podważa autentyczność niektórych strumieni sprzedaży.