Rynek & Raporty

Sprzedaż domów na rynku wtórnym w USA spadła w styczniu 2026 r. o 8,4% miesiąc do miesiąca, a zniżki były widoczne we wszystkich regionach zarówno w ujęciu m/m, jak i r/r. Interpretację tych danych utrudnia jednak specyfika miesiąca: główny ekonomista NAR, Lawrence Yun, podkreśla, że nietypowo zimna i mokra pogoda mogła przejściowo ograniczyć aktywność kupujących, przez co trudno jednoznacznie rozstrzygnąć, czy mamy do czynienia z jednorazowym dołkiem, czy z sygnałem trwalszego osłabienia popytu.

Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w Stanach Zjednoczonych w tygodniu zakończonym 7 lutego wyniosła 227 tysięcy, podczas gdy konsensus rynkowy zakładał odczyt na poziomie 222 tysięcy. Oznacza to wynik nieco wyższy od oczekiwań, co może być interpretowane jako sygnał niewielkiego osłabienia dynamiki rynku pracy. Jednocześnie poprzedni odczyt został zrewidowany w górę z 231 tysięcy do 232 tysiecy, co dodatkowo wskazuje na utrzymującą się, choć wciąż ograniczoną, presję po stronie zwolnień. Notowania EUR/USD sa stabilnie i wskazują poziom 1,1880.

Para walutowa NZDUSD dzisiaj zyskuje 0,42% i wartość przekroczyła poziom 0,6073. Nowozelandzki dolar jest drugą najsilniejszą walutą w grupie "majors", zaraz za frankiem szwajcarskim. Ciężko przesądzać na ile obecny ruch na NZD jest trwały ponieważ perspektywa polityki pieniężnej w Nowej Zelandii nadal wygląda na ostrożną i rozciągniętą w czasie.  Słabszy obraz krajowej koniunktury, widoczny m.in. w rynku pracy, ogranicza pole do szybkiego zacieśniania. Stopa bezrobocia w Nowej Zelandii wzrosła do 5,4% w IV kw. 2025 r., co było najwyższym poziomem od 2015 r. Taki sygnał zwykle obniża presję na podwyżki stóp i może ciążyć „Kiwi”.

Według szybkiego szacunku GUS realny PKB w IV kwartale 2025 r. (dane niewyrównane sezonowo) wzrósł o 4,0% r/r, wobec 3,5% r/r w IV kwartale 2024 r. W ujęciu wyrównanym sezonowo, w cenach stałych (rok odniesienia 2020), PKB zwiększył się o 1,0% k/k, a jednocześnie był o 3,6% wyższy niż rok wcześniej. Dane tabelaryczne pokazują, że w ujęciu niewyrównanym sezonowo dynamika roczna narastała w trakcie 2025 r.: od ok. 3,2% r/r w I kwartale, przez 3,3% r/r w II kwartale i 3,8% r/r w III kwartale, do 4,0% r/r w IV kwartale, co oznacza najwyższy odczyt w całym roku.

Wczorajszy raport z amerykańskiego rynku pracy przyniósł wyraźnie pozytywne zaskoczenie. Zatrudnienie w sektorze pozarolniczym wzrosło o 130 tys., podczas gdy mediana prognoz ankiety Bloomberga wskazywała na około połowę tej wartosci. Dodatkowo stopa bezrobocia niespodziewanie spadła. Dane te zostały szybko wykorzystane przez prezydenta Donalda Trumpa jako dowód siły realnej gospodarki pod jego przywództwem. Równocześnie dolar amerykański zyskał, a kurs EUR/USD ponownie spadł poniżej poziomu 1,19.

Na starcie rynków amerykańskich dominował umiarkowany tryb „risk-on”. Indeksy zaczęły sesję na plusie po publikacji danych z rynku pracy, a jednocześnie rentowności obligacji USA wzrosły. Raport Non-Farm Payrolls pokazał, że w styczniu przybyło 130 tys. etatów w sektorze pozarolniczym, a stopa bezrobocia utrzymała się w okolicach 4,3%, co wskazuje na rynek pracy wciąż rosnący, ale bez oznak przegrzania. Liczba bezrobotnych wyniosła ok. 7,4 mln. Płace godzinowe wzrosły o 0,15 USD do 37,17 USD, czyli o 0,4% m/m i 3,7% r/r, a średni tydzień pracy wydłużył się do 34,3 godz. (+0,1). Struktura zatrudnienia potwierdziła „defensywny” charakter przyrostów: najmocniej rosły zdrowie (+82 tys.) i pomoc społeczna (+42 tys.), podczas gdy w administracji federalnej ubyło 34 tys. miejsc pracy. 

Styczniowy raport z rynku pracy pokazuje, że zatrudnienie w USA nadal rośnie, ale tempo tego wzrostu wyraźnie osłabło. Liczba etatów poza rolnictwem (NFP) wzrosła o 130 tys., a stopa bezrobocia spadła z 4,4% do 4,3%. Wzrost zatrudnienia koncentrował się w ochronie zdrowia, pomocy społecznej oraz w budownictwie, podczas gdy spadki odnotowano w administracji federalnej i w finansach.

Styczniowy raport z rynku pracy w USA ma dostarczyć inwestorom przede wszystkim sygnałów, czy rynek pracy rzeczywiście wyhamowuje, a kluczowe znaczenie mogą mieć nie tyle same dane za jeden miesiąc, ile coroczne rewizje payrolls (benchmark revisions). W tym roku oczekuje się ich większej skali niż zazwyczaj, co może istotnie zmienić dotychczasowy obraz tempa tworzenia miejsc pracy.

Główne indeksy giełdowe na Wall Street rozpoczęły wtorkową sesję na plusach, a uwaga inwestorów koncentrowała się przede wszystkim na napływających wynikach finansowych spółek. Na otwarciu Dow Jones Industrial Average zyskiwał 0.32%, Nasdaq 100 rósł o 0.11%, natomiast S&P 500 zwyżkował o 0.15%. EURUSD znajduje się obecnie w okolicach 1.19212 USD.Swoje wyniki podała m.in. spółka Coca-Cola, której przychody w czwartym kwartale roku fiskalnego 2025 wyniosły 11.8 mld USD, choć rynek spodziewał się przekroczenia 12 mld USD. EPS wyniósł 58 centów, co oznacza przekroczenie prognozy o 2 centy. Spółka rozpoczęła notowania 2% luką spadkową, którą zaczęła odrabiać w pierwszych minutach handlu. Po sesji swoje wyniki opublikuje m.in. Ford oraz Robinhood.