Rynek & Raporty

Członek Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC), Gediminas Šimkus, powiedział w wywiadzie dla Econostream opublikowanym w piątek, że podwyżka stóp procentowych jest konieczna, aby ograniczyć presję inflacyjną i zapobiec efektom drugiej rundy. Potwierdził, że na podstawie obecnie dostępnych informacji poparłby w czerwcu podwyżkę o 25 punktów bazowych, zaznaczając jednocześnie, że wzrost o 50 punktów bazowych byłby zbyt duży.

Akcje Dell Technologies wyraźnie wzrosły w piątkowym handlu przedsesyjnym po publikacji bardzo dobrych wyników finansowych. Spółka osiągnęła w I kwartale roku fiskalnego 2027 przychody na poziomie 43,8 mld USD, czyli o 88% więcej niż rok wcześniej i powyżej oczekiwań rynku. Zysk netto wzrósł o 256%, do 3,4 mld USD, a rozwodniony zysk na akcję zwiększył się o 282%, do 5,24 USD. Zysk operacyjny wyniósł 3,6 mld USD, co oznacza wzrost o 214% rok do roku.

Według szybkiego szacunku GUS inflacja CPI w maju 2026 r. wyniosła 3,1% rok do roku. Oznacza to, że ceny towarów i usług konsumpcyjnych były średnio o 3,1% wyższe niż w maju 2025 r. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0,3% wobec kwietnia 2026 r. W poszczególnych kategoriach odnotowano zróżnicowane zmiany cen. Ceny żywności i napojów bezalkoholowych wzrosły o 0,5% rok do roku, ale w porównaniu z poprzednim miesiącem spadły o 1,0%. Ceny energii elektrycznej, gazu i innych paliw były o 5,0% wyższe niż rok wcześniej i nie zmieniły się względem kwietnia. Z kolei ceny paliw i smarów do prywatnych środków transportu wzrosły o 12,3% rok do roku, przy niewielkim spadku miesięcznym wynoszącym 0,1%.

Czwartkowa sesja na światowych rynkach finansowych przebiegała pod znakiem ostrożnego optymizmu. Inwestorzy pozytywnie zareagowali na doniesienia o możliwym przełomie dyplomatycznym pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a Iranem, co przełożyło się na wzrosty amerykańskich indeksów giełdowych, spadek rentowności obligacji skarbowych oraz osłabienie dolara. Jednocześnie ceny ropy naftowej nieznacznie spadły, gdyż rynek zaczął ograniczać premię za ryzyko geopolityczne.

Sprzedaż nowych domów jednorodzinnych w USA spadła w kwietniu o 6,2% miesiąc do miesiąca, do 622 tys. w ujęciu annualizowanym. W porównaniu z kwietniem poprzedniego roku była niższa o 11,3%, co wskazuje na wyraźne osłabienie popytu na rynku mieszkaniowym. Dane są szczególnie istotne, ponieważ spadek sprzedaży nastąpił mimo utrzymujących się wysokich cen, co sugeruje, że kupujący nadal mierzą się z problemem ograniczonej dostępności mieszkań.

Gospodarka USA wzrosła w I kwartale o 1,6% w ujęciu annualizowanym, wynika z drugiego szacunku BEA. Odczyt okazał się słabszy od pierwotnych danych, ponieważ został obniżony o 0,4 pkt proc. wobec pierwszego szacunku na poziomie 2,0%. Mimo tej rewizji tempo wzrostu było wyraźnie wyższe niż w IV kwartale 2025 r., kiedy PKB zwiększył się o 0,5%. Wzrost gospodarczy w I kwartale wspierały eksport, inwestycje, wydatki konsumentów oraz wydatki rządowe. Negatywny wpływ miał natomiast wzrost importu, który w rachunku PKB jest odejmowany od wyniku końcowego. Większa skala importu była jednym z czynników stojących za rewizją danych w dół, co sugeruje, że aktywność gospodarcza była nieco słabsza, niż początkowo oceniano.

Przedstawiciel Rady Prezesów Europejskiego Banku Centralnego oraz prezes Banku Grecji, Yannis Stournaras, potwierdził, że podwyżka stóp procentowych EBC w czerwcu jest obecnie najbardziej prawdopodobnym scenariuszem. W wywiadzie dla greckiego dziennika Kathimerini podkreślił, że mimo iż obecny wzrost inflacji może mieć częściowo przejściowy charakter, bank centralny musi prowadzić ostrożne dostosowanie polityki w kierunku bardziej restrykcyjnego nastawienia.

Nastroje wokół negocjacji amerykańsko-irańskich ponownie uległy wyraźnej zmianie. Jeszcze pod koniec ubiegłego tygodnia rynek był przekonany, że osiągnięcie porozumienia w krótkim terminie jest praktycznie niemożliwe. W ostatnich dniach retoryka obu stron ponownie jednak złagodniała, co dobrze pokazuje, jak niestabilny i dynamiczny pozostaje cały proces negocjacyjny. Donald Trump, który wcześniej sugerował, że umowa jest niemal gotowa, obecnie znacznie ostrożniej dobiera słowa. Amerykański prezydent podkreśla, że porozumienie nie powinno być zawierane pod presją czasu, a Stany Zjednoczone nie zamierzają się spieszyć. Jednocześnie sygnalizuje, że ewentualne próby wywierania presji przez Iran (także w kontekście wyborów połówkowych) nie zmienią stanowiska Waszyngtonu. W ten obraz wpisują się również nocne ataki USA na irańskie pozycje, które przypominają, że mimo bardziej ugodowej retoryki napięcie militarne pozostaje wysokie.

Amerykańskie rynki akcji zakończyly środową sesję w mieszanych nastrojach, a inwestorzy pozostawali ostrożni wobec braku postępów w negocjacjach pomiędzy USA a Iranem. Najważniejszym wydarzeniem nocy była jednak gwałtowna przecena ropy naftowej. Cena ropy Brent spadła o ponad 5 proc., co wyraźnie zmniejszyło obawy o dalszy wzrost presji inflacyjnej widocznej jeszcze na początku tygodnia. Jednocześnie rentowności amerykańskich obligacji skarbowych pozostały stabilne, podobnie jak notowania dolara.