Rynek & Raporty

Wstępne dane opublikowane przez Główny Urząd Statystyczny wskazują, że inflacja w Polsce w marcu wynosi 3,0 proc. rok do roku oraz 1,0 proc. miesiąc do miesiąca. Odczyt ten jest wyraźnie niższy od oczekiwań rynkowych, które zakładały wzrost cen odpowiednio o 3,3 proc. rok do roku i 1,4 proc. w ujęciu miesięcznym.

Najnowsze informacje wskazują, że trzy chińskie statki handlowe przepływają przez cieśninę Ormuz, co potwierdza ministerstwo spraw zagranicznych Chin. Pekin podkreśla, że tranzyt odbywa się przy współpracy „wszystkich zaangazowanych stron”, co sugeruje uzgodnienia z władzami Iranu, które obecnie kontrolują dostęp do tego kluczowego szlaku transportowego.

W ostatnim czasie na rynku pojawiają się opinie, że EBC może reagować bardziej zdecydowanie niż Fed na obecny szok energetyczny. Taki scenariusz byłby istotny z punktu widzenia rynku walutowego, ponieważ w ostatnich latach dolar wyraźnie korzystał na bardziej aktywnej polityce pieniężnej prowadzonej przez Fed, podczas gdy EBC przez długi czas pozostawał bardziej ostrożny.

Poniedziałkowa sesja przynosi wyraźne odbicie na rynkach akcji po wcześniejszej wyprzedaży wywołanej obawami o skutki gospodarcze wojny z udziałem Iranu. Wzrosty są napędzane głównie przez tzw. kupowanie dołków, czyli powrót inwestorów wykorzystujących atrakcyjniejsze wyceny oraz relatywnie stabilne perspektywy wyników spółek.

Japonia wyraźnie zaostrzyła retorykę wobec spekulacji wymierzonych w jena, co rynek odebrał jako jeden z najmocniejszych od dawna sygnałów możliwej interwencji walutowej. Atsushi Mimura, najwyższy urzędnik odpowiedzialny za politykę walutową, ostrzegł, że jeśli obecne warunki się utrzymają, władze mogą wkrótce podjąć „zdecydowane działania” na rynku. Wypowiedź ta padła po tym, jak pod koniec poprzedniego tygodnia kurs jena osłabił się powyżej poziomu 160 za dolara, czyli do wartości niewidzianej od interwencji z lipca 2024 r. Po komentarzach Mimury japońska waluta umocniła się do 159,49 za dolara, choć wcześniej traciła nawet do 160,46.

Nastroje konsumentów w strefie euro wyraźnie pogorszyły się w marcu. Wskaźnik zaufania konsumentów spadł o 4 pkt., do minus 16,3, wobec minus 12,3 miesiąc wcześniej. Jak wynika z końcowego raportu Komisji Europejskiej opublikowanego w poniedziałek, pogorszenie nastrojów było widoczne także w szerszym ujęciu unijnym. Ekonomiczny wskaźnik nastrojów (ESI) obniżył się o 1,5 pkt. do 96,7 w całej UE oraz o 1,6 pkt. do 96,6 w strefie euro, głównie za sprawą wyraźnego spadku oczekiwań konsumentów dotyczących ogólnej sytuacji gospodarczej w ich krajach. Osłabły również perspektywy na rynku pracy.

Na rynku walutowym utrzymuje się wyraźna przewaga dolara, wspierana przez utrzymujące się napięcia geopolityczne oraz brak oznak deeskalacji konfliktu z udziałem Iranu. Choc w weekend nie pojawiła się jedna dominująca informacja, istotnym czynnikiem była eskalacja konfliktu poprzez zaangażowanie rebeliantów Huti, co zwiększa ryzyko zakłóceń w globalnych łańcuchach dostaw oraz podnosi ogólny poziom niepewności. W takich warunkach dolar pozostaje wyraźnie poszukiwany przez inwestorów jako bezpieczna przystań.

Donald Trump po raz kolejny zmienił podejście wobec konfliktu z Iranem, wydłużając o 10 dni termin na zawarcie porozumienia pokojowego, tym razem do 6 kwietnia. Mimo tego start sesji w USA przynosi spadek głównych indeksów. Kilka minut po otwarciu rynku kasowego Dow Jones traci 0,92%, NASDAQ100 0,78%, a SP500 0,7%. Indeks 100 największych spółek technologicznych znajduje się ponad 10% poniżej ostatniego historycznego szczytu. Ropa wciąż jest napędzana konfliktem w regionie Zatoki Perskiej - Ropa WTI przekroczyła dziś 98 USD za baryłkę. EURUSD spadło w okolice 1,15, po czym wzrosło do 1,1530. Rentowności obligacji USA rosną na całej krzywej dochodowości. Zrewidowany Indeks Uniwersytetu Michigan znalazł się na poziomie 53,3 pkt wobec oczekiwanego poziomu 54 pkt. Tymczasem mocno wzrosły krótkoterminowe oczekiwania inflacyjne konsumentów - do poziomu 3,8%. 

Donald Trump po raz kolejny zmienił podejście wobec konfliktu z Iranem, wydłużając o 10 dni termin na zawarcie porozumienia pokojowego, tym razem do 6 kwietnia. Jak napisał na Truth Social, decyzja miała zapaść na prośbę Teheranu, a same rozmowy mają trwać i przebiegać bardzo dobrze. Ten ruch pokazuje, że Biały Dom próbuje łączyć dwa kierunki działania: z jednej strony zwiększa presję militarną, a z drugiej pozostawia sobie przestrzeń do dalszych negocjacji.