Rynek & Raporty

Finalny odczyt PMI dla sektora przemysłowego strefy euro wyniósł 55,1 pkt. (prog. 54,7 pkt.). Odczyt dla sektora usługowego wypadł poniżej oczekiwań. Zamiast prognozowanych 55,1 pkt., wynik wyniósł 54,4 pkt. Wartości dalej wskazują na solidne tempo wzrostu. Publikacja została neutralnie przyjęta przez rynek – EUR/USD dalej przy 1,17.

PMI z Niemiec dotyczące sektora przemysłowego wypadło powyżej rynkowego konsensusu. Odczyt wyniósł 57,3 pkt (prog. 55,5 pkt.). Odczyt z sektora usługowego wypadł minimalnie poniżej oczekiwań (54,4 pkt. prog. 54,5 pkt.) EUR/USD w reakcji na dane skoczył 0,2 proc., do 1,17.

W czwartek Trump krytykuje podnoszenie stóp przez Fed, w piętek prezydenta USA frasował mocny dolar. Przyczyniło się to osłabienia dolara, które można interpretować w kategoriach ograniczania długiej ekspozycji. Nie jesteśmy jednak przekonani, że rynek mógłby zdecydować się na sprzedawanie dolara o trwalszym charakterze i do szerokiego spektrum walut.

Członek Fed James Bullard rozmawiał z dziennikarzami na koniec swojego wystąpienia w Kentucky. Stwierdził, że negatywnym efektem ceł importowych jest krótkoterminowy wzrost cen. Ponadto dodał, że nie jest zaskoczony opinią prezydenta Trumpa o Fedzie. Zaznaczył jednak, że to nie będzie mieć żadnego wpływu a decyzje FOMC i tylko zmiany legislacji przeprowadzone przez Kongres mogłyby zagrozić niezależności Fed. USD bez reakcji.

Prezydent USA Trump nie kończy z komentarzami dotyczącymi rynku walutowego. „Chiny, Unia Europejska i inne kraje manipulują w stronę obniżenia wartości walut i stóp procentowych, podczas gdy USA podnoszą stopy, podczas gdy dolary stają się coraz mocniejszy z każdym dniem - odbierając naszą przewagę nad konkurencją." Przełamanie zasadny, według której Biały Dom nie komentuje kursu dolara, uderza w sentyment rynkowy. USD traci, kontrakty futures na S&P500 spadły o 4 pkt.

W czerwcu inflacja CPI w Kanadzie przyspieszyła do 2,5 proc. r/r z 2,2 proc. w maju, mocniej niż 2,3 proc. zakładane przez konsensus. Dwie z trzech miar inflacji bazowej wzrosły o 0,1 pkt proc. do 2 proc., jedna została na 1,9 proc. Zaskakująco silne było też odbicie sprzedaży detalicznej: wzrost o 2 proc. m/m był dwukrotnie większy do zakładanego, a spadek za maj został zredukowany z 1,2 proc. do 0,9 proc. Perfekcyjny mix danych przynosi spadek USD/CAD z 1,3225 do 1,3155.

Kolejne rozczarowanie w danych z Wielkiej Brytanii w czwartek uwolniło wodospad sprzedaży na GBP, który mógłby trwać i dziś, gdyby nie „interwencja” prezydenta Trumpa, która spłoszyła kupujących USD. GBP/USD zatrzymał zjazd przed 1,2950, ale 1,3050 potwierdziło swoje znaczenie jako opór i teraz kurs jest zamknięty pomiędzy tymi dwoma poziomami. Wymowa rynku cały czas jest negatywna i pozostanie taka do czasu, aż nie uda się wyjść ponad 1,31 (a najlepiej zamknąć dzień powyżej tego oporu). Dziś unijny minister ds. Brexitu Barnier zdaje ministrom ds. UE krajów członkowskich relację z konsultacji z Londynem w sprawie nowej propozycji premier May. Media donoszą nieoficjalnie, że Barnier jest „rozczarowany” propozycją. Jego konferencja zaplanowana jest na 13:00 i GBP będzie się jej przysłuchiwał.

Sprzedaż detaliczna z Polski za czerwiec wypadła powyżej oczekiwań i bynajmniej nie przeszkadza w odreagowaniu wczorajszej przeceny złotego. Mimo to podejście pod 4,35 przypomina, że nastroje na rynku nie są tak różowe, co dla złotego oznacza asymetrię ryzyk. Zahamowany rajd USD (podziękowania dla prezydenta Trumpa) oraz umocnienie chińskiego juana w drugiej części azjatyckiej sesji dają podstawy na lepszą postawę walut rynków wschodzących. Ale to może być jeden dobry dzień w otoczeniu kilku gorszych. 4,30 pozostanie niezdobyte na dłużej, ale 4,35 zdaje się być strefą zamykania taktycznych długich pozycji.

Donald Trump znów w akcji. Tym razem prezydent USA krytykuje politykę Fed mówiąc, że nie jest zadowolony z podnoszenia stóp procentowych. Dodatkowo wzmiankuje, że silny dolar jest kulą u nogi konkurencyjności amerykańskiego eksportu (szczególnie zestawiony ze "spadającym jak kamień" CNY). Reakcja na takie słowa może być tylko jedna: silny odwrót od amerykańskiej waluty, która w pierwszej części dnia radziła sobie wyśmienicie. EUR/USD rośnie do 1,1670, USD/JPY runął do 112,20. Kurs uncji złota podnosi się o ponad 10 USD od dzisiejszego długoterminowego minimum i powraca do 1225 USD.