Rynek & Raporty

Pełne zdanie brzmi: „W oparciu o dane dostępne na dziś i bieżące prognozy, sądzę, że jeżeli już to są bardzo niskie szanse na podwyżkę stóp procentowych w tym roku.” To pierwsza tak konkretna deklaracja, która wyróżnia się na tle całej konferencji i rynek walutowy reaguje. EUR/USD cofnął się na moment pod 1,2470, choć to stwierdzenie nie jest dużą niespodzianką - prawdopodobieństwo podwyżki do końca roku było wyceniane dość nisko (poniżej 50 proc.). Popyt na EUR został zastopowany, ale nie przepędzony.

Do końca stycznia można oddać swój głos w konkursie FxCuffs. Następnie spośród finalistów Kapituła wyłoni zwycięzców. Szczegóły poniżej:

EUR/USD zbliża się do kluczowego oporu w rejonie 1,2600/40, gdzie wypadają zniesienia Fibonacciego 50 proc., 61,8 proc. oraz długoterminowa linia trendu spadkowego. Przełamanie tego poziomu może oznaczać trwałą zmianą trendu na wzrostowy, czego skutkiem będzie dalsza droga na północ. W tym wypadku kolejnym oporem będzie poziom 1,30, który może odegrać rolę bariery psychologicznej. Odbicie natomiast może sprowadzić notowania w okolice wrześniowych maksimów przy 1,2100.

Draghi otrzymał dwa pytania od dziennikarza Bloomberga, pierwsze dotyczyło sytuacji na FX. Prezes EBC od razu przeszedł do odpowiedź na drugie (o płacach), które się wyraźnie przeciąga, jakby Draghi celowo omijał odpowiedzi na temat siły euro. Dla rynku to zaproszenie, by nie rezygnować z kupowania i EUR/USD łamie 1,25.

EUR/USD wyraźnie zyskuje podczas konferencji prezesa ECB Mario Draghiego. Oporu należy szukać przy 1,25 (zewnętrzne zniesienie Fibonacciego 161,8 proc., okrągły poziom), natomiast wsparcia przy 1,2390 (dzisiejsze minima).

Najnowsze dane dotyczące kanadyjskiej sprzedaży detalicznej pozornie zyskują miano mieszanych. Wskaźnik podstawowy, obrazujący dodatkowo obroty sektora motoryzacyjnego, wyraźnie rozczarował oczekiwania rynku, bowiem miesięczna dynamika uplasowała się na poziomie 0,2 proc. (konsensus: 0,8 proc.). W popołudniowej paczce danych uwagę skradła sprzedaż bazowa, która z miesiąca na miesiąc wzrosła aż o 1,6 proc. (konsensus: 0,9 proc.). W pierwszej reakcji USD/CAD ponownie podszedł pod 1,2320, po czym odnotował 20-pipsowy ruch na południe.

Deutsche Bank nie może przełamać zniesienia Fibonacciego 50 proc. przy 16,02 EUR. Na wykresie dziennym rysuje już trzecia prospadkowa formacja świecowa zapowiadająca prawdopodobny koniec wzrostowej fali. Przejęcie kontroli przez stronę podażową poskutkuje spadkiem przynajmniej do styczniowych minimów w rejonie 14,95 EUR. Ewentualne wyraźne wyjście ponad 16,02 EUR otworzy drogę do szczytów z 18 grudnia przy 17,10 EUR.

Adam Glapiński, prezes Narodowego Banku Polskiego, w trakcie wywiadu udzielonego w Davos stwierdza, że utrzymujące się tempo wzrostu w przedziale 3,5-4,5 proc. świadczy o zdrowych fundamentach rodzimej gospodarki. Jego zdaniem kluczowe jest utrzymywanie stabilnych stóp procentowych, które obecnie nie powinny być postrzegane jako niskie. Glapiński nie wycofuje się z polityki forward-guidance – informuje on, że planowana podwyżka stóp procentowych zostanie ogłoszona ze stosownym wyprzedzeniem. Glapiński nie jest pewny utrzymania stopy referencyjnej na poziomie 1,5 proc. w 2019 roku, co utożsamia z efektem transmisji czynników inflacyjnych z państw trzecich.

Stephen Poloz, gubernator Banku Kanady, swoim dzisiejszym wystąpieniem przyczynił się do nieznacznej deprecjacji CAD. Jego zdaniem kanadyjska gospodarka jest coraz bardziej wrażliwa na wyższe poziomy stóp procentowych, co warunkuje ostrożność przy podejmowaniu dalszych decyzji. Poloz zaznacza, że decyzje Banku Kanady są w pełni zależne od napływających danych. W związku z powyższym neguje on możliwość automatycznego przywracania stóp do poziomu długookresowego czy stosowanie reguł instrumentalnych. Poloz stwierdza, że grono największych niepewności dotyczących polityki pieniężnej zawiera się w strukturze długu, zagrożeniach cybernetycznych oraz fiasku porozumienia NAFTA, którego efektu w dalszej mierze nie można oszacowań. Obecnie USD/CAD stabilizuje się w okolicach 1,2325, tj. 15 pipsów wyżej niż przed startem wystąpienia.