Rynek & Raporty

Bezkierunkowość dolara oraz spekulacje wokół przyszłotygodniowego posiedzenia Banku Japonii zabierają pewność siebie posiadaczom długich pozycji na USD/JPY. Osobiście nie kupuję teorii o jastrzębiej zmianie w nastawieniu BoJ, ale w pozycjonowaniu dominuje redukcja popytu i taki stan może się utrzymać aż do wtorku (decyzja BoJ), kiedy spodziewałbym się odbicia. Z technicznego ujęcia, została przełamana linia trendu wzrostowego i zbliżamy się do wsparcia przy 110,50. Dalej czeka strefa 110,10/30 zbudowana ze wsparcia i średniej 200-sesyjnej. Oporami są 111,00 (przełamana linia trendu) oraz 111,50.

Spotkanie Trump-Juncker zakończyło się sukcesem, a przynajmniej tak twierdzą jego uczestnicy. UE poszła na pewne ustępstwa w kierunku USA, choć nadal nie wiemy nic w kluczowych sprawach dotyczących stali, aluminium i samochodów. Możliwe też, że powstały sojusz w żaden sposób nie umniejsza ryzyka wojny handlowej z Chinami. W rezultacie optymizm może być na wyrost. Rynek dyskutuje, ale też czeka na decyzję EBC.

Posiedzenie EBC nie powinno przynieść rewelacji, gdyż decyzje z ubiegłego miesiąca niejako ustawiły strategię do końca roku. Dotychczas napływające dane nie zmieniły zbytnio obrazu fundamentalnego, więc język komunikatu powinien być zbliżony do tego z czerwca. Draghi z pewnością będzie pytany o doprecyzowanie terminu pierwszej podwyżki (bez zmian „co najmniej do lata 2019 r.”), ale nie zakładamy, że padną konkretne deklaracje. Potencjał wzrostowy EUR powinien pozostać przyblokowany z ryzykiem krótkoterminowej słabości, jeśli Draghi podkreśli obawy o czynniki ryzyka (Chiny, wojny handlowe, nierównowagi makro).

Kurs kontraktu CFD (Contract for difference) opartego o futures z CME (Chicago Mercantile Exchange) na bitcoin-a wzrósł o ponad 47% od czerwcowego dołka. Cena wyłamała się z miesięcznej konsolidacji. Na rynek najpopularniejszej kryptowaluty znów wróciła zmienność. Utrzymujący się wskaźnik ATR (Average True Range) na niskim poziomie od dłuższego czasu, zaczął odbijać. Miejmy nadzieję, że zapoczątkowany trend będzie kontynuowany.

Metale szlachetne odnotowują dzisiaj wyraźne wzrosty. Najlepiej radzi sobie dzisiaj pallad, którego cena rośnie 2 proc. Platyna drożeje 1 proc., srebro 0,8 proc., podczas gdy złoto wzrasta około 0,5 proc. Drożejące metale szlachetne mogą być efektem oczekiwania w niepewności na wynik dzisiejszego spotkania Donalda Trumpa z Junckerem, które będzie dotyczyć sporów na the handlowym.

Niemiecki indeks Ifo wypadł minimalnie powyżej rynkowych oczekiwań (101,7 pkt. vs prog. 101,5 pkt.). Stało się tak za sprawą lepszej oceny bieżącej kondycji gospodarki (105,2 pkt vs prog. 104,9 pkt prog.), ale wskaźnik przyszłych oczekiwań spadł mocniej od prognoz - do 98,2 z 98,5, prog. 98,3. Jest to najniższy wynik od marca 2016 r. Sceptycyzm firm co do perspektyw sugeruje pewne obawy związane z konfliktami handlowymi i może przyhamować potencjalny zapał do kupna EUR. EUR/USD nie odnotował znacznego ruchu i jest przy 1,1690.

Zapraszamy na nowy cykl poświęcony rynkowi kryptowalut. Spojrzymy jedynie na wykres i nakreślimy możliwe scenariusze przyszłych wydarzeń na młodym rynku popularnych instrumentów. Po intensywnych wzrostach rynek krytpowalut obecnie przeżywa odreagowanie. Cena bitcoina znalazła się na atrakcyjnie niskich poziomach sprzed grudniowych, dynamicznych wzrostów.

Na przełomie tygodnia opór na 0,7440 potwierdził swoją istotność. Pozycjonowanie wydaje się teraz mniej zatłoczone i może być łatwiej o ustanowienie nowych krótkich pozycji przez tych, którzy nie załapali się na poprzedni zjazd (pod warunkiem, że Trump znowu nie namiesza). Przy trwającym osłabieniu chińskiego juana i kłopotach rynków surowców sceptycyzm w stosunku do AUD jest wskazany. W nocy dostaniemy kwartalny odczyt CPI z Australii – prognozowane 2,2 proc. jest blisko dolnej bandy celu RBA 2-3 proc., zatem nie będzie to przejawem narastającej presji inflacyjnej. Gorszy odczyt w połączeniu z ryzykami dla rynku nieruchomości, spowolnieniu Chin i napięciami handlowymi otworzy drogę do spekulacji, że RBA usunie ze swojej retoryki, że „kolejny ruch na stopach będzie w górę”. Poziom 0,7360 jest pierwszą barierą dla spadków przed 0,7320 i celem na 0,7150 *(dołki z II i IV kw. ’16).

Akcje firmy CCC, która jest jedną z największych detalicznych spółek obuwniczych w Europie Środkowej, rosną dzisiaj o prawie 3 proc., czym dochodzą do ceny 211 zł za akcję. Wartość firmy rośnie trzecią sesję z rzędu, razem o ponad 10 proc. Podwójne dno i realizacja modelowego zasięgu ruchu pozwoliłaby doprowadzić kurs do 230 zł za sztukę. Ważny opór w tych okolicach to 226 zł, gdzie zbiega się zarówno marcowy dołek oraz poziom 38,2 proc. zniesienia Fibo rozpoczętego w maju .