Rynek & Raporty

Sprzedaż detaliczna w Kanadzie wzrosła w kwietniu o 0,5% miesiąc do miesiąca, osiągając wartość 73,0 mld dolarów. Wzrost odnotowano w pięciu z dziewięciu głównych kategorii handlu detalicznego, a największy pozytywny wpływ na wynik miały stacje benzynowe i sprzedawcy paliw oraz dealerzy pojazdów i części samochodowych. Obraz konsumpcji był jednak słabszy po wyłączeniu paliw i motoryzacji. Sprzedaż bazowa spadła o 0,7%, co pokazuje, że wzrost całego handlu detalicznego był w dużej mierze uzależniony od kilku kategorii. Dodatkowo sprzedaż w ujęciu realnym, czyli po uwzględnieniu zmian cen, pozostała bez zmian. Oznacza to, że wzrost wartości sprzedaży nie przełożył się na wyraźne zwiększenie ilości kupowanych towarów.

Rentowności brytyjskich obligacji skarbowych wzrosły w piątek po tym, jak Andy Burnham, burmistrz Wielkiego Manchesteru, wygrał wybory uzupełniające w Makerfield i zdobył mandat posła. Wynik ten może otworzyć mu drogę do rywalizacji z premierem Keirem Starmerem o przywództwo w Partii Pracy. Rentowność 10-letnich obligacji wzrosła o 6,5 pb do 4,828%, rentowność 30-letnich papierów zwiększyła się o 6,9 pb do 5,527%, a rentowność obligacji 2-letnich zyskała 6,3 pb i obecnie wynosi 4,251%. Najmocniej rosną rentowności papierów długoterminowych, co może sugerować większe obawy inwestorów o długofalową stabilność polityki gospodarczej i fiskalnej.

W maju 2026 r. produkcja sprzedana przemysłu była o 4,1% wyższa niż rok wcześniej, choć jednocześnie spadła o 0,8% wobec kwietnia. Dane te wskazują, że przemysł utrzymał wzrost w ujęciu rocznym, ale w krótkim okresie pojawiły się oznaki lekkiego osłabienia. Po wyeliminowaniu wpływu czynników sezonowych obraz koniunktury był jednak korzystniejszy: produkcja zwiększyła się o 4,4% rok do roku oraz o 1,4% miesiąc do miesiąca. Sugeruje to, że miesięczny spadek widoczny w danych niewyrównanych mógł częściowo wynikać z układu kalendarza lub typowych wahań sezonowych.

Amerykańskie giełdy rozpoczęły czwartkową sesję wzrostami po decyzji Fed o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian oraz po zdalnym podpisaniu memorandum między USA a Iranem. Na otwarciu Dow Jones wzrósł o 0,75%, Nasdaq 100 zyskał 2,03%, a S&P 500 podniósł się o 1,20%. Jednocześnie euro osłabiło się wobec dolara o 0,27%, do 1,14693 USD. Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych w USA spadła o 4 tys., do 226 tys., co sugeruje, że rynek pracy pozostaje relatywnie odporny. Jednocześnie liczba osób kontynuujących pobieranie zasiłku wzrosła do 1,81 mln, co może wskazywać, że znalezienie nowego zatrudnienia staje się trudniejsze.

Bank Anglii pozostawił główną stopę procentową bez zmian na poziomie 3,75%. Decyzja zapadła większością 7–2, przy czym dwóch członków Komitetu Polityki Pieniężnej opowiedziało się za podwyżką do 4%. Ostrożne stanowisko banku centralnego wynika przede wszystkim z niepewności po szoku energetycznym związanym z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Ceny energii spadły po informacjach o porozumieniu pokojowym, ale nadal pozostają wyższe niż przed wybuchem konfliktu i cechują się dużą zmiennością.

Bank Anglii najprawdopodobniej pozostawi stopy procentowe bez zmian na poziomie 3,75%. Decyzja ma zostać ogłoszona dzisiaj w południe czasu londyńskiego (13:00 w Polsce), a głównym argumentem za utrzymaniem obecnego poziomu stóp są spadające ceny energii oraz niższy od prognoz odczyt inflacji. W maju inflacja wyniosła 2,8%, wobec oczekiwanych 3%, choć nadal pozostaje powyżej celu inflacyjnego Banku Anglii, który wynosi 2%. Sytuacja na rynku zmieniła się po gwałtownym spadku cen ropy, związanym z nadziejami na zawieszenie broni w Zatoce Perskiej. Wcześniej konflikt na Bliskim Wschodzie zwiększał obawy o wzrost cen energii, ponowną presję inflacyjną i konieczność dalszego zacieśniania polityki pieniężnej. Obecnie część ekonomistów uważa jednak, że szczyt stóp procentowych w Wielkiej Brytanii mógł już zostać osiągnięty.

Szwajcarski Bank Narodowy podczas czerwcowego posiedzenia 2026 roku pozostawił główną stopę procentową na poziomie 0,0 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Decyzja ta wskazuje, że bank centralny uważa obecną politykę pieniężną za odpowiednio dostosowaną do warunków gospodarczych i inflacyjnych w Szwajcarii. Kurs EUR/CHF po spadku do 0,9198 aktualnie rosnie i wskazuje poziom 0,9210.

Środowe posiedzenie Rezerwy Federalnej pod przewodnictwem nowego prezesa Kevina Warsha przyniosło wyraźnie bardziej restrykcyjny przekaz, niż oczekiwały rynki finansowe. Chociaż stopy procentowe zostały pozostawione bez zmian w przedziale 3,50–3,75 proc., nowe prognozy gospodarcze oraz ton konferencji prasowej skłoniły inwestorów do przesunięcia oczekiwań dotyczących kolejnych podwyżek stóp procentowych na wcześniejszy termin.

Pierwsza konferencja prasowa nowego przewodniczącego Rezerwy Federalnej, Kevina Warsha, przyniosła wyraźnie jastrzębi przekaz. Choć Fed pozostawił stopy procentowe bez zmian, Warsh dał do zrozumienia, że walka z inflacją pozostaje absolutnym priorytetem banku centralnego, a szybkie przejście do łagodzenia polityki pieniężnej nie jest obecnie rozważane.