Fed ocenił, że amerykańska gospodarka nadal rozwija się w solidnym tempie pomimo utrzymującej się podwyższonej niepewności, częściowo związanej z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Bank centralny podkreślił również silny wzrost produktywności i inwestycji kapitałowych, które wspierają aktywność gospodarczą.

Sytuacja na rynku pracy pozostaje stabilna. Według Fed tempo tworzenia miejsc pracy odpowiada wzrostowi siły roboczej, a stopa bezrobocia utrzymuje się na zbliżonym poziomie. Oznacza to, że gospodarka nie wykazuje oznak gwałtownego spowolnienia, które mogłoby uzasadniać łagodzenie polityki pieniężnej.

Jednocześnie inflacja nadal pozostaje powyżej celu wynoszącego 2 proc. W komunikacie podkreślono, że wzrost cen jest częściowo efektem szoków podażowych, które doprowadziły do podwyżek cen w niektórych sektorach, zwłaszcza na rynku energii. Fed jednoznacznie zaznaczył, że pozostaje zdeterminowany do przywrócenia stabilności cen.

Na szczególną uwagę zasługuje fakt, że komunikat po posiedzeniu był wyjątkowo krótki w porównaniu z wcześniejszymi publikacjami. Rynek interpretuje to jako próbę przekazania prostego i jednoznacznego sygnału: obecnie nie ma podstaw do rozważania obniżek stóp procentowych.

Jeszcze bardziej jastrzębi wydźwięk mają nowe projekcje członków FOMC. Dziewięciu decydentów spodziewa się co najmniej jednej podwyżki stóp procentowych jeszcze w tym roku, a pięciu oczekuje dwóch podwyżek. Ośmiu członków Komitetu przewiduje utrzymanie obecnego poziomu stóp. Jedynie Christopher Miran nadal zakłada możliwość obniżki stóp, jednak nie zgłosił formalnego sprzeciwu wobec decyzji Komitetu.

Reakcja rynków jest natychmiastowa. Inwestorzy odczytali decyzję i projekcje jako sygnał, że Fed jest gotowy utrzymywać restrykcyjną politykę pieniężną dłużej, niż wcześniej zakładano. Indeks S&P 500 szybko traci około 0,5 proc., a rentowności amerykańskich obligacji rosną na całej krzywej dochodowości. Szczególnie silny ruch odnotowano na dwuletnich obligacjach skarbowych, których rentowność wzrosła o 9 punktów bazowych do 4,14 proc.