Rynek & Raporty

Wczoraj USD/JPY zaliczył powrót tuż przed wsparciem na 110,50 i w jednostajnym ruchu zaszedł do 111,30. Przyszłotygodniowe posiedzenie BoJ wprowadza sporo zamętu na rynek, gdyż nie brakuje przecieków prasowym odnośnie tego, co bank może lub nie może zrobić. Spekulacje osłabiły pewność siebie posiadaczy długich pozycji, choć wczorajszy mini-rajd pokazuje, gdzie jest strefa optymalnego kupna, którą niektórym trudno jest zignorować. Osobiście jestem w obozie, że BoJ nic nie zrobi, a niższe prognozy inflacji utwierdzą rynek w przekonaniu, że o normalizacji polityki długo nie usłyszymy. Jeśli to się potwierdzi we wtorek, USD/JPY powinien pójść wyżej, ale jakiekolwiek zaskoczenia mogą przynieść tąpnięcie, które jednak powinno być szybko odwrócone (BoJ w dalszym ciągu pozostanie w trybie luzowania). Wsparcia czekają przy 110,50, 110,20 i 110,10. Opory: 111,25 (szczyty z nocy), 111,50 i 111,90.

Mogę tylko powtórzyć za wczorajszym wpisem: nie ma obecnie powodu, by sprzedawać złotego i póki z rynku zewnętrznego nie dochodzą niepokojące wieści (Chiny, wojny handlowe), spadek EUR/PLN wydaje się pójściem po linii najmniejszego oporu. Droga jest otwarta do 4,26. Trzeba jednak pamiętać, że płynność jest niska, zbliża się koniec miesiąca i byle szum informacyjny może zakłócić spokój. Poziom 4,30 ze wsparcia zamienił się w opór, ale moim zdaniem nie za mocny.

Wczorajsze posiedzenie EBC było tak nudne jak wakacyjne maratony powtórek niskobudżetowych telenowel w telewizji i przyniosło podtrzymanie łagodnego nastawienia z czerwca. Jedyną jego przewagą było to, że konferencja Mario Draghiego nie trwała nawet trzech kwadransów i nie była przerywana reklamami.

Prezes EBC tradycyjnie pytany jest o kurs euro. W swoim stylu odpowiedział, że kurs walutowy nie jest celem dla banku centralnego i tylko nadmienił, że kurs wyraźnie wzrósł w ciągu ostatnich 12-18 miesięcy. Jak na razie konferencja prasowa nie przynosi rewelacji. Patrząc na EUR/USD, osuwanie się pod 1,17 może sugerować, że na rynku były pozycje zawierane z nadzieją na jastrzębie wzmianki.

Draghi odpowiada na pytania dziennikarzy. Zapytany o wczorajsze spotkanie Trump-Juncker powiedział, że to „dobry znak”, ale „za wcześnie, by stwierdzić”, co z tego wyniknie. W temacie reinwestycji środków z zapadających obligacji wcześniej zakupionych w ramach QE Draghi odpowiedział, że kwestia nie była jeszcze dyskutowana.

Odczyt dotyczący miesięcznej zmiany zamówień na dobra trwałe z USA okazał się być gorszy niż przewidywano (1 proc. vs prog. 3 proc.).

Kurs przełamał się przez wsparcie na 1,3060 wyznaczone przez serię szczytów i dołków od maja do lipca oraz 55-sesyjną średnią kroczącą. Z Trumpem zajętym Chinami i UE rynek osłabił swoje obawy o przyszłość NAFTA, choć i stąd płyną pozytywne informacje: Kanada i Meksyk widzą zakończenie negocjacji w ciągu kilku miesięcy, a pierwsza wymiana zdań między Trumpem i nowym prezydentem Meksyku Obradorem wygląda obiecująco. Dane z Kanady są równie dobre co z USA, ale w tym pierwszym przypadku rynek powściągliwie wycenia ścieżkę zacieśniania w wykonaniu BoC (70 proc. szansy na podwyżkę do końca roku). Jest pole do dostosowania oczekiwań i dopóki rynek znowu nie zakręci się wokół tematu wojen handlowych, USD/CAD może schodzić niżej z pierwszym wsparciem przy 1,2915.

Bezkierunkowość dolara oraz spekulacje wokół przyszłotygodniowego posiedzenia Banku Japonii zabierają pewność siebie posiadaczom długich pozycji na USD/JPY. Osobiście nie kupuję teorii o jastrzębiej zmianie w nastawieniu BoJ, ale w pozycjonowaniu dominuje redukcja popytu i taki stan może się utrzymać aż do wtorku (decyzja BoJ), kiedy spodziewałbym się odbicia. Z technicznego ujęcia, została przełamana linia trendu wzrostowego i zbliżamy się do wsparcia przy 110,50. Dalej czeka strefa 110,10/30 zbudowana ze wsparcia i średniej 200-sesyjnej. Oporami są 111,00 (przełamana linia trendu) oraz 111,50.

Spotkanie Trump-Juncker zakończyło się sukcesem, a przynajmniej tak twierdzą jego uczestnicy. UE poszła na pewne ustępstwa w kierunku USA, choć nadal nie wiemy nic w kluczowych sprawach dotyczących stali, aluminium i samochodów. Możliwe też, że powstały sojusz w żaden sposób nie umniejsza ryzyka wojny handlowej z Chinami. W rezultacie optymizm może być na wyrost. Rynek dyskutuje, ale też czeka na decyzję EBC.