Rynek & Raporty

Wskaźnik cen domów na rynku nieruchomości w USA - S&P Case-Shiller dla 20 metropolii - wzrósł w marcu o 0,09 proc. m/m w porównaniu z medianą prognoz na 0,5 proc. Dynamika roczna osłabiła się do 2,68 proc. z 2,95 proc. w lutym. Kondycja rynku nieruchomości jest ważnym punktem dyskusji w ostatnich miesiącach i dzisiejsze dane, choć traktowane drugorzędnie, dokładają argumentów do strony obaw. USD/JPY jest lekko niżej na 109,39.

USD/CHF odpadł od oporu na 1,0128 (po szczytach z listopada i marca) i falę spadkową zastopował dopiero na psychologicznej barierze 1,00. Wczorajsze odbicie szybko traciło siły, przez co świeca dzienna zakończona jest wyraźnym cieniem. Możemy być świadkami stabilizacji przez 1-2 dni, zanim zbliżymy się do linii kanału spadkowego. Dalej bardziej prawdopodobne jest podtrzymanie trendu spadkowego i retest 1,00. Dalej na 0,9950 czeka średnia 200-sesyjna, co powinno się także zbiegnąć z linią wielomiesięcznego trendu wzrostowego. Przełamanie tutaj będzie silnie negatywnym sygnałem i otworzyłoby drogę do spadku w stronę 0,9716 (dołek ze stycznia).

Na USD/CAD dalej rządzi trend boczny. W ostatnich dniach mieliśmy nieudaną próbę wyjścia dołem po złamaniu 1,3375, a odwrót wytracił paliwo przed 1,35. Od połowy kwietnia mamy za sobą trzy próby wyłamania dołem i trzy podejścia pod opór. Nie sądzę, aby rynek sam z siebie chciał zmienić stan rynku, ale może szukać bodźców dookoła. Presja na spadki cen ropy może wystarczyć, by doprowadzić do retestu górnej bandy 1,3514/21, co by pozwoliło na wyskok w stronę grudniowych szczytów na 1,3660. W kalendarzu czynnikiem ryzyka jest środowy komunikat Banku Kanady. Choć oczekujemy utrzymania neutralnego wait-and-see, jest pole do jastrzębich komentarzy, biorąc pod uwagę chociażby ostatnie wypowiedzi prezesa Poloza („stopy procentowe w dalszym ciągu mogą pójść do góry”).

EUR/PLN w ostatnich minutach skoczył z 4,2880 do 4,2950 i ruch można wiązać z doniesieniami RMF FM. Reporterzy RMF FM cytują źródła rządowe i partyjne, według których premier Mateusz Morawiecki chce, żeby planowana na najbliższe dni szybka rekonstrukcja rządu objęła wymianę nie tylko ministrów, którzy pojadą do Parlamentu Europejskiego, ale także szefową resortu finansów. Dymisja prawdopodobnie ma mieć miejsce w czwartek. Czerwińska była głośnym przeciwnikiem kosztownych obietnic wyborczych (500+ na pierwsze dziecko, trzynastka dla emerytów, obniżka podatku PIT), więc jej odejście rodzi spekulacje większego poluzowania budżetu.

Wyprzedaż funta wyciągnęła EUR/GBP na 3-miesięczne szczyty na 0,8849, zanim końcówka tygodnia i perspektywa długiego weekendu przyniosły korekcyjne cofnięcie. Jednak na starcie nowego tygodnia podaż funta wraca. EUR/GBP zatrzymał się na oporze po szczycie z lutego, ale korekta została zahamowana na średniej 200-sesyjnej (0,8788). Pierwotnym celem dla wzrostów był zasięg wyznaczony przez formację podwójnego dołka marzec-maj, tj. 0,8880. Jednak pełne zdyskontowanie ryzyka politycznych (rezygnacja May, fatalny wynik torysów w wyborach do europarlamentu) stwarza ryzyko głębszej realizacji zysków z krótkich pozycji na funcie. Uwaga na ponowny retest średniej 200-sesyjnej, który tworzyłby drogę do wsparcia na 0,8723.

Nic nie idzie po myśli Europejskiego Banku Centralnego. Jeszcze kilka tygodni temu planem bazowym były oczekiwania, że po spowolnieniu gospodarczym z przełomu roku na wiosnę uda się rozpędzić ożywienie. Rzeczywistość okazała się bardziej ponura. Czy teraz EBC jest w stanie wstrząsnąć unijnymi politykami, by poważnie zaczęli myśleć o ekspansji fiskalnej?

Po wyborach do Parlamentu Europejskiego dodatkowym elementem układanki mającym długofalowe konsekwencje dla rynków finansowych może okazać się dyskusja nad podziałem kluczowych stanowisk w Brukseli.

W ubiegłym tygodniu EUR/USD zdołał wybronić kwietniowe dołki przy 1,1110 i postępujące odbicie wzięło na celownik średnią 55-sesyjną na 1,1237, która jest pierwszy istotnym oporem. Niska aktywność w poniedziałek (święto w Wielkiej Brytanii i USA) przynosi stabilizację kursu blisko 1,12, ale scenariusz wzrostowy pozostaje w mocy. W szerszym ujęciu możemy być świadkami budowania formacji podwójnego dnia, ale żeby poważnie o tym myśleć, wpierw konieczne jest przełamanie linii szyi na 1,1263. Pierwszym wsparciem jest dołek z 3 maja na 1,1135.

Czołowe partie proeuropejskie zachowały wyraźną przewagę w europarlamencie (ok. 2/3 miejsc), podczas gdy mieszanka anty-establishmentowych, eurosceptycznych i populistycznych partii może zyskać ok. 28 proc. miejsc, nieco mniej od posiadanych dotychczas. Taki jest główny przekaz po wynikach po przeliczeniu prawie wszystkich głosów i może oferować delikatny impuls dla umocnienia euro. Ale pewnie nie dziś, gdyż główne rynki pozostaną uśpione w obliczu święta w Wielkiej Brytanii i USA.