Rynek & Raporty

USD/TRY wystrzelił dzisiaj o ponad 10 proc. i znajduje się przy kursie 6,20, najwyżej w historii.

W lipcu inflacja PPI z USA pozostała na niezmienionym poziomie, przy prognozowanym wzroście o 0,2 proc. m/m. W ujęciu rocznym odczyt wyniósł 3,3 proc. (prog. 3,4 proc.). Inflacja bazowa PPI wypadła nieznacznie poniżej oczekiwań (2,7 proc. r/r. vs prog. 2,8 proc.). Według raportu, pomimo rosnącego popytu z USA, odczuć można obawy o wyższe koszty materiałów oraz niepewność o dalszy rozwój wojen cenowych pomiędzy Stanami Zjednoczonymi a ich partnerami handlowymi. Na rynku walutowym brak reakcji. EUR/USD dalej przy 1,16, USD/JPY przy 111.

Wczorajszy przekaz RBNZ dał jasny sygnał do sprzedaży kiwi i NZD/USD z luką przełamał wakacyjną konsolacje (0,6710) oraz dołki z przełomu czerwca i lipca (0,6685). Jeśli w kolejnych godzinach zatrzymamy się na aktualnej półce (ok. 0,6640), może to skłonić krótkoterminowy kapitał do realizacji zysków, ale cofnięcia powinny być gaszone przed dotknięciem oporów. Rynek musi wycenić potencjalne ryzyko obniżki stopy OCR w kolejnych miesiącach i to będzie ciążyć na NZD, a przynajmniej różnicować walutę względem tych, gdzie banki centralne podnoszą stopy procentowe (np. Fed). Zamknięcie dnia, a lepiej tygodnia, pod przełamanymi poziomami będzie sugerować dalszy ruch w dół w stronę 0,6546, gdzie leży zniesienie Fibonacciego 76,4 proc. z rajdu od dołków z 2015 r. (linia różowa).

Po wczorajszym ogłoszeniu mniejszego niż zakładano spadku zapasów baryłek ropy naftowej wg DOE (-1,3 mln. vs prog. -2,16 mln.), cena ropy WTI spadła o ponad 4 proc., do 71,65 USD, najniższego poziomu od połowy lipca. Podobny spadek odnotowała Brent, której cena na chwile po ogłoszeniu zapasów wynosiła 71,65 USD. Według raportu eksport ropy wystrzelił o ponad 500 tys. baryłek dziennie, do 1,8 mln. Wciąż jest to liczba o 1,2 mln mniejsza niż wakacyjne maksima wynoszące 3 mln. baryłek. Notowania surowca odbiły się podczas dzisiejszej sesji, wymazując część wczorajszych spadków. WTI rośnie 0,3 proc., do 67,10 USD, podczas gdy Brent drożeje 0,4 proc., do 72,55 USD.

Najpopularniejsza kryptowaluta początek sierpnia nie może zaliczyć do udanych.

Administracja Trumpa przedstawiła listę kolejnych towarów z Chin, które zamierza w tym miesiącu objąć cłami. Nowy epizod wojen handlowych nie przynosi jednak reakcji rynku, który systematycznie uodparnia się na tego typu informacje. Wydaje się też, że inwestorom nie zależy na przerwaniu trwającej stabilizacji. Zanosi się na kolejny spokojny dzień.

Analizując sezonowość instrumentów finansowych na przestrzeni ostatniej dekady dochodzimy do wniosków, że niektóre aktywa wykazują w sierpniu na pewnego rodzaju trend sezonowych zmian stóp zwrotu. Jak mówi rynkowe przysłowie „trade is your friend ”.

USD/JPY przestał śledzić korelację i zaczął żyć własnym, anemicznym życiem. Wczorajsze wzrosty na fali aprecjacji USD nie wytrzymały do wtorku i teraz kurs walczy o 111,20. To bez wątpienia ruch dolarowy (co widać też po innych crossach), biorąc pod uwagę, że rynek akcji jest wyżej, a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA są minimalnie wyżej (2,945 proc.). Po rozczarowaniu stanowiskiem BoJ w ubiegłym tygodniu oczekiwałbym większego/trwalszego zaangażowania kupujących. W międzyczasie nie brakuje prasowych spekulacji, że BoJ nadal może jastrzębio zaskoczyć w tym roku, mimo że w ubiegłym tygodniu niejako przyrzekł niezmienione stopy aż do października 2019 r. Być może chaos informacyjny i letni charakter handlu są przeszkodą dla stworzenia zdecydowanego trendu? Piątkowe dołki na 111,10 są pierwszy wsparciem przed 110,70 (dołki po decyzji BoJ). Oporem jest 111,50 (6 sierpnia) i 111,90 (3 sierpnia) przed kluczowym 112,20.

W zeszłym tygodniu przestrzegałem przed ekstrapolowaniem spadkowej tendencji, dopóki nie zobaczymy przekonywującego przełamania. Podaż po raz kolejny (ósmy?) traci pewność siebie przy zbliżaniu do strefy 1,1500/30. Zbyt często w ciągu ostatnich dwóch miesięcy inwestorzy zostali złapani na sprzedawaniu EUR/USD zbyt nisko, by potem być zmuszonym zamykać krótkie pozycje ponad 1,16 ze stratą. Dolar był silny wczoraj, ale dziś rynek równa do średniej. Korekta może wynieść kurs do 1,1630 i na tym sennym rynku nie robiłbym sobie nadziei na więcej. Po 1,15 mamy słabe wsparcie na 1,1470 (dołek z 20 lipca), a dalej 1,1310 (dołek z 5 lipca). Od góry mamy półki w ramach konsolidacji przy 1,1660 i 1,1750.