Rynek & Raporty
2019-04-16 14:17
• Techniczne
Złoto: brak powodów do wzrostów
Nierezygnujące ze wzrostów indeksy oraz generalnie niska zmienność rynkowa sugerują wyparowanie czynnika strachu, który pchałby inwestorów w złoto. Kurs spot idealnie odbił się do średniej 55-sesyjnej i obecnie zbliżamy się do silnej strefy wsparcia 1276,2/1280,4. Będzie to ważny test sentymentu, prawdopodobnie dyktując trend na kolejne tygodnie. Przełamanie otwiera drogę 1266, gdzie przebiega linia trendu wzrostowego i wsparcie po szczycie z lipca 2018 r. Dalej ostatnią linią obrony jest średnia 200-sesyjna (~1250). Wątpię, aby kurs dotarł tak nisko, ale zielony rynek akcji, wyciszenie kwestii brexitu i postępy w rozmowach USA-Chiny budują środowisko nieprzychylne wzrostom cen złota. Tylko silny cios w wartość USD skorelowany ze spadkiem rentowności obligacji skarbowych USA (traktowanych jako bezpieczny substytut inwestycji w złoto) dałyby impuls do odbicia cen kruszcu, ale obecnie nie widzę powodów dla takiego scenariusza.
2019-04-16 13:57
• Techniczne
Ropa WTI: płytkie wycofanie
Zeszłotygodniowy rajd WTI zatrzymał się w okolicach 64,5, co zbiegło się z oporem wyznaczonym przez dołki z sierpnia 2018 r. Korekcyjne odejście do 63,5 jest relatywnie płytkie i sugeruje, że rynek nie chce łatwo rezygnować z trendu. Technicznie pole do spadków powinno wyczerpać się na wsparciu wyznaczonym przez średnią 200-sesyjną oraz linię trendu wzrostowego, które zaraz zbiegną się w rejonie 61-62. Zatrzymanie spadków tutaj byłoby solidna baza dla kolejnej fali wzrostowej. Po 64,76 (szczyt z 9 kwietnia) następnym poziomem do obserwacji są okolice 67,5 (dołki z września/szczyty z końca października).
2019-04-16 13:06
• Techniczne
DAX: najwyżej od pół roku
Kontrakt na indeks DAX jeszcze w piątek zaczął testować maksima 12050 punktów wyznaczane tydzień wcześniej. Do ich definitywnego przebicia dochodzi jednak dopiero dziś a opór zamienia się we wsparcie. Kontrakt rośnie ponad 0,5 proc., co sprawia, że naruszana jest również strefa 12085-12100 pkt., czyli 61,8 proc. zniesienia spadków liczonych od szczytów z maja oraz dołki drugiego kwartału 2018 roku. Wsparciem poza 12050 pkt jest 11930 pkt, ale kluczowe znaczenie dla zachowania struktury wzrostowej ma dopiero okolica 11870 pkt.
2019-04-16 12:09
• Flesz
Kolejne plotki z ECB, tym razem wspierające EUR
EUR/USD powraca do 1,13 na fali kolejnych pogłosek i przecieków z ECB. W ich myśl władze monetarne mają sceptycznie podchodzić do koncepcji różnicowania stóp procentowych (ujemnych) dla poszczególnych grup instytucji finansowych spełniających dane kryteria.
2019-04-16 11:58
• Techniczne
AUD/USD: nieudany test dwusetki
AUD/USD nie pierwszy raz odbija się od średniej 200-sesyjnej, która zbiegła się z oporem wyznaczonym po szczytach z lutego (0,7190-0,7207). Podnosi to ryzyko zahamowania wzrostów i dalszego utrzymania kursu w konsolidacji ponad 0,70. Krótkoterminowo możemy obserwować odejście w stronę dolnej bandy ze wstępnymi wsparciami w okolicach 0,7110-17 (minima z 10-12 kwietnia i średnia 55-sesyjna) oraz 0,7055 (dno węższej konsolidacji z przełomu marzec-kwiecień).
2019-04-16 11:22
• Flesz
EUR/USD spada pod 1,13 dzięki plotkom z ECB
Kurs EUR/USD narusza 1,13 i spada na dzienne minima 1,1280. Za ruchem stoją doniesienia z ECB, w myśl których decydenci z Rady Prezesów zaczynają poddawać pod wątpliwość prognozy zakładające odbicie wzrostu gospodarczego w drugiej połowie roku.
2019-04-16 11:17
• Flesz
ZEW w dwóch kierunkach, EUR w żadnym
Indeks oceny sytuacji bieżącej obniżył się w kwietniu do 5,5 z 11,1 przed miesiącem i 8,5 w prognozie. Ale za to wskaźnik przyszłych oczekiwań pokazał wzrost do 3,1 z -3,6 i konsensusie 0,5. Z obu ten drugi jest istotniejszy, ale EUR potrzebuje bezsprzecznych oznak poprawy fundamentów, by rynek to „kupił”. EUR/USD bezpośrednio po danych stał w miejscu na 1,1306, choć teraz zaczął się osuwać od 1,1290.
2019-04-16 10:40
• Flesz
GBP: solidne dane z rynku pracy
Najnowszy raport z brytyjskiego rynku pracy potwierdza dobrą sytuacje w tym obszarze gospodarki. Stopa bezrobocia pozostała na 3,9 proc., a dynamika płac pozostała na 3,5 proc. r/r, choć płaca bazowa zwolniła o 0,1 pkt proc. do 3,4 proc. Liczba zarejestrowanych bezrobotnych wzrosła o 28,3 tys. Dane ogólnie były zbliżone do prognoz, więc reakcja jest skromna, ale i tak GBP/USD jest wyżej po danych na 1,3090.
2019-04-16 10:22
• Flesz
Start sesji europejskiej: 16 IV
Silny finisz sesji w Szanghaju (2,39 proc.) zachęca europejskie parkiety do wzrostów. Po godzinie handlu DAX zyskuje 0,6 proc., CAC40 rośnie o 0,3 proc., a FTSE100 zyskuje 0,5 proc. W przedświątecznym handlu wyczuwalna jest jednak atmosfera wyczekiwania wraz z meandrowaniem pomiędzy publikacjami raportów kwartalnych. Mocne otwarcie zalicza Zalando, które zaskoczyło informacja, że w pierwszym kwartale było zyskowne, choć analitycy spodziewali się straty. Spółka rośnie 7 proc. do 7-miesięcznych szczytów. Po południu rynek będzie wypatrywała raportów od Bank of America i BlackRock.
2019-04-16 10:12
• Poranne
Zapomnijmy na chwilę o słowie na literę B
Zmierzając ku Wielkanocy rynki finansowe pozostają w wąskich zakresach wahań. Na rynku walutowym widać lekkie umocnienie dolara, a także presję na AUD po gołębich minutkach RBA. Złoty jest stabilny blisko 3-miesięcznych szczytów względem euro. Po ubogim poniedziałku rozkręca się kalendarz publikacji makro.
2019-04-15 15:28
• Flesz
Evans z Fed: neutralnie jest dobrze
Charles Evans z Fed w Chicago udzielił wywiadu dla telewizji CNBC, gdzie potwierdził swoje dość neutralne nastawienie. Powiedział, że czuje się komfortowo z aktualnym nastawieniem Fed i pozostawaniem zależnym w decyzjach od napływających danych. Zaznaczył, że nie chciałby, aby polityka przedwcześnie stała się restrykcyjna.
2019-04-15 14:41
• Flesz
Wyższy NY Empire State selektywnie wzmacnia USD
Kwietniowy odczyt indeksu koniunktury w rejonie Nowego Jorku wypada powyżej prognoz i poziomu sprzed miesiąca. Wyższy wynik jest zasługa poprawy w nowych zamówieniach, dostawach i zapasach, ale spadki zanotowano w ogólnych warunkach biznesu, czy cenach płaconych. Szczególnie warunki biznesu mogą martwić, gdyż na 12,4 subindeks jest najniżej do trzech lat. Rynek FX skupia uwagę jednak na wartości czołowej, choć USD selektywnie się umacnia. USD/JPY podskoczył z 111,94 do 112,02, a EUR/USD na chwile spadł do 1,1307. Na innych crossach zmiany są niemal niewidoczne. Ujawnia się przedświąteczny charakter rynku.
2019-04-15 13:26
• Techniczne
GBP/USD: uspokojenie pod linią trendu
Brytyjscy posłowie udali się na świąteczną przerwę w obradach, co odsuwa w cień temat brexitu przynajmniej do 23 kwietnia. Nadal jednak trwają międzypartyjne rozmowy, ale wątpliwe jest szybkie porozumienie, kiedy deadline został odsunięty na 7 miesięcy. Z technicznego ujęcia GBP/USD konsoliduje się ponad średnią 200-sesyjną, ale w kolejnych godzinach może dojść do rozstrzygnięcia, gdyż kurs zbliżył się do linii trendu spadkowego. Przełamanie powinno przyspieszyć wzrosty z wstępnym oporem na 1,3197 (szczyt z 3 kwietnia) przed 1,3265 (szczyt z 27 marca). Sensowne wsparcie leży dopiero na 1,2975/00. Nim dobrniemy do 1,33, prawdopodobnie do głosu dojdą czynniki polityczne, więc nie wybiegałbym daleko w przyszłość z analizą. W międzyczasie dane makro mogą zyskać na znaczeniu. W najbliższych dniach uwaga na rynek pracy (wtorek), CPI (środa) i sprzedaż detaliczną (czwartek).
2019-04-15 12:05
• Flesz
PLN: MF podwyższa prognozę PKB do 4 proc. w 2019 r.
Minister finansów Teresa Czerwińska przedstawiła aktualizację programu konwergencji, gdzie podwyższono prognozę wzrostu PKB w 2019 r. do 4,0 proc. z 3,8 proc. Na razie resort nie zmienia projekcji deficytu budżetowego i zostawił wcześniejszą prognozę 1,7 proc. PKB, ale nie wyklucza zmian w przyszłości. Czerwińska dodała, że można założyć ok. 9 mld zł lepszego wykonania dochodów podatkowych. Jednocześnie MF zobowiązuje się do utrzymania deficytu poniżej 3 proc. Ostatnio w tej kwestii pojawiły się wątpliwości po ogłoszeniu tzw., „Piątki Kaczyńskiego”. EUR/PLN kontynuuje osuwanie do 4,2730.
2019-04-15 11:42
• Techniczne
USD/JPY: jeszcze trochę miejsca do wzrostów
Odbicie od bazy zbudowanej ze średnich 55- i 100-sesyjnej przyniosło silne podciągnięcie USD/JPY w pobliże marcowego szczytu na 112,13. Przy podtrzymaniu pro-wzrostowego sentymentu na rynkach akcji, USD/JPY może dotrzymywać kroku indeksom i przebije opór. Zaraz (przy 112,75) czeka jednak linia trendu spadkowego zapoczątkowanego w 2015 r., która może być wyjątkowo trudną barierą do pokonania. W efekcie na koniec tygodnia kurs może zawrócić niżej. Wówczas 111,50 będzie wstępnym wsparciem, gdyż na tym poziomie powinna się już zbiegać linia krótkoterminowego trendu wzrostowego i średnia 200-sesyjna.
2019-04-15 11:09
• Techniczne
EUR/PLN: w ślad za resztą
Złoty podąża za globalnym sentymentem i EUR/PLN zniżkuje w kierunku 4,27. Okolice 4,2750 są miękkim wsparciem po różnych dołkach wyznaczonych od listopada, choć silniejszym poziomem jest strefa 4,2580-4,2630, która swoje początki ma jeszcze w czerwcu ub.r. Tam może być wstępny cel dla spadków, pod warunkiem podtrzymania pozytywnego sentymentu na rynkach zewnętrznych. Czynniki krajowe są na dalekim planie i seria danych z polskiej gospodarki w tym tygodniu nie powinna być determinantem zmienności. Zanegowaniem spadków byłby powrót ponad 4,2850.
2019-04-15 10:55
• Techniczne
EUR/USD: skok i stop
W piątek EUR/USD wyrwał się z marazmu, przebijając 1,13 i naruszając średnią 55-sesyjną (choć z późniejszym powrotem). Potwierdza się miano pary jako barometru nastrojów, ale też pomaga fakt, że kurs nie był w stanie pogłębić spadku przy podtrzymaniu gołębiego przekazu EBC. Droga po linii najmniejszego oporu wiodła w górę, ale teraz przyszedł czas na test. Powyżej czeka strefa wyznaczona przez szczyty z 25-26 marca (1,1330) i średnią 100-sesyjną (1,1349). Możliwe, że będzie potrzeba silniejszego impulsu dla otwarcia drogi w górę (może PMI z Eurolandu w czwartek?). Dalej czekałyby linia trendu (1,1400) i średnia 200-sesyjna (1,1446). Wsparciem są okolice 1,1250.
2019-04-15 10:35
• Flesz
Start sesji europejskiej: 15 IV
Akcje w Europie starają się podtrzymać pozytywny klimat sprzed weekendu oparty na lepszych danych z Chin, które dają paliwo do wzrostów w Azji. Optymizm podsyca też zbliżenie się na 1 proc. S&P500 do zeszłorocznych rekordów. Przedświąteczny tydzień może jednak cechować się ograniczoną aktywnością, co wpłynie na skalę wzrostów/spadków. Po półtorej godziny DAX i CAC40 jest na poziomach z piątkowego zamknięcia. FTSE100 traci 0,2 proc., a włoski FTSE MIB zyskuje 0,5 proc. W Polsce WIG20 na 2367 pkt nie oddała się od poziomu odniesienia.
2019-04-15 10:07
• Poranne
Czasem wszyscy czekają na właściwy moment
Na mierniku rynkowego sentymentu wskaźnik wychylił się w piątek w stronę risk-on, przez co bezpieczne USD, CHF i JPY traciły, a siła była po stronie walut surowcowych i rynków wschodzących. Trudno wskazać jednoznaczny powód i nawet ja osobiście spodziewałem się kontynuacji marazmu z czwartku. Jednak niezdecydowanie inwestorów ma to do siebie, że czasami potrzeba niewiele, by skierować wszystkich w jednym kierunku.
2019-04-12 15:59
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Obniżona zmienność na rynkach finansowych może uśpić czujność i zwiększa wrażliwość walut na nieprzywdziane wydarzenia. Przy wyciszeniu ryzyk politycznych (rozmowy USA-Chiny, brexit), na ważności mogą zyskać dane makro. PKB z Chin i indeksy PMI z Eurolandu będą najistotniejsze pod kątem oceny siły globalnej gospodarki. Poza tym z czołowych gospodarek nie będzie brakować standardowych odczytów produkcji, sprzedaży detalicznej i danych z rynku pracy.
