Rynek & Raporty

Boris Johnson rozegrał swoje przemówienie na zjeździe partii wyśmienicie – z jednej strony wzywa do poparcia premier May, ale z drugiej otwarcie krytykuje rządową strategię negocjacji Brexitu (tzw. Chequers Plan”). Johnson nawoływał do twardego Brexitu i ustalenia relacji handlowych na podsobnych zasadach, jakie ma Kanada. Nie obyło się też bez krytyki UE. Boris wychodzi na osobę chcącą jednoczyć Torysów, co jest sprytną zagrywką w obliczu potencjalnych zamiarów przejęcia przywództwa w partii w niedalekiej przyszłości. Jednocześnie postawił premier May w trudnej sytuacji przed jej jutrzejszym wystąpieniem – May będzie musiała jasno się określić, gdzie stoi w temacie formy Brexitu? Funt w pierwszej reakcji zareagował na nagłówki o „poparciu” premier May, ale z całego wystąpienia Johnson trudno wyciągnąć pozytywny wydźwięk, stąd cofnięcie kursu.

Powoli wkraczamy w fazę handlu z udziałem inwestorów z USA i pierwsze takty sugerują, że Amerykanie nie mają chęci do podtrzymania awersji do ryzyka. EUR/USD wybronił się przed spadkiem pod 1,15 i teraz obserwujemy retest 1,1530. USD/JPY zatrzymał korektę na 113,60, a powrót do wzrostów zbiega się z odbiciem kontraktów futures na S&P500. Odbicie widać też na GBP/USD i AUD/USD. „Znieczulica” na europejskie kłopoty może okazać się kluczowa dla ustabilizowania sentymentu, w przeciwnym razie rynkom grozi wzajemne napędzanie ucieczki od ryzyka.

AUD/USD poddaje się awersji do ryzyka, a rynek nie skończył jeszcze z odwijaniem długich pozycji z sprzed dwóch tygodni. Rano padło ważne wsparcie w rejonie 0,7200/20, co przyspieszyło spadki i zbliżamy się do testu 0,7140 (dołek z 18 września). W nocy RBA nie dał żadnych argumentów dla obrony Aussie, więc kurs jest zdany wyłącznie na wahania sentymentu. Przełamanie 0,7140 ustawi na celowniku wrześniowe dołki przy 0,7085.

GBP/USD pozostaje w fazie korekty spadkowej, która dodatkowo jest podsycana ryzykami politycznymi: europejskim (Włochy) i krajowym (Brexit). Wczoraj widzieliśmy chwilowy wyskok do 1,31 po informacji, że premier May szykuje nową ofertę rozwiązania spornej kwestii granicy między Irlandią a Irlandią Północną. Pełnych szczegółów nie znamy, ale wygląda na to, że May jest gotowa utrzymać unię celną z UE, co z pewnością nie spodoba się „twardym Brexitowcom” w jej własnej partii. Rośnie ryzyko konfliktów wewnątrz Torysów, a trwająca od soboty konferencja Partii jest idealną platformą dla głosów krytycznych wobec rządu. Dziś przemawiać będzie Boris Johnson i raczej nie będzie komplementował May. Od strony technicznej GBP/USD zbliża się do 1,2957, gdzie przecina się linia trendu wzrostowego i dołek z 19 lipca. Nie można wykluczyć przełamania i zjazdu do 1,28. Opór leży na 1,3055.

Temat włoskiego budżetu psuje nastroje na rynkach, co spycha niżej indeksy giełdowe, a za tym i USD/JPY. Na razie kurs oparł się o wsparcie na 113,70 (szczyty z grudnia 2017 r. i z ostatniego piątku). Ryzyko polityczne zawsze jest trudne do oszacowania pod kątem wstępnej paniki, więc USD/JPY łatwo może wrócić do poprzedniego wsparcia 113,15. Tutaj zbiega się linia krótkoterminowego trendu spadkowego, co powinno działać jako wzmocnienie wsparcia.

“We Włoszech nikt nie wierzy groźbom szefa KE Junckera, który porównuje nasz kraj do Grecji”, stwierdził wicepremier Włoch Matteo Salvini. Dodał, że obowiązkiem rządu jest prawo do pracy, bezpieczeństwo i zdrowie obywateli. „Nie spoczniemy”, zakończył. Słowa wicepremiera nie poprawiają zbytnio nastrojów, gdyż potwierdzają, że spór na linii Rzym-Bruksela może się utrzymywać. EUR/USD wciąż walczy na wsparciu tuż powyżej 1,1530.

Odczyt indeksu ISM dla sektora przemysłowego w USA wyniósł 59,8 pkt. wobec prognozy spadku do 60,0 pkt. z 61,3 pkt. w poprzednim okresie. Subindeks zatrudnienia wzrósł do 58,8 pkt. (poprzednia wartość 58,5 pkt.). Subindeks nowych zamówień spadł do 61,8 pkt. (poprzednia wartość 65,1 pkt.). Odczyt informacji nie miał większego wpływu na dolara - EUR/USD pozostaje przy 1,1610, USD/JPY przy 113,95.

Błyskawiczny odwrót spod 0,7320 po zeszłotygodniowej decyzji Fed podłapał popyt i słabe próby odbicia (0,7240) sugerują, że przechodzimy w rynek kontrolowany przez podaż. Wsparcie na 0,72 (dołek z 15 VIII) jest pierwszą barierą przed spadkami, ale stabilizacja tuż nad nim podnosi ryzyka przełamania. Dalej czeka 0,7140 z potencjalnym ruchem aż do 0,7085 (dołki września). Handel będzie się odbywał pod dyktando sentymentu wobec USD, gdyż fundamenty odnoszące się do Australii nie uległy ostatnio zmianie. W nocy poznamy decyzję RBA, ale powinno obyć się bez niespodzianek. Choć ostatnie dane z gospodarki były mocne (PKB w II kw. 0,9 proc. k/k, zatrudnienie w VIII +44 tys.), to przeciwwagą jest wzrost kosztów kredytów i spadające ceny nieruchomości. Poprawa sentymentu rynkowego nie wystarcza, by zbudować apetyt na Aussie.

Dołączenie Kanady do nowej wersji NAFTA pomogło USD/CAD przełamać ostatnie dołki na 1,2885 i w trakcie sesji azjatyckiej rynek poszedł za ciosem, teraz naruszając 1,28. Stąd nie zostało już wiele miejsca do spadków z silnym wsparciem już na 1,2740 (dno konsolidacji z maja). Porozumienie handlowe jest już niemal całkowicie w cenie, profil makro od jakiegoś czasu jest odbierany pozytywnie (w piątek lepsze od prognoz dane o PKB z Kanady), a podwyżka stopy procentowej Banku Kanady w październiku jest wyceniona na 90 proc. Nie ma tutaj zachęty, by ścigać CAD pod pretekstem niedowartościowania. Jeśli już, to łatwiej zaczyna być o rozczarowania w danych (raport z rynku pracy w piątek) lub ewentualne zgrzyty w docieraniu szczegółów umowy handlowej. W kolejnych dniach spodziewam się korekty.