Rynek & Raporty

We wrześniu w Polsce wzrost zatrudnienia w ujęciu rocznym wyniósł 3,2 proc. (prog. 3,4 proc.), w ujęciu miesięcznym nastąpił spadek o 0,1 proc. (prog. +0,1 proc.), Wynagrodzenie w ujęciu rocznym wzrosło o 6,7 proc. (prog. 7,1 proc.), w ujęciu miesięcznym spadło o 0,6 proc. (prog. -0,2 proc.). Dane nie wpływają na EUR/PLN, notowania utrzymują się przy 4,2930.

Dziś po południu Departament Skarbu USA przedstawi raport walutowy, który jest dokonywaną dwa razy do roku oceną relacji handlowych USA z innymi krajami. W ostatnim czasie narosły obawy, że w raporcie Chiny zostaną zaklasyfikowane jako manipulator kursowy. Mimo, że na papierze Chiny nie wypełniają wszystkich trzech kryteriów, nie wyklucza to politycznej decyzji i krytyki Chin, by przygotować podłoże pod takie zaklasyfikowanie w przyszłości.

Wrześniowy raport o sprzedaży detalicznej jest trudny do jednoznacznej oceny. Sprzedaż ogólna wzrosła tylko o 0,1 proc. m/m, tymczasem spodziewano się wzrostu o 0,6 proc po 0,1 proc. w sierpniu. Negatywnie odznacza się sprzedaż w restauracjach (-1,8 proc.), co może wynikać z wpływu huraganu Florence, który uderzył w płd.-wsch. wybrzeże USA. Z wyłączeniem aut sprzedaż spadła o 0,1 proc. (prog. +0,4 proc.), co sugeruje, że doszło do spodziewanego nadgonienia słabej sprzedaży w sierpniu. Na plus w raporcie odznacza się dynamika sprzedaży bazowej (z wyłączeniem aut, paliw i materiałów budowlanych), która wzrosła o 0,5 proc. (prog. 0,4 proc.). Ta ostatnia pozycja jest wliczana do PKB i ma największe znaczenie. Pozytywny akcent zaznacza też indeks NY Empire State, który w październiku wzrósł do 21,1 z 19 (prog. 20). Ogólnie wydźwięk danych jest mieszany z ograniczonym wpływem na dolara. EUR/USD wraca z 1,1580 pod 1,16.

GBP zebrał ciosy na otwarciu tygodnia (przez wzrost ryzyka zerwania negocjacji ws. Brexitu) tylko po to, by w kolejnych godzinach nieco odreagować. Jakkolwiek na GBP/USD słabość dolara pozwala wyciągnąć kurs wyżej, tak na EUR/GBP sytuacja jest „czystsza”. Przełamane w ubiegłym tygodniu wsparcie w postaci dołka z połowy września oraz średniej 200-sesyjnej (0,8840) będzie teraz służyć jako opór. Spora grupa inwestorów wykorzystała to przełamanie jako moment zwiększenia zaangażowania w krótkie pozycje, więc można spodziewać się nagromadzenia stop lossów tuż ponad oporem (stąd też i racjonalne próby obrony przed dalszymi wzrostami). Krótkoterminowy kierunek dla rynku będzie mocno uzależniony od napływających informacji związanych z Brexitem. Im więcej spokoju i rynek wyhamuje zwyżkę, tym większa szansa na powrót pod 0,88.

Notowania indeksu DAX znalazły się w ubiegłym tygodniu na poziomach nie widzianych od grudnia 2016 r. Na wykresie tygodniowym można zauważyć potencjalną formację RGR, tworzącą się od początku 2017 r. Ważny poziom stanowi 11500 (okolice zamknięcia ubiegłotygodniowej świeczki oraz ważne poziomy z początku 2017 r. oraz 2016 r.). W przypadku prób odbicia opór stanowić będą strefy 11700-11800 i 11900-12000. Podczas kontynuacji spadków wsparcie może pojawić się przy 11300, a następnie w strefie 10700-10800 oraz okolicach 10400, znaczących w drugiej połowie 2016 r.

Złoto wyróżnia się siłą na starcie nowego tygodnia i na 1230 sięga poziomów niewidzianych od lipca. Metal korzysta na ucieczce inwestorów do bezpieczeństwa, szczególnie gdy trudno znaleźć schronienie na rynku walutowym: rentowności długu USA spadają, Europa mierzy się z Brexitem i sporami o włoski budżet, napięcia geopolityczne wokół Arabii Saudyjskiej. Na wykresie dziennym kurs wyrwał się z dwumiesięcznej konsolidacji oraz przebił linię trendu spadkowego, co wzmacnia wzrostową wymowę. Następny ważny opór czeka już na 1234/36 (minima z grudnia 2017 r.). Złamanie tego oporu otworzy drogę do 1261/66 w postaci punktu zwrotnego z lipca i dołka z października 2017 r.

W poniedziałek EUR/PLN odbija od dołków, a rynek nie potrafi utrzymać siły złotego po niespodziewanej podwyżce ratingu Polski przez agencję S&P. Nerwowy klimat na rynkach zewnętrznych nie sprzyja złotemu i inwestorzy są bardziej skłonni szybko realizować zyski. Kurs wcześniej zatrzymał spadki na 4,28 i jeśli mamy się spodziewać odreagowania aż do punktu startowego sprzed decyzji, to 4,30 jest pierwszym celem. Poza tym wiele w sytuacji złotego nie uległo zmianie. Obowiązuje trend boczny z punktem centralnym 4,30. Ważne poziomy: 4,2650, 4,28 i 4,32.

Poczucie nerwowości towarzyszy rynkom finansowym na starcie nowego tygodnia. Powodów do niepokojów nie brakuje od wojen handlowych, przez Włochy, Brexit po zaostrzanie polityki Fed. Ale jak wiemy z ubiegłego tygodnia, rynek ma tendencje do szybkiego bagatelizowania obaw, co jedynie gwarantuje nam zmienność bez jednoznacznego kierunku. To zła wiadomość dla złotego, który może wiele nie „ugrać” na niespodziewanej podwyżce ratingu Polski.

Indeks Uniwersytetu Michigan spadł do 99,0 pkt. wobec prognoz wzrostu do 100,5 pkt. (poprzednio 100,1 pkt.). Po chwilowym, nieznacznym spadku kurs USD/JPY powraca powyżej 112,20.