Rynek & Raporty

Kilka minut temu GBP/USD zaliczył nagły zjazd pod 1,30 z szybkim odwrotem. Póki co brak wyjaśnienia dla ruchu, co jednak podkreśla, jak nerwowy stał się teraz rynek funta w obliczu potencjalnych informacji związanych z Brexitem. Dobra wiadomość może łatwo wywindować kurs, gdyż na rynku leży sporo krótkich pozycji, które są wrażliwe na odbicia. Z technicznego ujęcia poniedziałkowa świeca zamknęła się powyżej średniej 55-sesysjnej, która wcześniej skutecznie zatrzymywała rajdy (30.08., 7.09.). Teraz kurs znajduje się na wolnym polu aż do 1,3170. Z kolei powrót na koniec dnia pod 1,3040 będzie złym omenem dla funta.

Wczoraj EUR/USD niemal idealnie odbił do 1,1530, a dziś robi podobnie przed strefą 1,1630/50. Jeśli rynek nie chce sprzedawać, zaczyna się odwijać w stronę 1,17, choć osobiście nie wyczuwam, aby inwestorzy mieli silne przekonanie co do sensu rajdu. Pozytywne informacje związane z Brexitem dają paliwo do kupowania EUR, ale 1,17 wydaje mi się za wysoko ustawionym celem. EUR nie ma za sobą żądnych solidnych argumentów, za to im wyżej jesteśmy, tym większe ryzyko rozczarowania w przekazie z EBC w czwartek (rynek zrobi sobie nadzieje). Tło USD jest mocne (dane, Fed, wojny handlowe). Jesteśmy zamknięci w ciasny range’u z przejściowym wsparciem przy 1,1580.

Dyskusja o przyszłości Brexitu zepchnęła w cień rozterki rynku związane z kondycją gospodarek wschodzących i wojnami handlowymi. Funt odbija, a zanim euro; lepiej mają się aktywa ryzykowne. Problemy jednak nie wyparowały, więc nie można tracić czujności.

Funt pozostaje wysoko w reakcji na pozytywne informacje dotyczące Brexitu. Unijny negocjator ws. Brexitu Michel Barnier powiedział dziennikarzom, że porozumienie z Wielką Brytanią jest „realistyczne” w ciągu 6-8 tygodni. Oznacza to, że umowa rozwodowa może zostać osiągnięte przed końcem października i formalności zostaną podpisane na szczycie UE w przyszłym miesiącu. Prawdopodobnie oznacza to, że kwestie sporne (np. granica z Irlandią) pozostaną do negocjacji w późniejszym terminie, ale najważniejsze, że nie będą blokować rozmów teraz. GBP/USD zatrzymał się na 1,3035, a rajd funta odbył się w akompaniamencie zwyżek EUR/USD do 1,1615 – zrozumiałe, że Brexit jest ważnym tematem także dla strefy euro. Ruch na EUR/USD stał się katalizatorem lekkiego osłabienia USD na innych crossach.

Pro-wzrostowa kombinacja lepszych danych z USA i gorszych z Kanady wyniosła USD/CAD pod 1,32. Tutaj mamy zgrupowanie szczytów z ubiegłego tygodnia z jednym fałszywym wybiciem. Nie jest to solidny opór, ale może zadziałać, jeśli rynek dalej będzie trzymał się myśli, że w każdym momencie możemy usłyszeć o finalizacji rozmów ws. NAFTA. Ponieważ w poprzednim tygodniu inwestorzy zostali kolejny raz zawiedzeni brakiem porozumienia, na rynku wcale nie musi być wiele pozycji krótkich, więc ryzyko wyłamania górą przez pokrywanie shortów powinno być niskie. Mimo to przy ogólnej faworyzacji USD na rynku nie sprzyja to powrotowi do spadków. 1,3200/25 jest miękkim sufitem, a nad nim kolejny poziom do 1,3290. Wsparcie leży na 1,3165 prze bardziej znaczącym na 1,3110.

W piątek widzieliśmy znaczące odejście GBP/USD od oporu na 1,3030 (szczyty z 30-31 sierpnia, wcześniej dołek z czerwca i dołki z października i listopada 2017 r.). W spadkach pomogły dobre dane z USA, co mocno kontrastuje z dzisiejszym niemal brakiem reakcji na odczyty z Wielkiej Brytanii. Handel na GBP/USD opiera się o trendy USD (odzwierciedlanie zmian EUR/USD) lub ostrą reakcję na rewelacje związane z negocjacjami Brexitu. W tym drugim temacie otrzymujemy więcej pozytywnych informacji sugerujących, że jest coraz bliżej porozumienia. Financial Times donosi, że UE27 chce dać większe uprawnienia unijnemu negocjatorowi Barnierowi, by miał on większą elastyczność w uzgadnianiu warunków Brexitu. To może skrócić proces negocjacyjny i oddala ryzyko chaotycznego rozstania z UE, ale nikt na rynku nie ma odwagi postawić wszystkie pieniądze na taki zakład. Dziś rano GBP/USD zatrzymał się przed 1,2955 i tutaj będzie pierwszy mini-opór. Poranne zatrzymanie aprecjacji USD pomaga, ale wymowa rynku jest pro-spadkowa i po południu możemy przejść do testowania 1,29 z dalszym celem na 1,2785 (dołek z 5 września).

Po podliczeniu 99 proc. głosów z niedzielnych wyborów parlamentarnych ze Szwecji, ugrupowaniem politycznym z największym poparciem została obecnie rządząca Partia Robotniczo-Socjaldemokratyczna, która uzyskała 28,4 proc. głosów. Drugie i trzecie miejsce należy kolejno do Umiarkowanej Partii Koalicyjnej (19,8 proc.) oraz Szwedzkich Demokratów (17,7 proc.).

Rynkowe konwersacje dalej krążą wokół sporów handlowych, szczególnie gdy prezydent Trump rzuca nowe groźby w stronę Chin. Pozostajemy w stanie podwyższonego napięcia, ale bez silnych reakcji aktywów. Jednak cechy rynku pozostają niezmienne: silny USD, słaby AUD i waluty rynków wschodzących. Nie jest to też dobry czas na wzrost indeksów i złota.

Stopa bezrobocia z Kanady wzrosła mocniej od prognoz, do 6 proc. (prog. 5,9 proc.). Zmiana w zatrudnieniu wyniosła -51,6 tys. przy prognozowanym wzroście o 5 tys., choć za rozczarowanie w głównym stopniu odpowiada utrata miejsc pracy w niepełnym wymiarze godzin (mniej istotne dla trendu). USD/CAD skoczył do 1,3180 na kombinacji silnego raportu NFP oraz słabszego raportu z Kanady.