Rynek & Raporty
2019-04-03 11:12
• Flesz
EUR: sprzedaż detaliczna nie taka istotna
Lutowy raport o sprzedaży traci na znaczeniu w porównaniu do nowszych odczytów PMI, więc rynek ignoruje ostatni odczyt, który jest niejednoznaczny. Sprzedaż wprawdzie wzrosła o 0,4 proc. m/m wobec oczekiwanych 0,3 proc., ale dane styczniowe zrewidowano w dół z 1,3 proc. do 0,9 proc. Mimo to wahania sezonowe wyciągnęły dynamikę roczną do 2,8 proc. (prog. 2,3 proc.). Konsumpcja w Eurolandzie trzyma się relatywnie stabilnie i głównej analizie poddawana jest kondycja przemysłu. EUR/USD zakotwiczył przy 1,1240.
2019-04-03 10:55
• Flesz
Start sesji europejskiej: 3 IV
Akcje a Europie rosną wsparte powiewem optymizmu z Azji, solidnym PMI z Chin i rewizją wskaźników aktywności w Eurolandzie. Jaśniejsze perspektywy globalnego ożywienia tworzą sprzężenie zwrotne między cenami surowców i spółkami wydobywczymi. Szeroki indeks Stoxx Europe 600 rośnie dziś 0,7 proc. i jest najwyżej od sierpnia 2018 r. We Frankfurcie DAX zyskuje 1,3 proc., poprawiając 6-miesięczne szczyty. Na warszawskim parkiecie WIG20 rośnie 1 proc. Dobry sentyment może przetrwać do końca, gdyż kontrakt futures na S&P500 także rośnie, o 0,5 proc.
2019-04-03 10:48
• Flesz
GBP: sektor usługowy w recesji
Dominujący w brytyjskiej gospodarce sektor usługowy nie może tak gromadzić zapasów jak przemysł, więc preparacje na wypadek chaotycznego brexitu nie mogą sztucznie podbijać wskaźnika PMI. Indeks spadł w marcu do 48,9 z 51,3 przy prognozie 50,9. Jest to pierwszy odczyt poniżej 50 od czasu zaraz po referendum w 2016 r. Według sporządzającej wyniki agencji Markit dane sugerują kurczenie się gospodarki w marcu i stagnację w całym pierwszym kwartale. W usługach odznacza się słaby popyt eksportowy i trzeci miesiąc z rzędu spadku nowych zamówień. GBP/USD zaliczył wstępny spadek do 1,3140, ale szybko odbija, gdyż w końcowym rozrachunku handel opiera się przede wszystkim o wieści dotyczące postępów w procesie brexitu. Rynek pozytywnie przyjmuje ofertę premier May wypracowania wspólnego planu z opozycją.
2019-04-03 10:12
• Flesz
EUR: rewizje pomagają
EUR/USD wdrapuje się na 1,1240 w otoczeniu rewizji wstępnych szacunków PMI dla sektora usługowego z Eurolandu. Pierwszy sygnał dał indeks dla Włoch, który skoczył do 53,1 50,8, a potem dane z Hiszpanii przyniosły wzrost do 56,8 z 54,5. Później indeks dla Niemiec przyniósł rewizję z 54,9 na 55,4, co razem dało korektę w górę PMI z Eurolandu do 53,3 z 52,7. Europejski PMI Composite za marzec wyniósł 51,6, co przypomina, że prawdziwe problemy leżą w przemyśle.
2019-04-03 10:05
• Poranne
Jak jest dobrze, to trzeba korzystać
Rynki podtrzymują pozytywny nastrój, o co nie jest zbyt trudno, biorąc pod uwagę stały przepływ pozytywnych danych. Kolejny mocny PMI z Chin oraz pokrzepiające doniesienia dotyczące rozmów handlowych USA-Chiny. Przed nami spora dawka danych oraz decyzja RPP.
2019-04-02 15:45
• Flesz
Start sesji na Wall Street: 2 IV
Wall Street otwiera się płasko po trzech dniach wzrostów, gdyż inwestorzy biorą oddech i czekają na więcej znaków poprawy koniunktury. Po wczorajszym miłym zaskoczeniu odczytem ISM dla przemysłu dziś dane o zamówieniach na dobra trwałe były neutralne dla sentymentu. Mimo to przy w większości zielonej sesji w Europie nie ma podstaw do ucieczki z pozycji. S&P500 traci 0,1 proc., Dow Jones spada o 0,3 proc., a Nasdaq jest na poziomie odniesienia z zamknięcia poniedziałkowej sesji. W Europie sektor motoryzacyjny nadaje ton dla wzrostów. DAX rośnie 0,5 proc. Mocne otwarcie zalicza parkiet w Warszawie – WIG20 rośnie 1,6 proc. i dokłada do 1,71 proc. z wczoraj.
2019-04-02 15:08
• Techniczne
AUD/USD: bez nowych minimów
Pomimo gołębiego odbioru komunikatu RBA, zjazd AUD/USD nie przyniósł nowych lokalnych minimów i kurs zgrabnie zatrzymał (a potem odbił) od 0,7060. Wsparcie to wskazywałem we wczorajszym wpisie jakie potencjalny cel dla niedźwiedzi, jednak obrona sugeruje, że w rynku nie ma wystarczającej siły, by zaatakować. Po pierwszym odbiciu kolejna świeca 4-godzinna jest ponownie spadkowa, więc jeszcze nic do końca przesądzone, ale zachowanie kursu nie daje przekonania, aby ruch spadkowy miał być kontynuowany. W szerszym ujęciu to wszystko to wahania w trendzie bocznym w ramach szerszego przedziału 0,70-0,7209.
2019-04-02 14:56
• Flesz
USD: dane o zapasach nie zmieniają nic
Wstępne dane o lutowych zamówieniach na dobra trwałego użytku mniej więcej trafiły w oczekiwania rynkowe, więc z raportu trudno będzie wyciągnąć silniejszy impuls do pobudzenia zmienności. Spadek o 1,6 proc. m/m bierze się z tąpnięcia o 31,1 proc. zamówień na cywilne samoloty – pozycja mocno zmienna z uwagi na duże wartości jednostek. Z wyłączeniem środków transportu zamówienia wzrosły o 0,1 proc. EUR/USD dryfuje tuż ponad 1,12, USD/JPY stoi na 111,36.
2019-04-02 14:05
• Flesz
Brexit: niepokojące doniesienia z gabinetu May
W Londynie trwa zamknięte posiedzenie gabinetu premier Theresy May, gdzie ministrowie debatują na dalszą strategią po tym, jak głosowania w Westminsterze z piątku i poniedziałku nie wyłoniły większościowego poparcia dla żaden opcji. Według informacji, do jakich dotarł Financial Times, przed posiedzeniem ministrowie zostali poinformowani, że długie przedłużenie negocjacji byłoby najbardziej prawdopodobnym rezultatem, jeśli tzw. umowa rozwodowa nie zostanie przyjęta przez Izbę Gmin. Jednocześnie premier May jest zdania, że w obliczu wyboru między odwołaniem Artykułu 50. a dążeniem do bezumownego brexitu, ona wybierze bezumowne wyjście z UE. Tworzy to niebezpieczny scenariusz, jeśli rządowy projekt kolejny raz poległby w głosowaniu. Tym bardziej teraz staje się ważne przeforsowanie poprawki Cooper, która zabrania rządowi rozpocząć bezumowny brexit (pisaliśmy o tym w poprzednim wpisie). Robi się nerwowo na funcie – GBP/USD zjechał do 1,3016.
2019-04-02 13:37
• Flesz
Brexit: szum wokół terminarza głosowań
Na Twitterze brytyjscy dziennikarze przerzucają się informacjami uzyskanymi od polityków. Beth Rigby ze Sky donosi, że Oliver Letwin, namaszczony jako główny koordynator prac na brexitem z ramienia parlamentu, nie ma już planów przeprowadzenia w środę kolejnych głosowań indykatywnych. W zamian planuje na czwartek głosowanie nad tzw. poprawką Cooper, która zabrania rządowi rozpocząć bezumowny brexit (pozostanie porozumienie lub przedłużenie negocjacji). Według informatorów Letwin obawia się, że „na 90% grozi nam wyjście bez umowy”. Funt aktualnie nie reaguje na informacje, ale sprawy zaczynają wyglądać nieciekawie, jeśli politycy odpowiadający za prace parlamentarne nie mają spójnej wizji działania.
2019-04-02 13:18
• Flesz
Brexit: czy będzie kolejne głosowanie nad planem May?
Marszałek Izby Gmin Bercow kolejny raz sugeruje, że może zablokować powtórne głosowanie nad projektem premier May dotyczącym porozumienia brexitu. Pierwszym razem Bercow powołała się na zapisy z XVII w., według których nie można podać pod głosowanie tego samego wniosku bez istotnych zmian w jego treści. Źródła BBC podają, że Bercow rozważa ponowne wykorzystanie tej furtki, co otoczenie rządu określa jako duży problem. Decyzja jednak nie została jeszcze podjęta.
2019-04-02 12:54
• Techniczne
EUR/PLN: zabawa odbywa się gdzie indziej
Nawet przetasowania portfelowe na koniec kwartału nie dały zmącić spokoju EUR/PLN i kurs utrzymuje wąski zakres konsolidacji. Opór na 4,3050 jest lokalnym sufitem i bez zdarzeń nadzwyczajnych raczej nie uda się wypchnąć kursu niżej. Przy poprawie sentymentu na rynkach zewnętrznych złoty powinien powoli zyskiwać na wartości, jednak ostatnio jego wrażliwość na wahania globalnego apetytu na ryzyko jest niska. Pod tym kątem spodziewałbym się, że będzie potrzeba wyraźnego rajdu ryzyka (dłużej niż jedne tydzień), by część z tego entuzjazmu przelała się na złotego. Wsparcia na 4,2750-4,28 są w zasięgu, ale na niżej na razie się nie zanosi.
2019-04-02 12:10
• Opinie
GBP: szarpany handel trzech sił
W związku z wysokim ryzykiem politycznym od miesięcy handel na funcie traktowany jest w innych kategoriach niż na innych walutach G10. Podwyższona zmienność jest przejawem aktywności kapitału spekulacyjnego, który agresywnie wykorzystuje tzw. headline risk, czyli ryzyka wywodzące się z nagłówków agencji informacyjnych. W reakcji na niespodziewane informacje (które ostatnio przeważają) mamy sporo szarpanych i krótkotrwałych skoków kursu, które jednak niewiele wprowadzają na szerszego obrazu rynku.
2019-04-02 11:13
• Techniczne
USD/JPY: test dwusetki
USD/JPY realizuje wzrosty napędzane odbiciem rentowności obligacji skarbowych USA (z 2,34 proc. do 2,50 proc. dla 10-latek). Korelacja ta jest dobrze znana i spójna z generalnym ociepleniem klimatu inwestycyjnego. Technicznie kurs natrafił na przeszkodę w postaci średniej 200-sesyjnej (111,46), zanim udałoby się dojść do marcowych szczytów (112,13). Ogólnie wygląda na to, że poprzednie dwa tygodnie miały charakter korekty z uklepaną bazą na 109,70. Najbliższym wsparciem staje się średnia 55-sesyjna w pobliżu 110,50.
2019-04-02 11:04
• Techniczne
EUR/USD: nieśmiało pod 1,12
Poranne umocnienie dolara spycha EUR/USD poniżej 1,12. Dynamik ruchu jest niska, co z jednej strony pokazuje brak przekonania, a z drugiej – nieobecność stop lossów wokół okrągłego poziomu. Ważnym wsparciem jest dopiero 1,1175 (dołek z 7 marca), którego przełamanie nakazuje szukać dalszych poziomów na dwa lata do tyłu: 1,1110/20 w postaci dołków z maja-czerwca ’17 przed 1,1093 w postaci dołka z maja 2016 r. Osobiście jestem niechętny gonić spadków po tych poziomach, ale jeśli po południu dane z USA pozytywnie zaskoczą, za dolarem może pojawić się większa siła.
2019-04-02 10:50
• Flesz
GBP: drugi miesiąc kłopotów w budownictwie
Sektor budowniczy Wielkiej Brytanii w marcu skurczył się drugi miesiąc z rzędu, wynika z raportu PMI opublikowanego we wtorek. Indeks wzrósł do 49,7 z 49,5, nieco mniej niż spodziewane 49,8. Dwa miesiące z rzędu poniżej 50 nie zdarzyły się do 2,5 roku, a obecna sytuacja jest skutkiem wstrzymania projektów przez firmy w związku z niepewnością wokół brexitu. Przedsiębiorstwa za to gromadzą zapasy materiałów na wypadek zakłóceń w dostawach w przypadku chaosu związanego z opuszczeniem UE. Sytuacja sektor nie jest czymś zaskakującym i funt łagodnie przyjmuje raport. GBP/USD od godziny realizuje zjazd d 1,3040.
2019-04-02 10:31
• Poranne
Nie ma zwycięzców
Mocne odczyty ISM z USA i PMI z Chin dały podbudowały nadzieje na odbicie globalnego ożywienia, co na rynku przyniosło wyższe wyceny indeksów i odchodzenie od inwestycji w obligacje po rajdzie sprzed dwóch tygodni. Na rynku walutowym USD/JPY reaguje na korelację z rentownościami, ale na pozostałych crossach siła dolara nie jest tak wyraźna, kiedy pozbawiony został wsparcia Fed.
2019-04-01 16:05
• Flesz
USD: ISM powyżej prognoz
ISM dla sektora przemysłowego na 55,3 wypadł powyżej rynkowego konsensusu, jak i poprzedniej wartości. Mocniej skoczyły subindeksy cenowy i zatrudnienia. Ten drugi dobrze rokuje przez piątkowym raportem z rynku pacy, jednak przemysł odpowiada za ok. 12 proc. gospodarki, więc istotniejsze wskazówki da dopiero ISM dla usług, który jest w środę. Lepsze dane lekko rozruszały rynek USD; USD/JPY skoczył do 111,10, EUR/USD cofnął się w stronę 1,1220. Dalej jednak mamy dość senny handel.
2019-04-01 15:44
• Flesz
Start sesji na Wall Street: 1 IV
Wall Street otwiera się wyżej, podtrzymując byczą passę z rynku europejskiego i azjatyckiego, gdyż poprawiły się perspektywy globalnego wzrostu po lepszych od prognoz danych z chińskiego przemysłu. Na starcie Dow Jones i S&P500 rosną o 0,6 proc., a technologiczny Nasdaq zyskuje prawie 1 proc. W Europie podobnie DAX, CAC40 i FTSE100 rosną o 0,6-1,0 proc. Wydźwięk sesji nie jest jednak jeszcze przesądzony, gdyż na rynek USA napłyną jeszcze dane o kondycji tamtejszego sektora przemysłowego – o 16:00 poznamy ważny indeks ISM dla przemysłu.
2019-04-01 14:58
• Techniczne
AUD/USD: przed decyzją RBA
Dzisiejsze mocniejsze otwarcie z pomocą lepszych danych z Chin nie wynosi AUD/USD wysoko i kurs zatrzymuje się na średniej 55-sesyjnej na 0,7127. Potencjalnie pole do wzrostów jest przynajmniej do lutowych szczytów (0,7207), to strona podażowa jako punkt zaczepienia może wykorzystywać linie trendu poprowadzone po lokalnych szczytach. Ogólnie kurs zdaje się zamknięty w konsolidacji z dolnym ograniczeniem w okolicach 0,70. Jakkolwiek pozytywny impuls ze strony danych z Chin może być paliwem dla silniejszego odbicia AUD, rynek w dalszym ciągu rozgrywa gołębie oczekiwania wobec polityki monetarnej RBA i dyskontuje prawie 2 obniżki stopy kasowej do końca roku. W nocy mamy posiedzenie RBA, gdzie nie spodziewam się istotnych zmian w komunikacie. Bank dalej będzie szukał przebłysków optymizmu w silnej postawie rynku pracy, jednak zachowa ostrożne nastawienie w obliczu ryzyka rynku nieruchomości i kredytowego. Jeśli jakaś grupa rynku liczy na jastrzębie niespodzianki i ich nie dostanie, rozczarowanie przyniesie zwrotkę kursu w kierunku ostatnich dołków (0,7060).
