Rynek & Raporty

Na mierniku rynkowego sentymentu wskaźnik wychylił się w piątek w stronę risk-on, przez co bezpieczne USD, CHF i JPY traciły, a siła była po stronie walut surowcowych i rynków wschodzących. Trudno wskazać jednoznaczny powód i nawet ja osobiście spodziewałem się kontynuacji marazmu z czwartku. Jednak niezdecydowanie inwestorów ma to do siebie, że czasami potrzeba niewiele, by skierować wszystkich w jednym kierunku.

Kurs USD/JPY na koniec tygodnia powraca do flirtowania ze 112,00. Oznacza to odbice na ponad 100 pipsów od lokalnych dołków. Notowania ropy, indeksów, USD/JPY i rentowności amerykańskich 10 - letnich obligacji mają w tym tygodniu podobny przebieg. Sentyment ulega chimerycznym zmianom, ale nastroje po porcji danych z Chin, które łagodzą strach o kondycję sektora finansowego oraz zapaść handlu międzynarodowego. Widać to takze po odbiciu NZD/USD czy AUD/USD z ostatnich godzin. Dodajmy, że kontrakt na DAX zaczyna testować 12050 pkt, czyli ubiegłotygodniowe maksimum. Po tygodniu niemrawej korekty wrażliwe na sentyment instrumenty i waluty powracają do punktu wyjścia.

Kontrakt na indeks DAX w piątek wychodzi ponad 12000 pkt. Poziomem, który powstrzymał rozwój korekty spadkowej okazało się już 23,6 proc. zniesienia Fibo ostatniej zwyżki, czyli 11870 pkt. Kurs na niespełna 50 pkt zbliża się od ostatniego szczytu, kolejnym oporem jest opory wyznaczają 12085-12100 pkt., czyli strefa 61,8 proc. zniesienia spadków liczonych od szczytów z maja oraz dołki drugiego kwartału 2018 roku. Najbliższe wsparcie to 11930 pkt, m.in przebiega tam wzrostowa linia trendu.

Po bogatej w wydarzenia środzie rynki wróciły do fazy wyczekiwania i poszukiwania kierunku. Zmienność ponownie gaśnie, a przed weekendem raczej wiele się nie zmieni. Gołębie wzmianki z Fed pomagają w cofnięciu USD, a plotki o potencjalnej transakcji między bankami z Japonii i Niemiec podbijają EUR/JPY. Złoty kontynuuje płaski dryf przed decyzją S&P ws. ratingu, po której nie spodziewamy się zmian.

EUR/USD nie zdołał odbić ponad 1,13 i schodził niżej w przedziale wahań z wczorajszej sesji. Słabną dziś wyraźnie waluty ryzykowne: CAD, NZD czy AUD. Na wyższe pułapy wspina się USD/JPY. Tendencjom tym pomaga wzrost rentowności długu USA po bardzo zachęcających danych z amerykańskiej gospodarki. W fazie umiarkowanej korekty jest ropa WTI, cena baryłki osuwa się w okolice 64 dolarów, co oznacza spadek rzędu 0,8 proc. Trudno wykrzesać nowy impuls do zwyżki po zaraportwanym wczoraj raporcie o zmianie zapasów (7 mln baryłek).

Kontrakt na DAX spada dziś 0,3 proc. i cofa się w kierunku w krótkim terminie kluczowego wsparcia 11870 pkt, które wyznacza poziom 23,6 proc. zniesienia Fibo 7 – proc. zwyżki oraz lokalne minimum z tego tygodnia. Notowania nie były w stanie trwale sforsować 11930 pkt, czyli minimów z 4 i 9 kwietnia. Zamykają one nadal drogę do 12000 i 12050 pkt. W szerszym ujęciu kolejnych wsparć należy szukać w okolicy marcowego szczytu (11840 pkt). Kluczowe znaczenie ma następnie 200 – sesyjna średnia ruchoma (obecnie przebiega w okolicach 11675 pkt, czyli tuż pod minimami pierwszego kwartału 2018 roku). Poza 12050 pkt kolejne opory wyznaczają 12085-12100 pkt., czyli strefa 61,8 proc. zniesienia spadków liczonych od szczytów z maja oraz dołki drugiego kwartału 2018 roku.

Tuż po pierwszym dzwonku na Wall Street futures na S&P500 jest przy 2888 pkt, czyli nieco ponad 10 punktów poniżej lokalnych szczytów. Wsparciami są 2877 oraz 2865 pkt. W Europie indeksy zwiększają minimalnie skalę zwyżki. Kontrakt na DAX idzie do góry o niecałe 0,5 proc. i jest przy 11945 pkt. Z kolei futures na WIG20 zbliża się do 2390 pkt, co oznacza, że do ubiegłotygodniowego maksimum pozostało około 30 pkt. Podsumowując: nastroje na rynkach akcji są niezłe, ale dynamika zmian przytłumiona. EUR/USD po zakończeniu konferencji Mario Draghiego wykonuje ruch powrotny w kierunku 1,1250. Kurs ropy WTI na dane o zapasach oczekuje pod wielomiesięcznymi szczytami. Podczas sesji europejskiej zmienność na rynku surowca jest minimalna – przedział wahań to w przybliżeniu 64,25-55.

Zgodnie z oczekiwaniami dziś nie dowiemy się o szczegółach ogłoszonej w marcu nowej rundy programu tanich pożyczek dla banków komercyjnych. Program rusza we wrześniu, więc EBC spokojnie może przedstawić warunki w czerwcu lub lipcu. Bez reakcji EUR.

Dane o marcowej inflacji w niektórych miejscach przynoszą wyniki lekko powyżej lub poniżej konsensusu, ale ogólnie brakuje niespodzianek. Inflacja bazowa wypadła o 0,1 pkt proc. słabiej (0,1 proc. m/m, 1,8 proc. r/r), ale inflacja CPI przyspieszyła do 1,9 proc. (prog. 1,8 proc.). W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły zgodnie z prognozą o 0,4 proc. USD/JPY jest wyżej o 10 pipsów na 111,25, a EUR/USD cofnął się do 1,1263, ale raport raczej nie przyćmi właśnie startującej konferencji prasowej prezesa EBC.