Rynek & Raporty

GBP/USD wymazuje cały rajd z ubiegłego tygodnia. Wtedy wzrosty budziły zdumienie, gdyż nie stały za nimi żadne informacje, a co najwyżej spekulacyjne odcenianie szans na obniżkę stopy procentowej BoE na posiedzeniu w najbliższy czwartek. Teraz jednak ucieczka w USD i szum wokół decyzji BoE ciągną GBP/USD z powrotem do 1,30. Technicznie przestrzeń do opadania jest wolna do 1,2953 (dołek 14 stycznia), ale ważniejszym wsparciem jest dopiero 1,2902 (dołek z grudnia i linia trendu wzrostowego). Wydaje się, że w tym tygodniu ważniejsze niż analiza wykresów będzie wynik posiedzenia BoE, gdzie są silne argumenty za i przeciw obniżce, w efekcie czego reakcja funta powinna być silna niezależnie do wyniku.

Notowania EUR/USD mozolnie schodzą na niższe pułapy. Zasadnicza faza ruchu miała miejsce jeszcze w ubiegły czwartek, kiedy pękło wsparcie 1,1070. Obecnie notowania są nieco ponad 50 pipsów poniżej tej bariery. Oznacza to test wsparcia pod postacią poziomu 61,8 proc. zniesienia Fibonacciego zwyżek z okresu październik – grudzień. W tych okolicach wypada też modelowy zasięg korekty prostej ABC. Kolejnym wsparciem jest strefa 1,0980- 1,10. Wyznaczają ją listopadowe minima. Spodziewamy się, że w tych okolicach zniżka może wyhamować. Najbliższy opór to 1,1040, ale o zbudowaniu bardziej konstruktywnego układu notowań będzie można mówić dopiero ponad 1,1070.

Nie sposób ocenić skali zagrożenia związanego z koronawirusem. Metody walki obrane przez Chiny z pewnością przełożą się negatywnie na aktywność sektora przemysłowego. Szczególnie mocno uderza to w metale przemysłowe, których Państwo Środka jest dominującym konsumentem. Miedź potaniała w tydzień ponad 8 proc. a z jej notowań został wymazany cały optymizm wynikający z porozumienia handlowego.

Surowce, których ceny uzależnione są od stanu globalnej gospodarki są pod ostrą presją. Rynek obawia się, że walka z koronawirusem mocno ograniczy aktywność gospodarczą w Chinach. Kwarantanna, zamknięcia zakładów pracy - takie metody walki z wirusem muszą przełożyć się na niższy popyt. Uderza to w ropę i cały kompleks metali przemysłowych – w końcu Państwo Środka jest ich głównym konsumentem, ze zużyciem w wielu przypadkach przekraczającym 50 proc. globalnej konsumpcji. Niepewność inwestorów jest potęgowana przez fakt, że choroby wywołane przez wirus rozwijają się wolno i ujawniają się długo. Na podstawie objawów klinicznych pochodzenia infekcji nie można określić. Sprawia to, że obecnie nie można rzetelnie ocenić skali zjawiska. Oczywiście potęguje to strach. Kurs ropy WTI walczy o utrzymanie się ponad 53,00 USD za baryłkę i jej kurs spada 2 proc. Ostatnie kilkanaście minut to ostre podbicie i zwyżka o około 50 centów. Wyjście ponad 53,20 mogłoby pozwolić na próbę domknięcia luki, czyli podniesienie się notowań ponad 54,20. Z kolei kurs miedzi spadł do kluczowego wsparcia 5800 USD za tonę w tydzień wyparowała cala zwyżka na fali optymizmu dotyczącego porozumienia handlowego.

Od kliku dni po rynkach krążyły spekulacje o możliwych przyspieszonych wyborach parlamentarnych we Włoszech po tym, jak z przywództwa w Ruchu 5 Gwiazd odszedł Luigi di Maio. Konflikty w partii, która tworzy koalicję z Partią Demokratyczną, i spadające poparcie stały za negatywnym obrazem sceny politycznej. Po weekendzie jednak ryzyka słabną, dzięki lokalnym wyborom w regionie Emilia-Romagna.

Awersja do ryzyka na rynkach zewnętrznych, a lokalnie zamieszanie wokół sądów (i reakcja Komisji Europejskiej) odbiera ostatnie argumenty za trzymaniem długich pozycji w złotym. EUR/PLN zostawia w tyle 4,25, a dziś łamana jest kolejna bariera w postaci średniej 100d. Zamknięcie dnia powyżej 4,2650 utrwali presję wzrostową i otworzy drogę do podejścia pod 4,29.

Eskalacja obaw o skutki epidemii koronowirusa, święto w Australii ograniczające płynność oraz sygnały techniczne. AUD/USD nurkuje po przełamaniu 3-miesięcznej linii trendu wzrostowego i wymazuje już całość grudniowej zwyżki. Nie ma obecnie punktu zaczepienia dla popytu, za to rośnie inicjatywa dla spekulacyjnej sprzedaży. Jeśli awersja do ryzyka skoncentrowana na Chinach będzie się nasilać, sprzedaż Aussie jest na szczycie listy rzeczy do zrobienia. Wsparcie na 0,6755 jest najbliższą półką do zatrzymania, inaczej otwarta będzie droga do 0,6670 (dołek z października). Wzrostowe korekty pierwszy opór spotkają przy 0,6808. Kurs musi powrócić ponad 0,6840 (linia trendu, średnia 100d), by odwieść ryzyko trwalszych spadków.

Indeks Ifo zamiast wzrosnąć – spadł. Kolejne odczyty nie dające nadziei, że ożywienie w strefie euro jest tuż-tuż skutkują pogłębieniem słabości euro. EUR/USD spada pod 1,1020. Co gorsza, obniżyła się składowa obrazująca oczekiwania względem perspektyw gospodarki.

Obawy związane z rozprzestrzenianiem się koronowirusa zastopowały rajd ryzykownych aktywów, ale inwestorzy nie chcą łatwo porzucić optymizmu. Dla świeżego pociągnięcia cen aktywów wyżej potrzeba mocnego impulsu ze strony danych wyprzedzających, czego na razie nie dostajemy i w najbliższym tygodniu sytuacja się raczej nie zmieni. Taki mix sugeruje konsolidację w krótkim terminie, ale ryzyko korekty wzrasta.