Rynek & Raporty
2018-12-17 10:53
• Techniczne
GBP/USD: bez siły
Zeszłotygodniowe załamanie funta przez zgłoszenie wotum nieufności dla premier May wyznaczyło nowe 20-miesięczne minimum na 1,2477, po którym przyszło odbicie wraz ze zwycięstwem May w głosowaniu. Łatwo przyszło, łatwo poszło, ale funt nie miał siły, by wrócić ponad listopadowe dołki i pozostajemy w trybie podwyższonego ryzyka. Impas w sprawie brexitu raczej przeciągnie się do stycznia i choć „no-deal brexit” wydaje się najmniej prawdopodobny, szeroka paleta scenariuszy zniechęca do aktywnego angażowania się w pozycję. Mam wątpliwości, czy na opustoszałym rynku analiza techniczna ma rację bytu. Krótkoterminowo 1,2530 jest wstępnym słabym wsparciem. Oporem jest 1,2662 (dołek z 15 sierpnia).
2018-12-17 10:34
• Techniczne
EUR/PLN: zmienia się tylko data
Informacja, że EUR/PLN poprawił miesięczne szczyty o 30 pipsów (4,3053), pokazuje smutny obraz tego rynku. Zmienność pozostaje bardzo mała i to nawet pomimo obfitości wydarzeń w otoczeniu zewnętrznych (PMI z Eurolandu, brexit, wzrost awersji do ryzyka). To tylko utwierdza nas w przekonaniu, że w złotym nie siedzi kapitał spekulacyjny, który miałby teraz uciekać, a jednocześnie nie ma warunków, by ten kapitał miał tutaj napływać w dużych ilościach. Skutek: dryf w przedziale 4,2750-4,3050. W tym tygodniu istotna wydaje się tylko decyzja Fed, ale wątpię, aby cokolwiek tutaj zmieniła niezależnie od wpływu na USD i nastroje w odniesieniu do rynków wschodzących.
2018-12-17 10:24
• Techniczne
EUR/USD: odbicie z dołka
Piątkowa wyprzedaż zatrzymała się na 1,1269 na równi z dołkiem z końcówki listopada. Obronione wsparcie może teraz stać się bazą dla odbicia, choć póki nie powrócimy ponad 1,1350, pozostajemy w mini-trendzie spadkowym. Wytracenie pędu przed tym poziomem podniesie ryzyko powrotu spadów w stronę 1,1214. Jeśli mamy mówić o odmianie sentymentu na EUR/USD, potrzeba wyjścia ponad 1,1444 (szczyt z 10 XII). Bez tego w najlepszym razie będziemy kontynuować konsolidację.
2018-12-17 09:47
• Poranne
Idą smutne święta
Jak na razie nie zanosi się, aby w te święta na inwestorów czekały prezenty. Globalna karuzela rozterek nie zatrzymuje się, co powstrzymuje aktywa ryzykowne od zysków. Obawy o spowolnienie, impas w negocjacjach brexitu, powrót gołębiego tonu banków centralnych, wojna na handlowe (i inne) argumenty między USA i Chinami. Ostatni regularny tydzień przed świąteczną przerwą jest napakowany ważnymi wydarzeniami makro, co jednak zderzy się z wysychaniem płynności i szarpanymi reakcjami.
2018-12-14 15:29
• Tygodniowe
Przegląd wydarzeń następnego tygodnia
Ostatni regularny tydzień przed świąteczną przerwą jest napakowany ważnymi wydarzeniami makro. Aktywność w handlu już zaczęła być ograniczana, więc przy niższej płynności możemy doświadczać szarpanych reakcji. Główna uwaga będzie na posiedzeniu FOMC, gdzie pewna podwyżka może być okraszona złagodzonym komunikatem. Poza tym dalej na równi z danymi nastroje będą kształtować doniesienia o brexicie i sporze handlowym USA-Chiny.
2018-12-14 15:28
• Flesz
USA: produkcja przemysłowa lepiej, ale...
Po imponujących danych o sprzedaży detalicznej, także i listopadowa produkcja przemysłowa zaskakuje pozytywnie. W ujęciu miesięcznym produkcja wzrosłą 0,6 proc., dwa razy mocniej od oczekiwań. Entuzjazm wobec danych tonuje jednak rewizja w dół dynamiki za październik o 0,3 pkt. proc. do -0,2 proc. Sektor użyteczności podbił wynik w związku z niższymi temperaturami w ubiegłym miesiącu, za to sektor wytwórczy wypadł gorzej od oczekiwań. Ogólnie dane są słabsze w szczegółach, ale nie są w stanie dużo zaszkodzić dolarowi USD. USD/JPY jest na 113,65.
2018-12-14 14:37
• Flesz
Mocny odczyt sprzedaży detalicznej, USD lekko zyskuje
Sprzedaż detaliczna w USA w listopadzie wzrosła o 0,2 proc. m/m (prog. 0,1 proc.), a wartość z poprzedniego miesiąca po rewizji wzrosła do 1,1 proc. z 0,8 proc. Z wyłączeniem aut wzrost wyniósł 0,2 proc. m/m (prog. 0,2 proc., poprz. 1,0 proc. po rewizji), z wyłączeniem aut i paliw 0,5 proc. m/m (prog. 0,4 proc., poprz. 0,7 proc. po rewizji). Sprzedaż detaliczna bazowa wzrosła o 0,9 proc. m/m, co stanowi silniejszy wzrost od oczekiwanego 0,4 proc. Podobnie rewizja danych z poprzedniego miesiąca wskazuje na wzrost z 0,3 proc. do 0,7 proc. Po publikacji jednoznacznie pozytywnych danych na rynku widoczne jest skromne umocnienie dolara; USD/JPY rośnie do 113,65. Eurodolar jest na dziennych minimach 1,1270.
2018-12-14 11:19
• Flesz
Chiny obniżają cła na samochody z USA
Chiński minister finansów ogłosił, że cła na samochody z USA zostaną obniżone do 15 proc. (aktualnie 40 proc.) na okres trzech miesięcy w celu załagodzenia konfliktu handlowego. Informacja ta pojawiła się w prasie już kilka dni temu, w związku z tym na rynku walutowym nie widać reakcji inwestorów; USD/JPY pozostaje przy 113,55.
2018-12-14 10:18
• Flesz
Niewielki wzrost inflacji CPI
Inflacja CPI w Polsce w listopadzie po rewizji wzrosła do 1,3 proc. r/r (poprz. 1,2 proc.). W ujęciu miesięcznym ceny pozostały bez większych zmian (0,0 proc.). Po odczycie EUR/PLN utrzymuje się stabilnie nieznacznie poniżej 4,30.
2018-12-14 10:08
• Flesz
Spadek PMI, EUR/USD poniżej 1,13
Indeks PMI dla sektora przemysłowego w strefie euro w grudniu spadł do 51,4 pkt z 51,8 pkt w poprzednim miesiącu. Wartość indeksu dla sektora usługowego również wyniosła 51,4 pkt, jednak stanowi to znacznie większy spadek, bo z 53,4 pkt w listopadzie. Composite PMI spadł do 51,3 pkt z 52,7 pkt wobec prognoz wzrostu do 52,8 pkt. Po odczycie EUR/USD pozostaje poniżej 1,13, jednak chwilowo nie notuje dalszych spadków.
2018-12-14 09:44
• Techniczne
EUR/USD: zejście w kierunku 1,13
EUR/USD narusza wsparcie 1,1320 po słabych danych PMI z Niemiec i Francji. Kurs spada w kierunku kolejnej istotnej bariery, czyli 1,13. Kolejnym wsparciem są okolice 1,1270. Oporem, którego przebicie byłoby w stanie zdjąć presję z euro jest 1,14 a pozytywnie na perspektywy wspólnej waluty można by patrzeć dopiero po wyjściu ponad 1,15.
2018-12-14 09:37
• Flesz
PMI negatywnie zaskakuje
Indeks PMI dla sektora usługowego w Niemczech w grudniu spadł do 52,5 pkt wobec prognoz wzrostu do 53,5 pkt (poprz. 53,3 pkt). Dla sektora przemysłowego wartość indeksu wyniosła 51,5 pkt (prog. 51,7 pkt, poprz. 51,8 pkt). Negatywnie zaskoczyły dane z Francji - indeks PMI dla sektora przemysłowego spadł do 49,7 pkt wobec prognozy 50,7 pkt (poprz. 50,8 pkt), a dla sektora usługowego rozczarowanie było jeszcze większe – wartość zmalała do 49,6 pkt wobec oczekiwań 54,8 pkt (poprz. 55,1 pkt). Po publikacji danych z francuskiej gospodarki EUR/USD tąpnął 15 pipsów do 1,1340, a po odczycie z Niemiec kontynuuje ruch o kolejne 15 pipsów, spadając poniżej 1,1325.
2018-12-14 09:32
• Poranne
Jaki koń jest…
Mario Draghi to mistrz sprzedawania pozytywnego wizerunku stanu gospodarki Eurolandu i znany propagator optymistycznego spojrzenia na jej perspektywy. Jednak załamanie danych z tego roku i powrót niesnasek na scenę polityczną przy jednoczesnym pogorszeniu otoczenia zewnętrznego to kombinacja, wobec której nawet Draghi musiał skapitulować.
2018-12-14 09:00
• Flesz
May powraca z pustymi rękami z Brukseli
W czwartek późnym wieczorem przedstawiciele UE odrzucili prośbę premier UK Theresy May o kolejne ustępstwa w ustalonej umowie brexitu, szczególnie ograniczenie terminu backstopu do jednego roku. Rada UE podkreśliła, że jest on zabezpieczeniem przed ustanowieniem granicy między Irlandią i Irlandią Północną, mającym służyć jako zapewnienie integralności rynku. Ponadto Przewodniczący Rady Europejskiej Donald Tusk powtórzył, że Rada UE pragnie utrzymać bliską relację z UK w przyszłości i jest gotowa prowadzić dalsze negocjacje od razu po ratyfikacji dotychczasowej umowy rozwodowej.
2018-12-13 15:19
• Flesz
EUR: zanegowany spadek
W trakcie Q&A EUR/USD wymazuje spadek o 30 pipsów i powraca do poziomu sprzed konferencji (1,1370).
2018-12-13 14:57
• Opinie
Słowna gimnastyka Draghiego
Pierwsze spostrzeżenia są takie, że ECB wygaszając ilościowe luzowanie nie może brzmieć negatywnie i pesymistycznie. Ale jaki jest koń każdy widzi i zaklinanie rzeczywistości, że wszystko układa się optymalnie nie wytrzymałoby konfrontacji z danymi napływającymi z gospodarki. Dlatego też Draghi, bez tradycyjnego optymizmu stara się budować narrację, że będzie dobrze, ale nie aż tak dobrze jak było i nie aż tak dobrze jak tego oczekiwano. EUR/USD cały czas pozostaje pod 1,1350, ale ponad wsparciem 1,1320.
2018-12-13 14:49
• Flesz
ECB bez tradycyjnego optymizmu
Obniżenie ścieżki inflacji w prognozach i stwierdzenie, że ryzyka dla wzrostu przesuwają się na stronę spowolnienia i czynników negatywnych, to dwa główne powody osłabienia euro na konferencji przed częścią pytań i odpowiedzi, która właśnie się rozpoczyna. Euro traci do głównych walut nie więcej niż 0,3 proc. Wyjątek to korona szwedzka, która minimalnie tarci do wspólnej waluty. EUR/USD spada w kierunku wsparcia 1,1320 i dotarł do 1,1340.
2018-12-13 14:45
• Flesz
EBC rewiduje w dół prognozy PKB, przetasowania w inflacji
Europejski Bank Centralny w najnowszej projekcji obniżył prognozy wzrostu PKB w latach 2018-2019 o 0,1 pkt proc. do odpowiednio 1,9 proc. i 2 proc., ale utrzymał 1,7 proc. dla 2020 r. Silny spadek cen paliw skutkuje obniżeniem prognozy inflacji dla 2018 r., ale niższa baza pozwala na podwyższenie szacunków inflacji w przyszłym roku. Rewizja prognoz jest zgodna z oczekiwaniami rynku. Prognozy poniżej.
2018-12-13 14:43
• Techniczne
EUR/USD: zejście do 1,1350
EUR/USD wykonuje około 40 pipsowy ruch na południe, ale nie naruszył dotychczas najbliższych istotnych wsparć. Są to: okolice 1,1320 a następnie 1,1300 oraz 1,1270. Opory to 1,1390-1,14; 1,1445 i 1,15.
2018-12-13 14:40
• Flesz
Umiarkowana przecena euro
ECB będzie w pełni reinwestował zapadające instrumenty skupione w ramach ilościowego luzowania przez długi czas po pierwszej podwyżce. Draghi zauważa też, że słabsze dane ze strefy euro wynikają ze słabszego popytu zewnętrznego oraz specyfiki poszczególnych gospodarek i sektorów. Oczekiwany jest nieco słabszy wzrost, ale gospodarka ma pozostać na ścieżce ożywienia. Zagrożenia leżą po stronie słabszego wzrostu. EUR/USD spada w kierunku 1,1350.
