Rynek & Raporty

Choć tempo wzrostu wydatków Amerykanów było słabsze od prognoz (0,2 proc. m/m vs 0,3 proc.), to rozczarowanie równoważy korekta w górę o tyle samo danych za poprzedni miesiąc. Mocny wzrost przychodów będzie wspierał nastroje gospodarstw domowych. Ale już niższy odczyt deflatora PCE Core (1,6 proc. r/r vs 1,7 proc.) będzie podsycał oczekiwania obniżek stóp procentowych Fed. PCE Core jest preferowaną przez Fed miara inflacji. USD/JPY i US500 są nieco niżej po publikacji, ale reakcja jest skromna w porównaniu z wcześniejszymi wahaniami.

Zamiast długiej wzrostowej świecy na miesięcznym wykresie USD/JPY pojawia się świeca o bardzo długim cieniu górnym. Zamiast wyjścia ponad chmurę Ichimoku dla interwału miesięcznego mamy głębokie cofnięcie nie tyko pod kumo, ale również linię równowagi Kijun Sen. To rezultat zgaszenia wystrzału do 112,20 i ściągniecie kursu do 108,50. Czynnikiem dołującym USD/JPY jest załamanie na giełdach i ostre spadki rentowności obligacji skarbowych USA, w przypadku dziesięcioletnich papierów, do poziomów najniższych w historii. Dla notowań USD/JPY ważnym oporem są okolice 109,50, a wsparcie to 108,30. Wyznaczają je dołki z końcówki stycznia.

Liczba stwierdzonych przypadków koronawirusa poza Chinami rośnie szybciej niż w tempie wykładniczym. Niepokojące informacje napływają z Iranu, gdzie potwierdzono 143 nowe zachorowania. Łączna liczba chorych rośnie tam do 388. Bliski Wschód był postrzegany jako podsatwowy korytarz, którym wirus może się przedostać do Europy.Covid-19 dociera także m.in. na Litwę, do Nowej Zelandii, czy Afryki Subsaharyjskiej. Łączna liczba przypadków przekracza 83 tysiące a zgonów 2 850. Dla inwestorów bardzo ważne jak szybko koronawirus będzie rozsprzestrzeniał się w Stanach Zjednoczonych.

EUR/USD rośnie ponad 1,10. Tym samym została przebita ważna strefa oporu pod postacią dołków 1,0980 wzmocnionych poziomem 61,8 proc. zniesienia Fibo ostatnich spadków. Notowania wykonały imponujące, V- kształtne odbicie, ale wciąż nie pokonały kluczowych średnich ruchomych. 55- sesyjna i 100 – sesyjna zbiegają się w strefie 1,1040-1,1055 a kluczowa 200 – sesyjna przebiega przy 1,11, czyli szczycie z końcówki stycznia. Spodziewamy się, że w tej szerokiej strefie wzrost wytraci impet. Postrzegamy go bowiem w kategoriach korekty pozycjonowania i rozbudowanej krótkiej pozycji spekulacyjnej a nie nagłego rozbudzenia się popytu na wspólną walutę.

Wystarczył jeden weekend, by diametralnie odmienić postrzeganie wpływu koronawirusa na rynki. Wirus przestał być problemem wyłącznie Chin, a strach przed rozprzestrzenianiem dotyka całego świata. Wielką niewiadomą jest dalsza skala ewolucji epidemii i w jaki sposób wpłynie ona na globalną gospodarkę. W krótkim terminie powinniśmy obserwować defensywne podejście do ryzyka, a zmienność cen aktywów pozostanie podwyższona przy dużej wrażliwości na dobre i złe informacje.

20 lutego kontrakt na DAX ustanawiał szczyty w okolicy 13800 pkt. Dziś nieco ponad tydzień później notowania są około 2000 punktów niżej, czyli niemal 15 proc. Kurs przełamuje bez żadnego problemu kolejne poziomy wsparcia a zmienność jest gigantyczna. Jedyna próba kontry kupujących miaął miejsce w środę, w okolicach 200 – sesyjnej średniej ruchomej. Byął to jedynie korekta „w biegu”, mocny, ale błyskawicznie zgaszony ruch powrotny do przebitych bardzo ważnych wsparć w okolicy 12900 pkt. W tej chwili kurs testuje i narusza minima z pierwszych dni października i schodzi pod 11800 pkt. Kolejnym wsparciem są okolice 11500 punktów. Bardzo ważne może okazać się to, czy kontrakt zakończy miesiąc powyżej 200- tygodniowej średniej ruchomej, która obecnie przebiega nieco poniżej 12000 punktów. W tej chwili niewiele na to wskazuje...

Wystarczył jeden weekend, by diametralnie odmienić postrzeganie wpływu koronawirusa na rynki. Wirus przestał być problemem wyłącznie Chin, a strach przed rozprzestrzenianiem dotyka całego świata. Wielką niewiadomą jest dalsza skala ewolucji epidemii i w jaki sposób wpłynie ona na globalną gospodarkę. W krótkim terminie powinniśmy obserwować defensywne podejście do ryzyka, a zmienność cen aktywów pozostanie podwyższona przy dużej wrażliwości na dobre i złe informacje.

Kurs EURUSD wychodzi ponad 1,0950. Oznacza to wzrost o niemal 200 pipsów względem dołka z ubiegłego tygodnia. Oporem jest 1,0980 a wsparcie wyznacza linia krótkoterminowego trendu wzrostowego, która obecnie przebiega przy 1,0880. Wcześniej wsparciem jest 1,0925. Warto zwrócić uwagę, że luty jest już czwartym kolejnym miesiącem, który jest wieńczony wzrostami kursu.

Po przełamaniu 2040 pkt, kontrakt na WIG20 runął aż w okolice 1900 pkt. Na tych pułapach trwa próba stabilizacji. Notowania są prawie 1 proc. pod kreską, ale jednocześnie wczesnym popołudniem są ponad wczorajszym dnem 1910 pkt. Warto odnotować, że dziś było ono naruszane, co pokazuje jak słaby jest rodzimy rynek. Bardziej konstruktywnie na notowania można będzie spojrzeć dopiero po szybkim wyjściu ponad 1960 pkt, ale długoterminową słabość zostanie zanegowana dopiero ponad 2040 pkt. Okolice te jawią się jako tak odległe, że scenariusz ten jest w tej chwili mało realny. Wsparciem jest 1900 pkt (76,4 proc. zniesienai Fibo wzrostu liczonego od dołka z początku 2016 roku) a następnie 1872 i 1830 pkt. Jeśli chodzi o spółki, to w tym miesiącu jedynie CD Projekt jest nad kreską, kurs wzrósł niemal 10 proc. Najmocniej przeceniono PGE, JSW i Tauron, wartość tych spółek spadła o 20-27 proc.